京东利润比去年下滑5亿人民币

　　8月16日，京东集团发布了截止至6月30日的2018年第二季度财报。

　　财报显示，京东第二季度净收入为1223亿元（约185亿美元），同比增长31.2%，看起来略微低于市场预期的1229.1亿元。而财报发布后，京东股价下跌了1.21%，以31.97收盘。

　　京东Q2季度的净利润为4.97亿元人民币，要知道，去年，这个数字是9.765亿元人民币。不过，即便是在这样的情况下，作为核心业务的京东商城在Q2季度的运营利润率达1.1%，相比去年同期的0.8%有所提升。

　　根据走势来看，京东的营收依然处于稳定的增长期，特别是来自服务的收入将保持一个高速的增长。但在公布的各项数据中，和净收入的数据相比，净利润的数据似乎略显刺眼。

　　为什么在京东运营的基本盘面没有改变的情况下，单季的净利润会跳水如此之多呢？京东是否也像其他企业营收涨利润反跌一样归于同一原因？

　　而锌财经也在京东的Q2财报中发现了另一组有趣的数据，财报中显示，京东在该季度中用于技术研发的投入达到了27.81亿元，同比去年，增长了近80%。

　　从这里，初步可判断净利润率会略显失色的一些原因。

　　而资金的流向，亦可窥见一个公司战略的方向。显然，技术已经成了京东下一阶段的战略标的。

　　1财报真相：明跌暗涨

　　锌财经记者亲历了过往两届的京东“6·18”生日。在电商领域，京东已经是位列豪强，但不可否认，从过去两年开始，国内的一线电商平台都已经出现了增速放缓的情况。

　　其中的原因并不难窥探：线上的红利逐渐消失，新零售、无界零售的新型零售业态的出现，重塑了已经“过时”的纯线上模式。

　　今年以来，网络零售市场总体规模35804.9亿元，而整个社会零售消费总额达180018亿元，电商的占比不足20%，线下占比仍然在80%以上。

　　此消彼长，由于电商业务增速放缓，在增长模式换挡期，各家巨头又重新把目光看向未来，寻找新的增长点。

　　阿里、腾讯着力资产收购、股权投资，而京东则选择加速转向零售服务商角色。

　　在今年的开年大会上，刘强东描绘了京东三曲线，把战略放到了无界零售基础设施的技术革新上。

　　就像十年前，在质疑声中自建了物流一样，这一次的京东，依然选择牺牲短期利益，把注压在了未来的十年。

　　并且，京东依然有底气。

　　数据显示，京东服务收入就有大幅上涨。2018年第二季度净服务收入为118亿元（约18亿美元），同比增长51%。

　　其中，今年上半年，京东自建的物流作为主力军，和其他服务的收入，同比去年上半年翻了1.5倍。

　　今年整个“6.18”期间，京东的累积下单总金额为1592亿元人民币。与去年的近1200亿元的销售额相比，仍然增长了31.2%。

　　从直观的数据上来看，京东的增速放缓毋庸置疑。实际上，增速放缓京东不是个例，从2016年开始，淘宝、天猫、苏宁等国内电商巨头都已经开始出现增速放缓的情况。

　　京东加速转向零售服务商角色，服务收入快速增长。这次的财报显示，京东季度主要业绩增长来自于零售业务。

　　刘强东的规划里，以物流为载体的供应链业务不仅包含零售业务，还包括金融、保险、汽车、房产、健康等。与技术研发相似，这类业务有一个共同的特点——需要10年甚至20年的时间，需要1000亿甚至几千亿的投资才能做成。

　　“但是一旦做成，不仅是一个企业的核心竞争力问题，而且能够为行业和社会创造巨大的社会价值。”

　　此外，另一点也不能否认，京东的用户基数已经做到了足够大，而且已然过了高速增长的时期，到了保持稳定增长期。稳定增长才是成熟阶段的盈利模式。

　　实际上，京东的模式一直在被外界认可。

　　今年6月份，谷歌以5.5亿美金入股京东。数额不大，但却是对京东模式真金白银的认可。在获得谷歌的加持后，京东产品和技术又一次提升。

　　京东和谷歌的Shopping Action有更深的互补合作。对京东来讲，可以将优质产品在谷歌的平台上出售；对谷歌来讲，京东13万的优质商家是一个优质的流量入口。

　　的确，现在的京东并非处于历史的高位。从一个高速增长的状态，进入到一个稳定发展和探索发展的模式，在数据上，必然会受到质疑，但这不过是一个短期和暂时的现象。

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