|
去年10月12日，李宁公司同时宣布，公司秘书李红辞任秘书职位，从2012年10月15日起生效，由严慧燕担任公司秘书。严慧燕拥有超过20年公司秘书经验，为英国特许秘书及行政人员公会以及香港特许秘书公会资深会员。钟奕祺与李红辞任后，将继续担任李宁公司顾问。
“自2011年开始，李宁公司市场部等部门业务骨干相继离职。 ”海通国际证券消费股分析师王婧雯表示，目前，李宁公司内部管理仍未稳定。待管理团队稳定后方能更好执行库存清理及渠道整改工作。
据了解，李宁将主要负责公司对外事务和关系，金珍君则主要负责集团的内部事务与运营，并在过渡期内推动集团的变革。
张志勇离开初期，市场曾对李宁有质疑：“李先生，您也觉得张志勇离开是应该的吗? ”财务出身的张志勇，为李宁公司效力10年，他对数字很谨慎，做决策很冷静。熟悉他的人说，他被公认的个人特质是信心很强，主动求变，敢于冒险。
资本运作
配股融资15亿人民币
进入2013年，李宁“渠道复兴计划”的第一个大动作就是“找钱”。继1年前发行可转债融资7.5亿之后，承受资金压力的李宁公司，又启动了更大规模的第二轮融资。
1月25日，李宁公司宣布，将以发行可转换证券的方式，筹资18.5亿港元至18.7亿港元(约合15亿人民币)，以支持公司整体变革计划，并优化资本结构。同时，大股东非凡中国和TPG承诺各自包销60%和40%的未认购证券。
通过此次可转证券计划，非凡中国有望进一步增强对李宁的控制力，而原来高价买入李宁可转债的战略投资者TPG，在对新一轮融资“开闸”之后，其持有的可转债行权价格也有较大幅下调，两大股东将成为此番融资最大受益者。
根据李宁公司1月25日公告，此次公开发售将以每2股现有股份供1份可换股证券的方式进行。初始转换价格为3.50港元，较公告前一交易日收市价折让43%。可换股证券能随时转换成普通股，并将按股权做财务处理。
李宁公司主要股东——非凡中国、私募股权基金TPG及新加坡主权财富基金GIC已承诺按比例足额认购其可换股证券。同时，非凡中国及TPG将以60%及40%的比例承销所有未被认购可换股证券。
对于此次融资原因，李宁称渠道库存、低店效导致的财务状况恶化已影响到公司本身，同时，公司资产负债水平也会影响管理层作出合适决策。
李宁公司2012年中期财报显示，其资产负债率已由2011年底的24.1%上升至46.2%。现金及现金等价物为13.27亿元，但其中包含来自TPG和GIC的注资7.46亿元，而在2012年上半年度，经营活动所用现金净额超过6亿元，净资本性支出1.25亿元，此外还有预付款和其他项目支出。
2012年下半年，李宁与竞争对手在运动营销资源上激烈争夺，包括CBA职业联赛5年合同、签约NBA顶级巨星韦德，都堪称大手笔，其中签约CBA代价约为20亿元，而韦德的总合同价也达到了1亿美元。
此外，虽然预警了渠道复兴计划主要以“非现金”方式体现，但李宁公司也坦承，实施变革计划期间，以新产品更换陈旧过时的存货，需要动用更多资金。
对于此次融资的具体用途，李宁公司表示，主要用于整体变革计划资金支持、改善公司资本结构以及提供一般的营运资金。 “借助公开发售所筹资金，李宁变革计划将恢复经销商稳健盈利能力，并创建新的业务增长模式。 ”
业内分析人士认为，此次李宁15亿元规模可转换证券没有利息，且没有期限，除非李宁行使优先购股权，属于变相配股;但换股价大幅折让，特别是TPG和GIC在2012年初认购的7.5亿可转换债券又下调行权价，从原来的7.74港元，降至4.5港元，对中小股东将会产生不利稀释。
至于下调TPG可转债行权价格的原因，根据李宁公司公告，是由于TPG等债券持有人对新一轮融资做出让步。截至1月25日公告发布，李宁公司几个主要的股东非凡中国持股25.23%，TPG持股 5.02%，GIC投资者持有3.71%，中小股东持股比例为64.33%，仍然占据绝大部分比例。
但随着此番融资，非凡中国在李宁公司持有的股份将大大上升。根据李宁公司公告，如果此次发行仅非凡中国、TPG和GIC投资者承购且悉数兑换可换股证券，非凡中国在李宁公司的持股量最高可达38.44%，即持股量增加了13.21%，即便以不触发收购守则项下的全面要约责任为限，其持股量也可达到29.86%。 共4页 上一页 [1] [2] [3] [4] 下一页 李宁筹钱缓解资金压力 低谷反弹仍需等待 李宁融资稀释股权 2012年营收或被安踏超过 李宁调整提速 拟一年内完成库存清理 李宁拟发18亿可转债 或引非凡中国要约收购 品牌服装质量问题频发 CBA球员吐槽李宁鞋不好 搜索更多: 李宁 |
