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“在许家印起草的《恒大学习资料》里有几万条规章制度，小到员工的伙食、接送、住宿，恒大也会建立一个个硬性标准去衡量。”
“在半小时之内，许家印的任何指令都能够传达给基层员工。”
“作为一个‘50后’，他喜欢不定期搞搞‘运动’，抓业务是必须的，思想上也不放松，甚至有过‘清除三类人’的活动。”
“在中国的公司中，没有一家的执行能力能超过恒大。”
【业绩展望】
综合上述四大价值发现，我们给予恒大地产“强力买入”评级，理由如下：
1、2013年销售强劲。截至10月30日销售收入已达912.7亿元，完成当年1000亿元销售目标无虞。预计2014年将维持较快业绩增速。
2、布局改善，负债率下降。上半年充分考虑到三四线城市风险，增加一二线城市土地储备，制定拿地目标后执行力强。净负债率大降至58.4%，负债结构改善，高息短期债务转为低息长期债务。
3、定位合理。高周转、规模化运营，主打刚需产品，符合当前政府要求和市场需求；现有项目和土储成本低，受益城镇化；薄利多销，上半年净利润65.1亿元，仅次于中海。
4、股价严重被低估。 目前股价3.26港元，较净资产折让64%，有较大成长空间。
【启示录】
谁说大象不能跳舞
在购买股票时，投资者往往更亲睐一些规模较小的企业。在他们看来，小企业的成长空间大，因此更具投资价值，而一些规模庞大的企业，增长速度和发展潜力往往被低估。
但IBM前CEO郭士纳的故事告诉我们，大象也能跳舞。
1993年，郭士纳刚刚接手IBM时，这家超大型企业因为机构臃肿和孤立封闭的企业文化已经变得步履蹒跚，亏损高达160亿美元，正面临着被拆分的危险。在郭士纳掌舵的9年间，IBM持续赢利，股价上涨了10倍，成为全球最赚钱的公司之一。郭士纳不但保证了IBM这头“巨象”的完整，更是成功带领IBM转型。
大，很重要。因为规模就是杠杆，深度和广度可以容纳更大的投资、更大的风险及更长久的对未来的投入。“这不是大象是否能够战胜蚂蚁的问题，这是一只大象是否能够跳舞的问题。如果大象能够跳舞，那么蚂蚁就必须离开舞台。”
拥有2745.86亿元总资产的恒大，在年销售额即将突破千亿之际，又将如何起舞？
从管理上看，恒大的紧密型集团化管理和对全国各地区公司的标准化运营模式，有利于指令的传达和事件的处理。相比其他大型企业，恒大的执行力和成本控制能力极强，成功克服了这一“大”的弱点。
恒大的多元化发展同样值得期待，除了足球、影视音乐外，恒大拓展的矿泉水业务也给公司带来了新的利润增长点，集团首批投产年产40万吨与80万吨的两座水厂，分别位于白山市的靖宇县和抚松县，远期规划年产将达千万吨。
恒大通过房地产对城市的布局此时也为矿泉水业务的拓展带来了渠道上的优势，将在全国超过130个城市，逾200个楼盘项目，建立起直销批发点。高端水市场有着巨大的利润空间，国内矿泉水的平均利润率仅为3.85%，但高端矿泉水的利润率却能达到普通水的6到7倍。此外，由于矿泉水的高周转率和利润水平，矿泉水企业的净资产收益率非常高。农夫山泉和华润怡宝近四年的报表显示，这两家企业的净资产收益率都超过了100%，总资产收益率超过50%。
对于投资者来说，若能正确认识到恒大被低估的价值和新增的机遇，有望获得丰厚的回报。（来自：东地产） 共3页 上一页 [1] [2] [3] 恒大地产112计划浮出水面 两天103亿连夺7地 恒大回应“进军葡萄酒业”传闻 专家称风险大 恒大地产转向一二线城市 或成新一轮市场趋势 万科1500亿再上新台阶 中海、恒大突破千亿穷追不舍 恒大许家印：时刻被八卦、从未被超越 搜索更多: 恒大 |
