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并非完美的上市
万达AMC虽然上市，但离完美尚远。18美元的发行股价选择的是预期18-20元股价的低端价位，侧面反映了发行者对市场预期的信心不足。开盘价较发行价上涨7%，达到19.18美元，但当日收盘价18.90美元，涨幅又跌落2个百分点。而刚刚超过3亿美元的融资，离解决AMC的高额负债仍然任重道远。
此次上市申请也出现些许慌乱。从纽交所的申请记录上看，自今年8月30日AMC正式提交招股说明书以来，招股书就被不断修改，共出现了6个版本，最后两个版本甚至是在一天之内先后提交。而其修改内容在多处关键数据上也出现差异。
比如2008财年的净利润在招股书S-1文件与年度财报10-k文件中就分别是亏损620万美元与盈利4340万美元两个截然相反的数据。所使用会计原则的不同有可能造成数据差异，由于万达与AMC都正处在上市静默期，暂无法向其求证。
业内对AMC的远期业绩还是表现出谨慎观望。今年前9月虽然AMC有8478万美元盈利，但其竞争对手帝王娱乐(Regal Entertainment) 和喜满客影城(Cinemark Holdings)的同期净利润均已超过1亿美元。
来自Bloomberg的分析认为，未来AMC的利润增长将显著慢于其另外两大竞争对手，在未来两年中增速为8%，而帝王娱乐和喜满客影城的增速将分别达到14%和18%。
其中原因包括，和其另外两大竞争对手相比，AMC的影院主要集中在美国超大型大城市，在纽约、洛杉矶、芝加哥等地市场份额占据着绝对主导地位，但这一市场结构却决定了AMC的运营成本可能更高，同时，在这些大城市的利润增长相对其他中小城市来说也较为平缓。
而对于万达与AMC联手的规模优势，美股分析师大卫汉考克(David Hancock)也向腾讯财经表示，“虽然院线有更大的规模意味着在对电影公司以及其他影院相关物资供应商的谈判中能占更多优势。然而电影展映始终是一门地域性的业务，更大或者具有全球规模的优势效应在这个行业中并不是立竿见影。”
尽管前途仍是疑虑重重，但AMC还是赶在2013年结束之前上市了。今年被称为是2000年互联网股市泡沫后美股市场的最好年份，共有222家企业上市，而AMC则被视作搭上今年旺市的最后一班车。
伴随着圣诞老人的鹿铃声响起，AMC上市对于万达来说，是个再好不过的圣诞礼物，或者送给正期待上市的万达院线和万达商业地产提振市场信心，或者送给久谈不下的欧洲院线更增诚意。
（腾讯财经 黄媛 纪振宇） 共3页 上一页 [1] [2] [3] 万达逐步回收酒店管理权 铂尔曼或“中头枪” 万达阿里对赌后首现合作 万达影院入驻支付宝钱包 万达集团拟明年回收部分酒店管理权 或与铂尔曼分手 四川内江万达广场打造美食第一街 综合体加码餐饮 万达文化旅游投入产出难平衡 冲刺资本市场融资再扩张 搜索更多: 万达 |
