从左至右分别为昆仑万维董事长周亚辉、趣店集团创始人罗敏、源码资本创始人曹毅
今天创投圈最大的话题莫过于‘趣店上市’。这个故事之所以让人血脉贲张，是因为背后有着连续创业者、三年上市、身价百亿、造富神话这样吸引人眼球的关键词。
如同所有热点事件一样，趣店和创始人罗敏的故事已经被描绘成一篇篇励志鸡汤、创业传奇。实际上，罗敏之所以是罗敏，与他之前经历的一系列挫折是分不开的。
罗敏在创业过程中遇到了四位贵人，他们分别是蓝驰创投合伙人朱天宇、源码资本创始人曹毅、梅花天使创投吴世春、昆仑万维CEO周亚辉，他们也是趣店目前的重要股东。
其中，周亚辉与罗敏的故事尤其值得一提。不仅是因为他在趣店上市后，套现部分股票获利 3.45 亿真金白银 ，更是因为他的投资风格，让他完整经历了趣店的投资过程。
今天，邦哥向你们强烈推荐一篇文章。这是周亚辉自己写的趣分期投资笔记，创业邦首发并略作整理。文章很长，共计 9325 字，预计阅读时间 22 分钟。
其中有周亚辉和罗敏之间大量的真实对话，或许会是你见到的最直白，最没有套路的趣店融资内容。
前言
今天趣店上市了，心里非常开心，经纬的David Su、今日资本徐新等很多大佬投资人说过，投资这个行业就是要忍耐满足感的延迟。我憋了好久的满足感终于来了。
开心过了头，干脆就把未来的满足感通过这只笔统统消费掉吧，干嘛非要忍耐那么多年呢，憋尿多难受呀，大不了以后兑现不了就被人逼逼说这人就是一傻逼呗，这才是我们这些假装90后人的风格（当然明天醒来就不能这么想，凡事还是要能确保兑现才能讲出来，信誉是成功商人的血液）。
YY 一哈，未来3年，在2020年底之前，经过我手投资过的企业，至少有10家公司会成功上市，趣店算第一家的话，其他候选名单如下：随手记、达达、瓴岳科技、银客网、全民快乐、Opera、Grindr、快看漫画、8H床垫、如涵电商、Club Factory、（另外还有2家独角兽出于商业保密条款不能透露，上市当天会公布），这个名单超过9家了，里面或许有一些没能在2020年底前上，要不能上估计最大的原因就是不听从我的建议；或许全部都能上，那就Big bang。
但Anyways肯定会超过10家。
初识罗敏
今天（北京时间10月18日晚）在美国纽约交易所上市的趣店集团（NY纽约交易所：上市第一天就上涨30%，市值达到100亿美金）就是我在投资笔记1和2里面讲的公司趣分期，后来更名为趣店集团，更名还有一段故事，我在文章中也会写到。当时写了故事的一部分，今天趁这股喜气，我把故事统统全部讲完，里面有得罪各位大佬的地方就请多包容包容了。
时间还是在 2014年 11月，我被鉴定为‘有钱人’，而且还是不懂行的有钱人之后（人傻钱多速来），就开始了做投资人的工作生涯（大概持续时间 15 个月左右，从2015年1月到2016年3月），投资的第一个项目当然就是趣分期。
当时是通过曹毅源码资本的 SPV 投进去的，当时投的 2000 万美金 CB，等 B 轮 Close 的时候转给股份，估值为 B 轮的七五折或者最高不超过 1.3 亿美金 Pre。曹毅还对我说 B 轮很快搞定了，不是弘毅就是春华资本，估计是 2 亿美金 Pre。如果不赶紧打钱就不能打折投进去了。
看上去这么便宜的事情，当然我们很快就走完流程把钱给打过去到公司，时间是2014年11月份。
大概过了一个月之后，我看趣分期的 B 轮融资没有消息，心里有些担心，就找曹毅和罗敏又见面了聊了一次，罗敏说是 FA 的问题，FA 跟弘毅春华沟通的时候把价格给错了，公司要求是 Pre 1.8亿美金（算上 PROTA就是 2.5 亿的 Post）。他们当做 Post 1.8 亿美金给机构了，他说肯定不能做。他要换一个 FA 或者自己去谈。 我也没有详细追问细节，都这样了，也不好问什么。
不过我开始忙碌起来，帮忙罗敏介绍 FA，引荐各种能投各种中后期基金的大的 PEVC（我在投资笔记 1 里面就写过，我当时想的大不了我自己亲自上，肯定能做起来，这就是我开始忙碌的原因）。
