二季度毛利率为31.6%，比去年同期提升了17.0个百分点，环比一季度提升2.9个百分点。叮咚的供应链起点不断拓展，例如叮咚谷雨的商品研发能力、生产加工规模和效率均持续提升，生产端所贡献的毛利持续提升，例如订单农业用数据赋能农业生产、减少农业生产中的低效和浪费，再例如高比例的直采已从生鲜品类延展到了非生鲜品类；而叮咚供应链的终点则是通过末端配送将商品运送至C端用户的家门口，为用户提供了便利靠谱超值的口碑服务。超长的、多环节的、不断纵深的供应链不仅为我们带来了差异化的、占领用户心智的商品，同时，也给我们带来了较高的毛利率。
二季度的履单费用率为23.2%，比去年同期优化了13.2个百分点。主要源于客单价和一线人效的持续优化。
二季度的营销费用率同比去年同期优化了6.6个百分点至2.2%。商品力已日趋成为新的流量来源，线上流量费用和线下地推费用均有较大幅度的下降，单用户获客成本也有了较大的优化。
因规模化效应，管理费用率比去年同期有所优化，6.6%到2.3%，同比优化了4.3个百分点。研发费用率比去年同期亦有所优化，4.4%到3.8%，但研发费用（的绝对值）则比去年同期增加23.7%，未来，叮咚会持续在食品研发、农业科技和技术数据算法等方面持续进行研发投入，我们相信以上三个方面的基础设施投入将加强叮咚的竞争优势，给投资人创造长期价值。
2022年Q2，公司效率持续优化，亏损率是-0.5%，同比去年优化41.2个百分点，Non-GAAP口径下，首次实现net margin为0.3%。
2021年12月，我们实现了上海区域P&L的翻正。在此，我们也很高兴地告诉大家，2022年Q1和Q2，我们均已实现了整个长三角区域的P&L的翻正。与此同时，2022年上半年，长三角区域的revenue实现了47.9%的同比增长。高质量增长的同时， 实现了UE的快速优化，这对于叮咚商业模式的盈利能力和组织的快速反应能力均是一个非常有力的证明。
2022年Q2经营性现金流入2.2亿，通过引入供应链金融将实际经营性现金流入优化为8.8亿。截止2022年Q2末，现金+理财的余额为6.1 billion【61亿】。
总的来说，2022年Q2，面对新冠疫情带来的各种不确定性，运营难度几何级提升，公司迎难而上，疫情后公司的组织能力、柔性供应链能力和快速反应能力均得到了很大的提升，这是公司最宝贵的财富。2022年Q2我们在实现高质量增长的同时，实现了Non-GAAP口径下的正向net margin，商品力的持续提升可谓是其中最大的助力。
随着叮咚的商品力逐渐深入人心，疫情后对比疫情前，我们的客单价有了显著的提升；随着“效率优先，兼顾规模”的战略打法进一步被验证，疫情后对比疫情前，我们的运营效率持续提升。最后简单预估下Q3的数据呈现。疫情后的Q3，对比疫情前的Q1，我们预估revenue将继续高质量增长，Q3依然会有一定比例的亏损，但是亏损率对比Q1将进一步缩窄，直至今年12月份叮咚将实现单月的、Non-GAAP口径下的break even。
提问：有同行最近出现了运营困难，作为同行，你怎么看？
回答：首先，我们很少评价友商。做好自己，比指点江山更重要。另外呢，有些人看到一家企业遇到困难就觉得全行业都不行，我们非常不赞成这种简单的、线性的思维方式。
即使在同一行业，但不同企业的差异可能达到天壤之别。叮咚买菜跟我们行业中的每一家企业都不一样，我们一直专注在一件事情上，一直更加关注用户的需求，然后倒逼自己去进步，我们不耍小聪明，死磕商品力，使我们越来越被用户喜爱，被用户喜爱的公司，我觉得都是有前途的公司。
我们也希望社会对创业者有更多的包容心，也祝愿遇到困境的创业者，都能坚持下去，迎来柳暗花明的时刻。
提问：除了营收增长以外，叮咚买菜在疫情中还获得了哪些成长？
回答：除了营收增长以外，经过疫情的考验，叮咚买菜在3个方面获得了进步。
