如果想到1970年代美国满街的年轻人都以穿着带三道杠标志的运动鞋炫酷，阿迪达斯现在的处境就显得更为落寞。2014 年，阿迪达斯在北美市场输给了 Under Armour，第一次落到了第三的位置上。而在中国市场，它最近几年的表现远不如 New Balance 抢眼，在品牌号召力方面和老对手耐克的差距也越来越大。
全年股价下降 38%，单季度 1.4 亿欧元的巨额亏损，阿迪达斯 2014 财年的成绩单可谓相当糟糕。“2014 年我们经历了起起落落，而在 2015 年，我们的所有品牌的销售都会实现增长。”在年报发布后，CEO 赫伯特·海纳（Herbert Hainer） 在 3 月 26 日的投资者关系日活动上，再次提出了 2020 年前年均营收增长 15%、年均净利润增长 6%-9% 的目标。
这位在阿迪达斯工作了 15 年的老员工并没有给出如何实现这一目标的详细执行计划，但他可能的确是着急了。我们最新看到的是阿迪达斯一口气推出了 50 种可选颜色的经典贝壳鞋 Superstar，看上去阿迪达斯将会变得更加激进和开放。
保守、反应慢，以及设计也是此前阿迪达斯一直被人诟病的，但至今为止亏了那么多钱，到底因为什么？
从财报数据看阿迪达斯是如何走下坡路的
2014 年第四季度，阿迪达斯出现了高达 1.4 亿欧元的亏损——这大概相当于其总部所在地、德国小镇黑措根奥拉赫居民近半年来的全部收入。
这样的表现也拖垮了阿迪达斯的全年业绩：4.9 亿欧元的当年纯利润同比大跌 37.7%，即使不考虑商誉减记，也未能达到 6.5 亿欧元的全年目标——如果考虑到这个目标在 2014 年年中还下调过一次，听上去就更加严重了。
所幸的是集团总收入维持了微弱的上涨态势，从 2013 年的 142.03 亿欧元升至 2014 年的 145.34 亿欧元，增长 2%。这也是阿迪达斯更乐意讨论的一个数字——受益于巴西世界杯和欧冠赛，除北美市场之外，公司 2014 年全球其它区域市场都实现了销售增长。
但在过去 5 年，阿迪达斯的销售额起伏不定，并没有一个漂亮的增长曲线。利润总体上来说也是在走下坡路：2014 年 5.64 亿欧元，比 2010 年的 5.68 亿欧元还要低。
其它的运动品牌可不是这样
3 月 20 日，耐克也发布了 2015 财年第三季度财报：季利润增长 17% 至每股 89 美分，销售额增长 7% 至 75 亿美元。CEO 马克·帕克依然把这样的强劲增长归结于产品创新对于全球运动服装和鞋类的潮流引领。
受此消息影响，在发布财报当日的盘前交易中，耐克股价大涨 4.8%，甚至拉动了其所在的标准普尔 500 指数。此前，耐克股价曾在 2014 年 11 月 28 日创出 99.76 美元的阶段性高位。如果我们将耐克与阿迪达斯的股价走势图做一个对比，可以看到，两间公司保持了基本一致的增长趋势，但在 2014 年之后，股价差距却变得越来越大。
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