被誉为“在线外卖鼻祖”的GrubHub，最终走到了卖身这一步。
外媒报道，欧洲最大外卖公司Just Eat?Takeaway拟收购昔日美国外卖标杆GrubHub的100%股权，收购方式为股权置换、价值高达73亿美元。
合并之后Grubhub首席执行官将加入Just Eat?Takeaway的管理委员会，继续管理北美业务。
这意味着优步正式出局，此前的5月中旬左右优步还与GrubHub洽谈收购，却不想短短一个月左右就被横刀夺爱。
GrubHub沦落至巨头争夺的肥肉，令人唏嘘不已。
究其原因为其面对跨界而来的巨头与新兴的独角兽节节败退，导致盈利能力持续下滑，市场份额不断萎缩，资本市场对其逐步失去耐心看空气氛浓郁。
有了外援之后，GrubHub渴望走出低谷。
优步惨遭横刀夺爱
想吃下GrubHub的，优步最为迫切。
在陷入持续亏损的困境之下，优步也在思考未来的盈利模式，外卖成为其选择的突破口，这一策略在全球疫情期间取得意想不到的效果。
出行业务受阻不得不裁员13%，而外卖业务则高速增长，公开数据显示，优步外卖第一季度订单量同比增长53%，有部分司机被调度到外卖业务中。
切入外卖领域而唱到甜头的优步，如外界预期那般对GrubHub发出了收购谈判：
一个体量540亿美元，一个体量不到60亿美元，上演大鱼吃小鱼的一幕也是顺理成章的事情，如此一来优步就可以在外卖赛道上实现弯道超车，从而登上美国最大外卖平台的宝座。
就在谈判关键之际，半路杀出个Just Eat?Takeaway。
Just Eat?Takeaway是2019年7月英国的Just Eat（持股52.2%）与荷兰的Takeaway（持股47.8%）合并而成的新公司。
前者专注英国与西欧市场，后者专注德国与东欧市场，合并之后一跃成为欧洲最大的外卖公司。
Just Eat?Takeaway何以横刀夺爱？
一种声音认为是优步主动退让，因为担心过不了反垄断审查而放弃了这笔交易。
此前反垄断小组委员会的主席戴维·西西林在一份声明中表示：
“Uber长期以来一直拒绝向司机支付基本生活工资，而Grubhub则存在通过欺骗策略及勒索费用剥削当地餐馆的‘黑历史’。”
Grubhub股价在走下坡路
不过，另外一种声音认为优步或许是被迫出局，理由是在消息公布的美国时间周三上午，优步仍在与Grubhub进行谈判。
“未到最后一刻仍不放弃，说明优步志在必得，不排除反垄断因素干扰的可能，但价格谈不拢的可能性也存在，毕竟Just Eat?Takeaway给出的溢价接近50%。”一名私募人士称。
商家配送模式成溃败的根源
Grubhub卖身已成定局，可为何走到这一步却值得深思。
“人生就像滚雪球，最重要之事是发现湿雪与长坡。”
这句巴菲特的经典名言，也同样适用于公司：湿雪寓意着盈利模式，而长坡寓意着行业的成长空间。
对Grubhub而言，一度以为找到了湿雪与长坡。
2004年，Grubhub敏锐地抓住了外卖市场只能电话预定的痛点，有针对性地推出在线预订，一举颠覆了外卖市场。
之后，凭借先发优势不断开疆拓土，一跃成为美国最大的在线外卖平台。
更为关键的是盈利水平高企，譬如巅峰时期的2017年GrubHub的毛利率高达52.26%，而同期国内外卖平台的毛利率都没有超过10%。
究其原因是打法不同，GrubHub的中前期打法是搭建平台吸引商家入驻，并撮合用户与商家完成交易，但配送是商家自行完成。
换而言之无统一配送。
这意味着平台缺乏粘性与护城河，商家配送无标准化流程，用户无法实时了解配送状态。
当然这个打法的好处也显而易见，那就是没有骑手这个大额支出，甩掉这个不经济的包袱，盈利自然不在话下。
因此，当统一配送打法兴起之后，GrubHub遭遇了严重挑战，为了应对危机后期也不得不进行了妥协，在高线城市采用统一调配打法，而在低线城市仍然采用无统一配送打法，这么一来成本激增导致盈利能力大幅下降。
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