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2013年，泰禾凭借在一线土地市场高歌猛进，一路夺下北京、厦门等多处“地王”，其高调出击和屡创新高的销售数字、“日光盘”等成为业内热议的焦点。细数泰禾集团2013年公布的拿地公告，公司今年以来在土地投资方面可谓积极进取，前三季度斥资160 亿购入建面180 万方土地储备，远超出该公司董事会和股东大会授权的110亿拿地额度。
今年10月，泰禾集团上海地区副总经理刘龙曾经表示公司今年拿地已达160亿元，其中的120亿元土地资源都集中在北京，对于资金紧张的说法，他表示，只要销售顺畅就没问题。
然尔，据泰禾2012年的年报显示，泰禾去年的销售额是100亿元，基本都是在福建省实现的，北京项目贡献了不到10亿元。
快速投资扩张的背后，资金是悬在其头顶的一把达摩克利斯之剑。无数企业失败的案例都告诉我们，大跃进式的扩张，最终都会以失败而收场。
刘龙表示，泰禾去选择一块地的时候首先要考虑高品质和高周转，还有高杠杆和高溢价。高杠杆就是用最少的金融资源做到撬动项目。
但是泰禾固有的开发模式此次在北京却遇到了来自政府的打击，北京对4万元以上项目的预售限制封死了泰禾的高周转之路，泰禾预计的7、8个月开盘的目标只能一拖再拖，资金杠杆会进一步加大，此外随着信贷成本的上升公司资金链压力进一步增大，一旦项目销售不理想，企业很可能面临资金链断裂的风险。
总担保额度占净资产702% 高额担保存“破产”风险
泰禾集团在如此“疯狂”的攻池掠地策略下，资金链的运行“别具一格”，其往往在高价拿地之后，随即就为地块所在的项目公司向信托、基金等进行大额担保贷款，房企日益增长的借款更让业界为之担忧。
截至泰禾集团11月15日公告披露日，公司实际对外担保总额为157.8亿元人民币，占公司最近一期经审计净资产的702%，全部为对下属控股公司提供的担保。
其中，泰禾集团在10月29日晚间发布的公告称，为满足项目开发的资金需求，拟为旗下五家下属公司提供总额高达77亿元的担保。此次的担保共有五项，均是为满足最近所拿项目的运营资金而进行。
其中，三项是为上海宝山区地块、厦门海沧区地块、福州长乐地块新项目提供担保，最高担保额度分别是25亿元、28亿元、6亿元。此外的两项属于泰禾集团为之前的两项借款追加提供连带责任，新增担保额度6亿元与12亿元。
“房地产企业一般的对外担保额度约占企业净资产的50%是比较健康的。”北京某开发商的负责人对凤凰房产表示，超过100%则是意味着企业已经拿自己全部的资产进行了抵押，一旦被担保对象无法按约定偿还债务，担保企业有可能面临着要替被担保企业偿还债务的风险，担保企业可能会面临着破产的危机。
企业对外担保额度比重过高而被迫破产的却不是少数，上述负责人介绍，他的圈子里就有一位内蒙的地产企业因为向另外一家企业提供担保贷款，后来对方无力偿还，自己企业被迫破产的例子存在。
“担保额占企业净资产的702%对企业来说肯定是风险极大的”，上述企业负责人同时表示，如果一家企业能够得到如此高额度的贷款，应该也是通过了一些非常规的手段和途径。
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