戴永革独吞10亿美元烫手山芋
对于人和商业而言，地下商城业务持续亏损无疑是个无底洞，如今，这一烫手山芋交给了戴永革，从商业角度而言，这笔交易无疑拯救了人和商业，但对戴永革显然不划算，他为何还要独吞苦果？
据上述人士透露，长期以来，人和商业名义上控制人为戴秀丽，实际一直由戴永革掌控。“戴秀丽极少出席人和商业的董事会，也不参加公司任何会议，2011年以后就彻底退了。”
经济观察报记者查阅历年人和商业董事会议纪要，戴秀丽仅在2011年之前参加过两次董事会议，最后一次是2011年底。
人和商业控股法人股东均为离岸公司，其背后实际控制人难以知晓，而人和商业披露大股东为超智（Super Brilliant Investments Limit-ed），超智为另一家离岸公司耀山（Shining Hill Investments Limited）子公司，耀山的权益人为戴秀丽或者戴永革。
据另一位人士透露，人和商业不同项目掌握在不同权益人手中，其中哈尔滨项目为戴永革所有，广州、郑州等其他城市项目，则由戴永革和蒋梅共同拥有，“上市之前，蒋梅在人和商业权益应该在40%左右。”
经济观察报记者并未获得佐证这一说法具有法律效力的文件，但上述人士表示，人和商业权益分配母公司均设在澳大利亚，其中一家名为Fruit Master International的空壳公司，蒋梅、戴永革和一名王姓女士为主要股东，蒋梅目前为人和商业非执行董事。
查阅人和商业早年工商资料不难发现，其中哈尔滨人和为戴永革所有，哈尔滨世纪人和、广州人和和郑州人和均由人和集团和离岸公司共同控制，其中离岸公司在哈尔滨世纪人和占股50%，在广州人和及郑州人和均占股40%。
公开资料显示，蒋梅原为央视主持人，2002年加入人和商业，一直担任非执行董事一职，曾在人和广州和郑州项目担任董事。蒋梅加入后，人和地下商城业务开始从哈尔滨走向全国，并迅速做大。
上述人士表示，2011年起，每年蒋梅都会参加一次董事会，平时常驻澳洲，很少回大陆，“基本不参与公司具体事务，据说戴永革和蒋梅还有其他海外投资业务合作，蒋梅夫妻主要负责海外的业务。”
2008年人和商业IPO遇冷，上述人士透露，新世界、红杉资本、资金国际私募投资者进入时均与人和商业签订相关协议，要求发行价不低于1.53元，投资回报率不低于20%，融资回报率不低于35%，上市头一年和第二年净利润分别为16亿元和32亿元。
在当时资本市场现实之下，正是这些投资者的支持确保顺利上市，但也给人和商业限定了苛刻的条件，这些要求迫使人和商业想尽一切办法推高股价，通过出售资产来维持利润，为这些支持者退出做功课。
2009年、2010年期间，新世界投资等私募投资者逐步套现，人和商业业绩开始呈现颓势。2012年，JP摩根、美国资本集团等投资者也开始撤退，最初一批投资者已经悉数完成套现。
随之，京西投资、中国人寿和海通证券等机构投资者进入人和商业，京西投资2013年时退出，海通证券于2015年1月清空退出，目前中国人寿在人和商业仍占有5.85%股份，戴永革家族通过资产置入股份从2014年的48.49%上升至2015年的62.99%。
虽然包括戴永革在内多数投资者获得巨大回报，但人和商业并没有给中小投资者带来任何回报，从2012年业绩下滑后，股价长期低于1港元以下，2015年6月份曾短暂突破1港元，8月底以后股价从未突破0.5港元。
上述接近人和商业人士认为，把较为优质的农产品批发市场注入上市公司，把亏空的地下商城资产剥离，一定程度上是大股东对上市公司一种补偿行为，“股东和投资者通过套现获得了可观收入，把亏空留给了上市公司。”
目前人和商业共有144.8亿元债务，交易所得10亿美元（约合65亿人民币）中有15.6亿元用于农产品电商建设等新业务发展，剩余近49.4亿元将用来偿还即将到期的离岸债务，境内的96.4亿元债务由买方承担。（来源：经济观察报 作者：田国宝）
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