在日均件单量上，兴盛优选被巨头迎头赶上。目前兴盛优选日均件单量为1000万，而美团、拼多多、滴滴三家件单量均已经突破1000万；
开城速度上，兴盛优选也开始被巨头反超。据一家头部投资机构的监测数据，2021年 1月，拼多多、美团、橙心优选开城均接近300个，兴盛还不到一半。
稀释股份，寻求资本输血；发放无门槛优惠券，大规模烧钱补贴；启动人才培养计划，员工激励机制……兴盛优选不得不一步步被迫作出改变。
兴盛优选急需弹药补充。此轮30亿美元融资，将是目前社区团购领域最大一笔融资。而且相较于兴盛优选上一轮融资，本轮融资规模翻了4倍多。大额烧钱补贴，势必还将持续下去。
巨头各种优势资源进入，势必对兴盛优选单位经济模型产生冲击。
根据中金证券测算，在理想情况下，社区团购产品件均价能达到15元，维持20%毛利率，团长佣金10%，履约费率+补贴7%，最终经营利润才能达到3%。
但在行业节奏被巨头慢慢主导情形下，兴盛优选不仅很难触及盈亏平衡线，或将面临不小的亏损。中金证券在考虑在当前竞争局势，以及一定履约效率和分成政策假设下，分析了不同补贴率与客单价的利润率（如图所示），大部分情况都在盈亏平衡线以下。
此外，中金证券还对头部玩家的两种不同的发展路径作出估算，结果都是亏损，而且额度还不小：
乐观路径是低件均价+深度补贴快速渗透，预计2021年日均单量为4000万件/天，件均价6～12元，则规模有望达到900亿元～1700亿元；
谨慎路径为调低日均单量、同时适度调高件均价，此情况下若日均单量2800万单左右，单件均价在8～14元，对应市场规模变为800亿元～1400亿元。
若排除温和和激进的补贴，按照5～10%的补贴率来算，乐观路径对应65亿元～210亿亏损额；谨慎路径下，对应16亿元～130亿亏损额。
激烈竞争下，短期亏损无法避免，任何一方都需要充足弹药，创业公司如此，巨头亦如是。据晚点LatePost报道，滴滴旗下橙心优选目前也正在寻求40亿美元融资。社区团购终究是一场持久战。
可大可小就是阳关大道？
提及生鲜电商，店仓一体也不能落下。尤其代表者盒马鲜生（以下简称「盒马」），不仅曾公开diss「前置仓是伪命题」，还壮士断腕及时切断了自己孵化的前置仓业态「盒马小站」。
去年社区团购热潮，盒马也选择了积极重仓。9月份，盒马正式推出社区团购项目「盒马优选」，并开始进入湖北、四川、陕西等省市。3个月后，盒马优选改名为「盒马集市」，并开启「超级团长挑战赛」，大举布局社区团购。
盒马不看好前置仓有多重因素：获客成本高、笔单价上不去、复购率低，很难形成盈利性。但盒马大店同样存在缺陷：人口密度不够、消费能力欠缺的商圈，很难支撑单店盈利模型，若不去覆盖，又会被他人抢食。
这也是盒马为什么寻求开小店的主因。只不过如今替代盒马小站的是盒马mini。
「线上线下双渠道销售模式，让我们用数倍于盒马小站前置仓模式的销售体量，来支撑起两倍于前置仓模式也就是盒马小站的SKU数，使得顾客选择的丰富性更多，从而提高线上的笔单价，形成一个很好的良性循环」，盒马mini项目负责人倪晓俊曾如是表示。
据其透露，盒马mini人均拉新成本是小站的1/4，次月留存率是小站的一倍，履约成本也小一半，损耗率也比小站低了近一倍，最终盒马mini平均每单的净利润率要比小站高15%，最快3个月就能盈利，而盒马小站在疫情之前基本上是亏损状态。
不过，这已经是去年3月份的数据，最新的经营数据还无处考证。盒马利用一大一小两种门店模型，深入更细颗粒度覆盖，帮助其占领更多市场。但从2020的运营情况看，似乎并没想象中那么美好。
盒马mini曾定下2020财年100家门店的目标，但实际上2020全年仅开出14家。去年盒马mini正式走出了上海，进入北京市场，但目前北京市场也不过仅有2家门店。
盒马大店虽有心之所向之地，但也有其无法驾驭之所。去年盒马关闭福州全部门店，正式撤离。因为永辉、朴朴超市的高渗透率，盒马供应链能力一直存在不足，让其在福州市场举步维艰。
盒马官方回应也透露着无奈，「做了两年，福州依旧是盒马有短板的城市」。因为供应链不成熟，「一些新产品、新打法在福州根本铺不开。」两年时间里，盒马的自有品牌——「日日鲜」产品也一直缺席福州市场。
这也反映出，本地化、区域化鲜明的生鲜买菜，做一家独大的企业谈何容易。
「其实叮咚买菜、盒马鲜生、社区团购们，面对的本就是不同的客群，本身没有特别大的可比性，也没有模式的孰优孰劣，只有模式自身的逻辑自洽」，一位业内人士分析道。
「得生鲜者得天下」，又一座流量必争之地，「几捆白菜」让人欢喜让人忧，这是行业竞争的常态。但残酷就在，市场往往由胜利者主导，生鲜电商还大有看头。
来源：DoNews 李可馨
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