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财报显示，截至去年的12个月内，达达快送配送订单量为11亿单。根据艾瑞咨询统计数据2020年达达快送在同城配送市场份额中持续位居第一，市场份额由2019年的19%增长至25%。
在配送订单量跟市场份额双增长背后，主要在于达达快送的数字化效率凸显。据悉达达快送通过机器学习预测算法对实时供需情况进行准确预测与调控，建立起智慧物流系统和苍穹大数据平台。以智慧物流系统来看，其覆盖了包括弹性调价、合并订单、智能派单、智能地址解析等关键物流节点。通过这些AI技术的落地，让达达快送实现降本增效。
在同城零售这个大热赛道并不缺玩家，在巨头云集下达达集团依旧能够在业绩层面实现较好的增长，显然其双核业务均具备一定竞争力。放眼未来，头部玩家还能在该赛道挖掘到多大的价值？
同城零售市场规模被低估，
达达集团的投资逻辑是？
因同城零售赛道大热，资本对该赛道的关注也是不断提高。以达达集团来看，资本市场一直以来对其业务模式均较为看好，不断提升目标价。截至目前，覆盖达达集团国际知名券商和投行数量达10余家，给予买入或跑赢大市评级。在获得资本市场认可背后，他们在达达集团身上看到哪些长线投资价值？
一、万亿级蓝海具备高成长潜力，到家时代仍有巨量空间
去年受疫情影响，虽说在一定程度上加速推动同城零售的发展，但放眼该行业未来仍有巨大的增长空间。根据中金报告，零售市场稳健增长，电商增速远高于线下增速。全国社会消费品零售总额2016-2019年复合增速为7.4%，其中线下零售额的复合增速仅为4.0%，网上零售额复合增速为26.7%。
目前，市场普遍预期商超零售在线渗透率中长期看将达20%，华尔街投行KeyBanc认为其被低估，有望翻倍达到40%。基于行业的发展前景，同城零售未来也有望诞生市值超万亿的巨头。随着同城零售准入门槛抬高，未来行业头部玩家以达达集团为代表的平台型公司在该赛道核心业务具备高成长潜力。
二、下沉市场多维度扩张，达达在全品类拓展上获突破
下沉市场是个掘金宝地，不论是用户消费潜力还是市场空间均有待挖掘。2020年，全国居民人均消费支出21210元。其中，城镇居民人均消费支出27007元，下降3.8%，扣除价格因素，实际下降6.0%；农村居民人均消费支出13713元，增长2.9%，扣除价格因素，实际下降0.1%。
同时据麦肯锡机构预测：到2030年，中国个人消费将从2016年的29.6万亿元增长到65.3万亿元，超66%的增长来自于下沉市场。在政策层面，也正进一步推动下沉市场的消费爆发。
在政策层面，也正进一步推动下沉市场的消费爆发。去年年末，中央提出的构建“双循环”新发展格局中，将进一步激发消费潜力摆在突出位置，引导消费新业态新模式有序发展，大力培育新型消费，促进消费提质扩容，并合理增加公共消费。
基于下沉市场的消费潜力，不少巨头跟中小玩家纷纷加速发力。其中，达达集团一直将低线城市作为拓展重点，即时配送与即时零售双轮发力。四季度，京东到家在低线城市GMV同比增长约150%。2020年12月，湖南、湖北、广西、江西、四川、山东等省份同比增长均超过100%，下沉市场潜力可观。
三、本地零售数字化大势所趋，头部平台收获更多风口红利
当下，数字经济已经成为经济社会发展的“新动能”，智慧零售作为数字经济的重要组成部分，在政策环境、技术创新、用户变迁与消费升级的驱动下，进入了快速发展的阶段。以本地零售来看，该赛道数字化趋势明显，随着用户消费习惯的转变，倒逼传统实体商超加速数字化转型升级，头部商超发力线上业务，加速全渠道业务战略转型。
为了抓住同城零售数字化风口，不少玩家都在技术层面不断提升其软实力，其中达达集团在数字化层面借科技护航，实现产品与技术的双驱动，赋能创造价值同时不断提升其护城河。
随着达达集团与京东、沃尔玛、全国商超百强等行业头部平台达成深度合作，未来在本地零售数字化层面也会有更多动作，基于达达集团的双核业务发展，未来也有望抢占更多市场份额。
结语
同城零售的大火，让新的零售版图徐徐展开。当其他玩家还在“摸着石头过河”时，达达集团已经在该领域深耕7年，不但完成即时配送+本地即时零售双核业务布局，而且还走在高增长发展轨道，这或许也是它在去年股价实现较大涨幅的重要原因。未来，同城零售平台只有不断发现机会、持续深耕、坚持长期主义才能在竞争中占有一席之地。在众多玩家当中，达达集团现在走的就是长线价值路径，未来价值有望进一步释放。
来源：美股研究社 共2页 上一页 [1] [2] 关注公号：redshcom 关注更多: 同城零售 |
