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万达核心物业正遭电商冲击:负债率不断攀升
http://www.redsh.com 2014-10-21 红商网 发布稿件

  龙头房企万科(000002.SZ)公布的2014年半年报显示,2014年上半年归属于股东的净利润为人民币48.1亿元,较去年同期的45.6亿元增长5.6%。在香港上市的内地房地产企业龙湖地产(0960.HK)则公布,2014年上半年录得股东应占溢利(即归属于股东的净利润)为40.1亿元人民币,同比增长4.2%。

  万达广场
  万达广场

  招股书还显示,截至2014年6月30日,万达商业地产应付款达1449亿元,此外还有1723亿元的银行贷款等负债。其负债率在不断攀升,万达商业地产资产负债率2011年为47.4%;2012年为45.9%;2013年为49.4%;2014年为51.6%。

  记者注意到,近年来万达商业地产的流动负债也在迅速激增,截至2014年6月30日,其流动负债尚是2193亿元,而截至2014年7月31日,其流动负债已是2328亿元,一个月流动负债就增加了135亿元,超过了上半年万达商业地产的全部溢利,而其流动负债率一直保持在90%以上。

  有分析人士怀疑,如此高的负债会对万达商业地产的资金周转带来压力。对于万达的资金链是否存在压力,记者试图就此采访万达集团,但截至发稿前,并未得到万达集团的回应。

  核心物业正遭遇电商冲击

  万达商业地产的招股书显示,万达广场是万达商业地产的核心投资物业,而在万达广场中,面向零售市场的购物中心是其最主要的物业类型。此次募集资金用途方面,其中90%的募集资金将用于10个物业开发项目的融资,包括广元万达广场、哈尔滨哈南万达广场、乌海万达广场、阜阳万达广场等;而剩余的10%将用作公司运营资金或其他一般公司用途。

  上海易居房地产研究院研究员严跃进表示,对于这种持有型的投资物业,其资产贬值的可能性主要来自于运营风险,目前对传统购物中心的运营冲击较大的就是电子商务的兴起。

  知名地产研究机构戴德梁行在对万达的估值报告中说,网络购物的消费额每年以惊人的速度增长,其交易规模从2010年的4600亿元增长到2013年的1.85万亿元,传统零售业正受到电商发展带来的冲击。

  记者在北京万达广场、武汉万达广场等项目走访了解到,只有院线、餐饮相对比较火热,而服装鞋帽等购物区域基本人迹寥寥,尤其是工作日的上班时间,很多店铺门可罗雀。

  针对这种局面,万达也在谋变。在2014年半年工作会议上,王健林表示,对电商很期待,2013年就要求所有高管要有互联网思维、电商思维,放手让万达电商发展,所有网上资源全部给电商公司。到2020年,万达要形成不动产、文化旅游、金融、零售、电商五大业务板块。

  王健林还提出,要尽快把万达电商推向市场,要让人看到万达电商的物理形象,并找到盈利模式。

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