足球生意经
足球是张力最喜爱的运动项目，在中超16家球队中，富力占有一席之位。
2011年6月23-26日，张力仅用了三天时间，将频临解散的深圳凤凰队变成了广州富力队，注资成立了广州富力足球俱乐部。
在当年的通气会上，富力宣布，五年10亿投资足球，花5亿建高水平足校。后来则聘请瑞典名帅埃里克森出任富力队主帅，光年薪就达300万美元（约合人民币1840万元）。由于共同的爱好，以及对名帅埃里克森的“追星”，有政府官员一度成为富力足球俱乐部的座上宾。此外，富力还提出了要兴建专业足球场。此前，在恒大提出要在跑马场兴建可容纳10万人的专业足球场后，张力曾表示希望与恒大一起接手该项目。
富力俱乐部副董事长陆毅在接受媒体专访时曾坦承，“做地产我们是赚钱，做足球现在都没想过赚钱，全是花钱，这是最大的区别。”
“足球肯定是没得赚，但是我们不叫亏损，”李思廉说，“足球要这样看，它对于我们这一类型的全国性发展的公司是一种宣传与推广，因为和地产不同的情况是足球的见报率很高，这点不得不承认。”足球所有的开支控制在销售额的1%之内都可以接受，比如富力能够卖300亿，那么足球开支可以在3个亿内。而且多退少补，足球多花了钱，广告投放就少一点，这也是可以的。
回归的挑战
不满于过去几年的温吞业绩，2013年富力重回扩张路线，并剑指今年700亿目标。
但要实现3年内跻身千亿俱乐部的目标，广纳储备粮是关键的一步。于是，沉寂许久的富力在去年屡屡出手拿地，一年内花掉434亿元获得2090万平方米土储，占总土储的48%。
最远的一笔投资去了马来西亚，在柔佛州116英亩的土地上富力砸下了80亿元。去年8月份，碧桂园马来西亚金海湾项目开盘，仅两个月时间，金海湾成功卖出6000多套房子，实现近百亿元人民币销售额，有望成为马来西亚第一大开发商。这给了富力信心。
“像碧桂园这样所有案场都来输送客源上岛支持海外项目，不是每家公司都能复制的，”易居中国联席总裁丁祖昱如此评价说。有消息人士对时代周报透露，富力为此挖走了碧桂园马来西亚项目上采购总监等几名高管。
在国内，富力去年至今在上海连落三子。今年3月27日，李思廉在上海签下一份极具象征意义的合同，自此成为虹桥商务区最大“地主”。三幅地块地价78.5亿元，总投资近200亿元，开发体量达66.7万平方米。除此，富力还首次进入长沙、梅州、南宁、贵阳等10个二线城市。
规模扩张之际，富力对于资本的渴求亦逐级递增。去年初，富力发行了6亿美元的优先票据。8月29日，富力宣布将在国内发行本金总额不超过60亿元的境内公司债券，债券期限5-10年，但该项融资需要中国银监会批准，到目前为止，尚悬而未决。
在今年6月份的一次媒体研讨会上，标普点名了包括富力在内的多家财务杠杆过于激进的房企，指富力在2013年债务增速超过5成。
“富力在去年的净负债率创下2008年以来新高，”申银万国在近期一份研报中提到，到2013年年末，公司负债增加了72%至约615亿元，其中短贷冲高到180亿元，净负债率攀升至111%。
此外，申银万国称，富力仍有总共260亿元土地款尚未支付，其中今年需要支付的为140亿元。富力预计今年建工开支将增长三成左右至220亿，各项税费增长两成至210亿。按此简单估算，即使不考虑新土地收购，富力全年的资本开支也已经达到570 亿元。钱从哪来？
融资—拿地—销售，环环相扣，哪一个环节失误，都可能让富力再度滑向深渊。
“在行业集中度提升的情况下，富力希望跻身一线房企梯队，所以必然要积极拿地。但富力拿地动作属激进，对于今年整个楼市的预计并不到位。大量的土地储备若没有比较好的杠杆率支持，容易积压成为包袱和累赘。”房地产业内人士严跃进对时代周报记者说，今年，能否保持业绩稳定，对富力来说至为关键。
7月2日晚，富力上半年营运数据出炉，销售额257亿元，位列房企50强第14名，比去年底上升4名。但从年度去化率看，富力未完成上半年300亿元的节奏安排，仅占年度销售目标36.8%。
“大本营广州，依旧是富力业绩营收的重点区域，今年要贡献20%的业绩，销售压力挺大。刚需货很少，商业项目偏多，而珠江新城供过于求的情况已被屡屡提及。”跟富力相熟的业内人士对时代周报说，今年五一期间，富力在广州启动了促销季，其中南沙项目可以零首付购房。在外地，如南京，富力也推出了首付一成的所谓火山爆发活动，意图化解去化压力。
供过于求的隐忧，也出现在富力新进入的上海虹桥。睿信致成管理咨询董事总经理郝炬告诉时代周报，他服务的一个房企也重仓了虹桥区域，2014-2015年，虹桥区域商办项目集中入市，对散售模式的房企的回款能力提出考验。
申银万国同样对富力700亿销售目标的达成表示担心，富力67%的年增长目标是目前上市公司中最高涨幅，在乐观假设下认为，富力有能力实现全年销售增长三成至550 亿元，基于570 亿元的资本开支，预计年底的负债率水平几乎没有改善，“除非销售强势增长的态势非常明确，否则财务状况将持续打压公司的估值。”但在房地产下行的大势之下，强势的销售增长知易行难。
富力战略定位回归一线？时代周报记者日前联系富力相关负责人，希望了解公司下一步如何摆脱危险及财务策略等，但截至发稿前仍未获得回复。（来自：时代周报 记者 刘娟 纪旭）
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