中国大卖场业态未来5年实现高增长 - 红商网

中国大卖场业态未来5年实现高增长 http://www.redsh.com 2012-03-13 红商网发布稿件

　　与发达国家相比，中国大卖场空间更大。2010年中国每万城镇人口拥有的大卖场数量仅为4.9个，远低于发达国家13.5个的均值水平，每城镇人口拥有的大卖场面积为0.043平米，低于发达国家0.096平米的均值。

　　与发达国家相比，中国标超空间相对有限。2010年中国每万城镇人口拥有标超数量和人均拥有的标超面积分别为1.41个和0.155平米，与发达国家均值水平相差不大。

　　图表2：中国大卖场业态未来5年空间预测(十亿元)

中国超市行业空间测算：大卖场未来5年CAGR有望达到22.25％

　　根据Euromonitor的预测，至2015年，中国整个超市行业的市场容量将达到33830亿元，其中标准超市容量为24155亿元，大卖场为8576亿元，大卖场未来5年的CAGR达到14.24％，超过超市行业和标超的复合增速。

　　我们认为，上述Euromonitor的预测较为保守，主要理由：

　　1)从外延扩张空间看，我们测算结果表明，基本情景下，中国超市行业2010-2015年面积复合增速有望达到9.45％，其中大卖场业态可达16.43％，如下表所示，我们模型的主要假设包括：

　　总人口数：根据2007年国务院办公厅印发的《人口发展“十一五”和2020年规划》，到2010年，人口总量控制在13.6亿以内，到2020年，人口总量控制在14.5亿以内。我们假设到2015年中国人口总数为14亿人。

　　城市化率：根据国家“十二五”发展规划纲要，到2015年中国城市化比率为51.5％，但2010年中国城市化率已经达到49.95％，并且过往10年以平均每年1.0-1.5个百分点的速度往上提升，因此，我们基本假设下至2015年中国城市化率达到55.0％。

　　平均每个城镇人口拥有的超市面积：参考中国超市各子业态自身发展轨迹和目前主要发达国家和新兴市场国家的人均拥有超市面积(2010年主要发达国家和BRICS的平均每个城镇人口拥有的超市、标超、大卖场面积分别为0.338平米、0.166平米、0.096平米)，给出相应的假设。

　　国际比较：以消费习惯和文化与中国相似的韩国市场为例，目前中国超市渠道占家庭食品用品销售渠道的比重与韩国2004年的水平相当，中国百万城镇人口拥有的大卖场数量和人均城镇人口拥有的面积相当于韩国2001年的水平。2001-2006年，韩国人均拥有的大卖场数量和面积复合增速为10.6%，至2006年，韩国人均城镇人口拥有的大卖场面积为0.08平米。我们基本情景下，假设至2015年，中国人均城镇人口拥有的大卖场面积为0.08平米，达到韩国2006年的水平。

　　2)从内生增长潜力看，与国际接近7000美元/平米的平销水平相比，中国目前超市行业平销水平仅为2000美元/平米左右，未来随着居民收入水平的不断提升，以及超市企业精细化管理水平、品类管理能力的提升，我们认为平销水平将逐步提高。

　　考虑到中国人均GDP和消费水平短期内难以达到发达国家水平，因此，我们平销水平的假设主要依据中国人均GDP和CPI的增速而定，根据国家十二五规划，十二五期间中国GDP复合增速为7％，我们假设悲观、基本、乐观情境下中国超市业平销未来5年CAGR分别为3％、5％、8％。

　　3)综上分析，基本情境下，中国超市业销售额未来5年CAGR为14.92％，其中大卖场、标超分别为22.25％、13.65％。如下表所示：