我联系了华兴资本，做大项目第一个会想到他，华兴资本一个 MD 说他们已经做了分期乐，而且也跟投了一些，趣分期和分期乐是直接竞争对手，所以没法做趣分期。
包凡就这原则，一个领域做了一家大的，就不接其他竞争对手的活，要不除非是2家都很大了，像美团，大众点评这样的，两家客户的活都不拒，然后慢慢撮合两家合并还能再赚一票。我也能理解。趣分期也就2亿美金估值的企业，也就没有直接去找包凡。
我也介绍了中金给趣分期认识，中金一直比较乐意帮忙，他们很快开始工作起来帮忙介绍投资机构，不过金钟（TMT 行业负责人）也坦诚给我说，很多之前他们联系的 PE/VC 也都看过这个项目，短期不会安排再看。与是乎，我的工作又多了一个，不仅要介绍每个基金的一把手二把手那些老大给罗敏认识，介绍项目，还要游说这些老大投资趣分期，包括已经看过没投的那些基金老大。
那段时间，几乎天天就忙这事，凡是国内你说得出名字的中后期基金老大我和罗敏都一一见过了，罗敏对外说见了 100 家机构没人投他，我跟他没有一起联系过 100 家，30 家肯定是有了，剩下的我觉得投不起 3000 万美金中后期项目的基金我就没去盯，小的基金能投 1000 万美金，1500 万美金的罗敏自己也都不放过。
记得有一天罗敏突然在群里说，SIG 愿意投，但只能投 1500 万，估值 1.5 亿美金 Pre，干不干？大家意见是钱也不够，再找找其他家，我通过 SIG 其他合伙人侧面了解了哈，也还在积极看的阶段，没有完全确定。我的重点放在几个大机构身上，他们钱多，而且愿意投大案子，我一直深信能融到钱。
同样的公司，业务规模比分期乐大，估值比分期乐小，为什么融不到钱呢？而且那段时间刚好碰上 Lendingclub 在美国要上市，估值能到 100 亿美金，大家都觉得一家亏损的公司能估值 100 亿美金，趣分期的业务量对比下来，Pre 2 亿美金一点都不贵。
实际情况却不太乐观。
我记得有一次为了趣分期的案子，我约了在银泰 66 层的餐厅跟一个大佬吃早餐，不停给他讲趣分期怎么有 Upside，downsize 的风险却很低，大佬吃着听着，几乎不说什么话，最后结束的时候突然来了一句：‘我算看明白了，趣分期不是一家金融公司，是一家电商公司’，我先怔了一哈，但马上接上‘对对对，是一家电商公司。’
因为这个大佬投电商可谓是大丰收，赚了很多钱，他有他思考的惯性，我就顺着他说就好。融资的时候，很多情况下创业者也都会顺着投资人说，投资人爱听什么，喜欢投什么，创业者就会顺着说这些。如果遇到不顺着投资人说，要么是大牛人，要么完全是个看笑话的创业项目。（当然现在投资人也都变聪明了，基本上他们只会听只会提问，不会发表任何意见。）
很可惜，这个大佬在我看来已经被 80% 搞定的情况，他们上会表决没有过，其他有2个重要合伙人不支持。融资进展甚微。第一大原因就是 DST 投了分期乐，大家都觉得 DST 是深口袋，而且判断很准，都怕跟 DST 投资的公司竞争，有的 VC 甚至跟我们见过之后转而去跟投了分期乐，就是因为 DST 的号召力。
中国的资本市场上，有自己独立且坚定投资判断能力的人并不是很多，而且每个投资人都只熟悉自己的领域，而 TMT 的投资人要横跨看非常多的领域，最后局面就是跟着别人投，跟着热点公司投，江湖中就那么几个有号召力的人，如果他们跳出来领投某个公司，很快市场上大部分的机构也都会把钱压宝这家公司。
最后我出了一个奇招。我跟罗敏说，我们去找 DST 吧，他应该懂行，虽然他们领投了分期乐，但 DST 一直这样，既投京东 ，也投阿里巴巴 。如果我去见了 DST 的人，也许可以说服 DST 可以考虑投趣分期这个项目。于是，我帮罗敏安排了跟 DST 沟通了 2 次，但遗憾的是最后还是不了了之。
就这样，时间一晃就到了2015年2月份春节。趣分期投资的事情还没有搞定。这期间昆仑万维在 2015年1月21日挂牌深圳创业板，也融了 13 亿，我们账上就有了 20 亿人民币 。
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