第一呢，建立了更加灵活、快速反应的柔性供应链，我们建立了更强的反应体质。在疫情期间，面临供应中断、运输系统阻塞、大仓小仓被封控、人员管理困难等等问题，我们灵活应变，创新了很多供应链模式。例如商家直送、邻里团等方式，在疫情期间，既保障了供给，又能平抑物价，也磨练了我们供应系统，在遇到突发事故的时候，能够守住保供的基本职责。
第二个呢，我们提升了团队的凝聚力。在疫情期间，工作量大，生活很艰难，还可能随时被封控。叮咚买菜的同事们都承担了前所未有的压力，但大家都以保供为己任，坚持战斗，涌现了很多可歌可泣的事迹。但大家也能感受到为用户服务带来的成就感，经过一场疫情的洗礼，我们这个团队更加团结了。
第三个，就是在整个疫情期间，叮咚买菜始终和用户在一起，保供给、平物价，也因此，我们受到了更多的用户的喜爱。无论是正常消费，还是在困难时刻，叮咚买菜都是大家可以闭着眼睛选择的、值得信任的好伙伴。
最后，想说一下，关于疫情，我们一直遵守政府的管理和要求，履行好一个民生保供企业的基本职责。也祝疫情早日结束，每个人都能享受健康安定的生活。
提问：公司Q2实现了阶段性盈利，那么Q3、Q4会怎么样？公司什么时候会实现全面盈利呢？在实现全面盈利之前，公司会出现现金流的风险吗？
回答：首先，对于公司而言，Q2是一个非常非常困难的时期，在大环境因素的影响下，运营阻力是非常巨大的，好在公司的小伙伴们齐心迎难而上，我们最终取得了quarterly的正向利润。
我们也观察到疫情后对比疫情前，无论是像商品力、用户口碑这些我们最关注的方面，还是向客单价、渗透率等核心数据指标，都有了非常积极的进展。所以我们认为，Q3对比疫情前的Q1话，Non GAAP的net loss会有大于3个百分点的优化，后续Q4呢会在Q3的基础上继续优化；
其次，今年1月份，我们当时还完全无法预知后续的疫情，管理层就定下了今年期末12月份，公司整体实现单月的break even的这样的大目标，这个目标我们从未有过任何的变化，也坚信必然可以实现；
最后，虽然我们实现全面盈利的时间点没有变化，但Q2的业绩客观上优化了我们的全年的亏损率和现金流出的金额，那么今年的Q3、Q4，我们的亏损额和现金流出对比去年同期将有极其大幅度的优化，明年我们预估公司依然是正向的现金流。而截止Q2末，我们的现金余额为60多亿人民币。银行与公司的合作更为紧密，银行短期借款增加至8.9亿人民币。
简而言之，咱们需要花的钱已经不多，而账上的余额还是不少，因此我们认为公司完全没有现金流的风险。
提问：每日优鲜的困境，使大家又对前置仓模式产生了怀疑。另外，很多竞争对手多次公开唱衰前置仓模式，我想问问，你觉得前置仓模式真的能跑得通吗？
回答：剔除疫情严重的3个月，叮咚买菜已经连续10个月持续改善亏损率，我们非常有信心在今年期末实现全面、持续盈利。所以呢，我们对前置仓模式充满坚定的信念。市面上对前置仓的分析有很多很多，见仁见智。但是大家常常忘了，判断一个模式的优劣，最重要的关键点是什么：是不是真的满足用户的需求？是不是顺应用户消费行为的变化趋势？只有用户的取舍，才决定商业模式的成败。
前置仓模式，有最高的效率，最快的配送速度，能够更好的控制生鲜品质，这种模式满足了消费者对美好生活的需求，满足了年轻一代不一样的消费习惯。因为看到这一点，我们坚信这是有美好未来的商业模式，然后，再倒逼自己努力进步。
大家认为生鲜电商毛利率低，我们通过做厚做强供应链来改善；大家质疑损耗大，我们通过大的订单密度和预测、推荐技术来改善，今天效果已经非常好了，损耗已经远远低于传统生鲜业态；大家觉得非标品的品质控制很难，我们通过规范流程、加大人力和技术投入，现在我们的品控应该在整个生鲜行业中都是领先的。看到用户需求，然后倒逼自己进步。这是我们的思路。
有些人看到了问题，爱抖小机灵，告诉全世界自己什么都知道。而另一些人，却一直低头在解决问题。
其实，创业就是解决问题的过程。如果一件事情，又有市场，又能赚钱，还没有问题和困难，还要我们这些创业者干什么呢？
来源：雷递网 雷建平
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