刚刚开年，生鲜电商一派生机勃勃、春暖花开的图景。
叮咚买菜被传最快年内赴美IPO，至少募资3亿美元；此消息放出后的第二天，每日优鲜又被爆IPO计划已秘密启动一段时间；此外，兴盛优选将完成30亿美元投资，融资完成后估值至少达80亿美元。
有意思的看点是，曾被判伪命题的前置仓，要优先上市了；而被互联网巨头疯狂押注后，社区团购老大哥兴盛优选，却依然能够获得资本青睐；再看店仓一体的代表盒马鲜生，似乎在「康庄大道」上越行越远。
不过，如果仔细算算账，掩映在繁荣之下的，实际是留待修补的裂缝。
上市不等同优等生
「前置仓是伪命题」论调之后，融资不畅、调整洗牌等阴云，一直在业内盘旋环绕。当所有聚光灯停留在社区团购时，叮咚买菜、每日优鲜上市的消息，让人们把目光又转向「生鲜电商第一股」的争夺上。
2019年7月份之后，叮咚买菜再无公开的融资消息，期间，虽被传获美国泛大西洋投资集团3亿美元投资，但被叮咚买菜否认。
而另一边的每日优鲜，却在2020年7月份获得4.95亿美元的F轮融资，成为当时生鲜到家行业最大规模融资。2020年12月，每日优鲜又获青岛政府20亿元战略投资，开始联合打造城市规模的中国生鲜产业基地。
在公开的融资消息上，叮咚买菜虽较每日优鲜略显逊色，但从目前媒体及官方披露的数据看，2020年叮咚买菜的扩张速度，还是取得了不错的成绩：
2019年年末，叮咚买菜在上海、杭州、宁波、苏州、无锡、深圳6个城市开设了近550个前置仓，日均订单量超过50万单，单月营收7个亿；
2021年1月，根据公开数据统计，叮咚买菜已经在全国近30个城市开团，有近1000个前置仓，日订单超过80万，预计全年营收超过200亿元。
也就是说，在一年多一点的时间里，叮咚买菜新开城24个，新开仓数翻了近一倍。只不过，迅速扩张背后，日均订单、月营收增速在下滑：日均订单增加了60%，月营收只增加了58%。
另一方面值得注意还有，外界质疑颇多的盈利问题。叮咚官方曾公布理想运营状态，运营一年以上仓，日订单量达到1000单左右，平均客单价超65元，每单的营业利润预计能超过3%。
但根据上述总体数据测算，不考虑运营未满一年仓以及其他因素，2019年叮咚买菜日均订单量为909单，平均每单的价格为46.7元；再根据2021年预计全年营收200亿元、日均订单增加60%测算，平均每单价格为42.8元，但这并没有将扩张导致日均订单下降等因素算在内。
测算的每单价格与理想客单之间存在较大差距的原因，或许是叮咚买菜公布的订单量为件单量。因为有些用户存在每天会下单两次的可能，那么件单价应该乘以2才是客单价。只是即便如此，到2021年底叮咚买菜想达到整体盈利，仍存在困难。
坊间传闻叮咚买菜大本营上海已经取得区域性盈利，但官方并未正式宣布过这样的消息。同时，叮咚买菜去年4月份进京后，表示要在2020年开出200个前置仓，但是截至目前，叮咚买菜尚未披露在北京取得的成绩。
春节期间，叮咚买菜更是在抖音、快手等平台上大铺广告，甚至不惜重金投放开屏广告；同时，公开资料显示，叮咚买菜还计划在今年投资6亿美元，在江苏昆山（毗邻上海）建设生鲜综合体。对用户增长渴望、对供应链能力强化背后，无不需要真金白银的投入。
另一旁的每日优鲜，尽管IPO已经秘密启动一段时间，同样无法避免烧钱保命。每日优鲜CFO王珺曾表示，每日优鲜已于2019年年底实现全面盈利，但一年依然需要超过8亿美元的外部输血来满足建设前置仓、研发等扩张需求。
一位北京地区的消费者告诉DoNews，很少看到地推的每日优鲜，也开始在自己家门口发起了宣传单。一定程度也反映出，叮咚买菜、美团买菜的扩张，对每日优鲜产生了压力。
有相关数据或许也可以佐证这一点。根据QuestMobile发布的《2020中国移动互联网年度大报告》，在2020年App用户规模增长TOP榜中，叮咚买菜成为唯一一家上榜的生鲜电商平台。
此外，每日优鲜口碑也面临前所未有的危机，不仅遭遇用户大量投诉，而且屡次登上抽检「黑榜」，甚至根据2020年全年真实用户投诉案例大数据分析，每日优鲜还遭到电诉宝「不建议下单」的评级。
在黑猫投诉上，叮咚买菜投诉量有514条，每日优鲜达1931条，问题涉及售后服务、商品质量、虚假宣传、大数据杀熟等：邀请新人赠百优惠券，却无法显示邀请记录、邀请成功后被封号；不同账号在同一条件下购买同一商品，优惠券、配送费却出现不同的结果……
「春节过后，消费淡季到来，上市更多是为扩张储备弹药。上不上市、能否顺利上市，都要不断向市场验证前置仓模式的最优解」，一位长期观察零售市场人士向DoNews表示。
不完美的前置仓，上市最紧要的目的还是拿钱保命，但何时能给投资者一个相对完美的解答，没有人知晓。
大哥地位岌岌可危
前置仓受到质疑之时，正是社区团购的荣耀时刻。从去年夏天开始，滴滴、美团、拼多多等互联网巨头全力跑进社区团购，争相抢夺这一被认定为是「未来整个零售市场最具颠覆性力量」的潜力赛道。
兴盛优选作为社区团购的老大哥，如今一步步被逼至湖南湖北大本营。当巨头们继续在全国安营扎寨，兴盛优选却表示，重点不开拓新城市，而是做好已开城市周边村镇的下沉。
在巨头进入之前，兴盛优选已经取得不错成绩。它不仅率先探索出「预售+自提」社区团购模式，还是湖南省第一家估值超过10亿美金的独角兽企业。目前，仍以400亿元年交易额雄居行业榜首。
借助社区实体芙蓉兴盛便利店的据点，兴盛优选扩张迅速，截至去年中旬，有超13000家芙蓉兴盛便利店加盟；通过社交关系裂变招募的团长，还有便利店业务可忙，更加稳定忠诚；在湖南当地超7年的运营，使其拥有了更加稳固的供应商关系和供应链能力。
但巨头进入之后，优势流量池、巨额的补贴、高价挖人，让兴盛优选的优势开始慢慢被削弱。
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