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资产注入已成定局。我们在此前的多篇报告中，均明确提出，华润对公司的整合已渐行渐近，如今上海医疗器械集团的资产注入万东医疗已成定局，只是时间问题。就整合而言，我们认为华润给公司带来的管理和考核指标上的变化，明年应该能有所体现;至于资产注入，该事件十分确定，主要是注入的时间(未来三年之内)、价格和方式尚需明确。
盈利预测。暂不考虑资产注入，我们预估公司2011-2013年的EPS分别为:0.24、0.30和0.38元，我们认为后续华润对公司整合将成为重要看点，有望成为股价表现催化剂，维持“推荐”评级。
风险提示。上海医疗器械集团资产注入在时间点和具体方案上有一定的不确定性。
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