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海尔施:财务堪忧 员工、子公司陷贿赂丑闻

  整 体财务状况不乐观

  除了采用激进的坏账计提准备外,海尔施的负债规模也非常庞大,相关财务指标或持续恶化,可自由支配的流动资金非常有限。

  从该公司的货币资金情况来看,从2013年到2016年6月,海尔施资产负债表中货币资金分别为1.40亿元、1.20亿元、1.60亿元和1.95亿元,虽然整体看货币资金数量还算凑合,但在这其中仍有一部分资金并不是企业能够随时调配的,如其他货币资金的使用。这部分资金主要为银行承兑汇票保证金、信用证保证金、质押定期存款以及商业承兑汇票保证金。因而,在短期内,公司实际能够动用的只有银行存款,然而截至报告期末,该公司银行存款金额仅有1.09亿元。

  那么公司银行借款情况又如何呢?财务报表显示,2013年末、2014年末、2015年末及2016年6月30日,海尔施的短期借款金额分别为3.25亿元、3.77亿元、5.16亿元和7.55亿元。其短期借款不但金额巨大,更重要的借款规模还在不断地飞速增加,相比其1.09亿元的银行存款,巨额的借款让海尔施财务压力山大,仅为此支付的财务费用就在不断增加中,从2013年的1552.44万元,增长到了2015年的4339.04万元,而2016年上半年,财务费用就已经高达2335.40万元了。

  一边是海尔施财务压力的不断加大,另一边则是其偿债能力的逐渐走弱。在纵向对比上,报告期内公司资产负债率不断升高,截至2016年6月30日已经高达61.18%。与此同时,流动比率和速动比率也双双走弱,出现逐年下降的趋势;横向对比上,海尔施选择了迪安诊断、科华生物、九强生物、润达医疗、迈克生物5家公司的平均值做行业对比,显然,与同行业公司相比,海尔施的资产负债率是行业均值的2倍左右,比同行业高出太多。而流动比率和速动比率方面,海尔施和行业均值相比,也是小巫见大巫。

  其实,综合分析上述现象出现的原因,恐怕与其流动资金的不足有着莫大的关系。海尔施庞大的应收账款挤占了公司不少的流动资金,更重要的是其应收账款规模仍在继续飞速扩大中,意味着公司资金困境还将持续。除此之外,庞大的存货规模也同样占用了不少的资金,公司的存货金额从2013年的1.89亿元,增加到2016年6月的3.54亿元,几近翻倍。也正是因为有多重因素对其流动资金的影响,直接导致公司“很差钱”,以至于在去年发布的招股说明书中,还出现了募集资金的项目中有3亿元是计划用于补充流动资金及偿还贷款的现象(在最近发布的招股意向书中,这一项目却悄然被删去,利用募集资金金额由原来公布的13.80亿元下调到7.65亿元)。

  来源:证券市场周刊·红周刊 作者:王宗耀

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