来源：电商头条 李响
01
阿里京东最新财报，透露了哪些信号
电商界的老对手——京东和阿里，在同一日发布了各自的最新财报。
下面，让我们一起来看看他们的业绩表现。
先来看阿里，根据财报显示，2025财年第一财季（（2024年第二季度），阿里实现收入2432.36 亿元，同比增长4%；经调整EBITA为450.35亿元，同比下降1%；非通用会计准则（Non-GAAP）净利润为406.9亿元，同比下降9.4%。
就净利增速而言，阿里暂未走上增长轨道，要想重回大幅增长还需要时间。
图源：阿里巴巴财报
具体来看，这一财季，淘天集团收入为1133.73亿元，同比下滑1%；大文娱集团收入为55.81亿元，同比增长4%；云智能集团收入为265.49亿元，同比增长6%；本地生活集团收入为162.29亿元，同比增长12%；菜鸟集团收入为268.11亿元，同比增长16%；阿里国际数字商业集团收入为292.93亿元，同比增长32%。
图源：阿里财报
除了淘天集团业务板块遭遇轻微下滑外，其余五大核心业务板块均呈现出增长态势。
再来看京东，今年第二季度，京东集团收入达到2914亿元，同比增加1.2%，上半年收入达到5514亿元，同比增长3.9%，保持增长态势；在非美国通用会计准则下(Non-GAAP)京东集团净利润达到145亿元，同比增长69%，净利润率首次达到5%，超出市场预期。
同样就净利增速来看，京东的表现尤为突出，其增长势头相当强劲。
具体来看，这一季度京东零售收入为2570.7亿元，同比增长1.5%；京东物流收入为442.07亿元，同比增长7.7%；新业务收入为46.36亿元，相较于去年同期的71.27亿元有所减少。
除了新业务出现下滑外，京东零售与京东物流均实现了小幅增长。
图源：京东财报
在净利润的较量中，京东显然胜阿里一筹。
不过，当我们深入剖析两者的各业务板块时，不难发现，两者均保持着增长的态势，只是增速各有千秋。其中，京东相较于阿里，各业务领域的增速要慢上一些。
诚然，鉴于阿里与京东在业务划分上的不同标准，直接进行业务板块的对比或许并非完全恰当。
因此，将焦点集中于收入与净利润增速的对比，则显得更为精准且具参考价值。
而由这两项关键指标来看，京东好像“跑”在了阿里前头。
值得注意的是，阿里似乎有自己的节奏，当前其净利增速虽与京东相比较为平缓，但这也是集团循序渐进的体现。
在先前的财报分析师电话会上，阿里巴巴集团CEO吴泳铭表示，“我们评估大部分业务将会在1-2年内陆续实现盈亏平衡，并逐渐开始贡献规模化的盈利能力。”
仅以最新财报来看，阿里当前正处于需要加大推动力度的阶段，而京东则需要稳固原有的强劲增长态势，以保持后续发展的持续性与竞争力。
02
这一局，京东赢了阿里？
不得不提的是，上个季度京东与阿里之间的净利增速就已出现了差距。
今年第一季度，京东集团收入达到2600亿元，同比增长7%。同时，在非美国通用会计准则下，归属于上市公司普通股股东的净利润达到89亿元，同比增长率高达17.2%。
而同期，阿里巴巴发布的2024财年第四季度（2024年第一季度）及全年业绩显示，尽管营收达到2218.74亿元，与京东同样实现了7%的增长，但其净利润却大幅缩减至9.19亿元，同比下降了96%，与京东形成了鲜明对比。
结合最新发布的财报数据可见，阿里巴巴与京东在净利润方面的表现截然不同，一个蹭蹭上涨，一个还没止跌。
为了找出这一现象背后的原因，我们需要将阿里与京东的情况分开来进行详细分析。
据了解，阿里在过去的一年中，持续进行了一系列大刀阔斧的改革，这些改革措施不仅覆盖了业务模式、服务体验，还兼顾到了市场策略和运营管理的方方面面。
从上线先用后付、仅退款，到推行新疆包邮、升级88VIP权益，再到率先取消618预售、不强推“五星价格力”，这些无一不体现出阿里对用户体验与商家利益的双重重视。
可改革往往伴随着成本的投入。
阿里近一年来的全面改革，带来了多项不得不进行的必要投资，这些投入涉及技术研发、服务升级、市场推广以及人才引进等多个方面，在短期内大幅增加了财务支出。
财报显示，阿里自由现金流为173.72亿元，相较2023年同期的390.89亿元下降56%。阿里方面表示，自由现金流的同比下降主要归因于两方面：一方面，阿里对阿里云基础设施投入相关的支出增加；另一方面，阿里计划性地减少了直营业务的运营资金占用，以优化资源配置，提高整体运营效率。
而与阿里不同，京东虽然也推出了仅退款服务，并取消了618预售，但其核心战略依然聚焦于下沉市场，且坚定不移地推行低价策略。
截至目前，京东并未在低价策略上有所退缩，反而进一步扩大了“买贵双倍赔”覆盖范围，新增了抖音比价。
图源：京东规则中心
可是按理说，京东在猛打低价策略的同时，应该会面临利润空间压缩的挑战，但从最新财报来看，京东却并不存在这种问题。
京东是如何做到的呢？关键在于其用户体验与供应链效率的双轮驱动模式。
共2页 [1] [2] 下一页
红商网优质内容还将同步分发到公众号、视频号、头条号、西瓜抖音、网易号、搜狐号、企鹅号、百家号、好看视频、新浪微博等国内主力流量平台。
