拼多多的速度
从0到6亿，拼多多只用了不到6年时间，“3亿人都在用的App”似乎也应该改成“6亿人都在用的App”。
尽管拼多多给自己的定义是新电商平台，但纵观国内电商相关财报，拼多多的扩张思路却反而更像传统电商：大额补贴扩充规模，以规模带动上游采购量，从而带来议价权。
财报显示，目前拼多多年度活跃买家达6.28亿，远超京东3.87亿，与阿里巴巴7.26亿的数字也相去不远。新增活跃用户方面，拼多多超过其他两家巨头总和：阿里巴巴、拼多多、京东分别在第一季度新增活跃用户1500万、4290万、2500万。
拼多多平台用户粘性也在逐步增强。一季度，拼多多App平均月活用户数达到4.87亿，较2019年同期增加1.98亿。拼多多用户年度消费额从2019年底1720.1元提升至1842.4元，并较去年同期则增长了47%。
在消费额方面拼多多距离阿里巴巴和京东还有差距，2020财年阿里巴巴淘系消费者人均购买约为9076元，京东则为5761元。
从收入来看，拼多多一季度营收65.4亿元，其中54.9亿来自广告，来源比较单一。阿里电商业务收入来自广告和佣金，一季度阿里佣金收入为145亿。拼多多声称2019年帮商家节省了500亿资金成本。
与用户数量飞速上涨相对应，本季度拼多多净亏损再次扩大，非通用会计准则下归属于普通股股东的净亏损为人民币31.70亿元，对比去年同期净亏损为人民币13.79亿元。考虑到一季度拼多多65.4亿元的营收及44%的营收增速，拼多多在今年一季度投入了更甚以往的代价进行消费补贴。
这甚至引发了竞争对手的评价，阿里巴巴财报电话会议上阿里巴巴董事局主席张勇称，不认同烧钱获得营收增长的做法，他表示阿里不会做这样的事情，希望做任何投资都是可持续和高效的。
不过值得关注的是，尽管打法更加“传统”的拼多多的确在烧钱换规模，一季度拼多多平台的销售与市场推广费用同比增长49%至72.97亿元;但拼多多也在加大在技术的持续投入，研发费用同比增长121%至14.7亿元。根据拼多多此前财报显示，拼多多研发投入主要为人才、算法、系统等“无形资产”，固定资产仅占极小比例。
从用户数量、平台GMV仍处于高速增长来看，这些亏损相对效率较高。黄峥曾在财报分析师会议上表示，“我们的‘百亿补贴’不是口号，所花的每一分钱都值得的。”另外值得关注的是，在2019年，拼多多通过增发及可转债共融资20亿美元，目前持有的现金及现金等价物和短期投资合计426亿元(不含受限资金)，足以支撑拼多多继续烧钱换规模。
财报发布后，一夜之间，拼多多市值暴涨104亿美元，较上市当天暴涨超500亿美元。
抗疫排头兵
2020年一季度是国内新冠疫情最为严峻的时期，又恰逢零售行业淡季，但电商平台却各自利用自身优势，交出了一份抗疫成绩单。
数据显示，阿里巴巴一季度(Non-GAAP)净利润为223亿元，同比增长11%;GAAP准则下的净利润则出现了较大下滑，实现归属普通股股东净利润为人民币31.62亿元，同比下滑88%。
这跟阿里巴巴支出的商家扶助成本相关，在疫情期间阿里巴巴出台一系列抗疫扶助计划来帮助平台的商户，对所有天猫商家免去2020上半年的平台服务年费，造成损失或将多达几十亿。
京东财报则显示现金流大幅减少，京东方面表示这是因为在疫情期间先保供应的：“为了与品牌商、中小商家等合作伙伴共同面对经营困难，尤其是短期现金流紧张等问题，京东大幅缩短了向供应商的结款周期，还向供应商提前预付了大量的预付货款，公司一季度的应付账款周转天数也较去年同期缩短了5.7天。”
2月份，京东对平台商家推出包括费用减免、金融、物流、技术、广告等多方面扶持政策;3月初，京东又投入价值15亿元的资源，推出“春雨计划”，扶持受疫情影响的滞销品牌和商家。
拼多多本季财报显示亏损大幅扩大。拼多多方面对此表示，亏损扩大主要有两个原因，一方面是疫情期间，为了帮助平台上的商家，拼多多在保持0佣金的基础之上，主动继续降低商家在平台上的营销成本，并将大量的免费流量资源优先给到了用户最需要的医疗用品，因此在交易额翻倍增长的情况下，营收只实现44%的增长。
另一方面，拼多多继续加大在技术、产品和商品直接补贴上的持续投入。官方称，多多直播让用户在家中就可以浏览博物馆，在买水果的时候可以看到水果的采摘和包装，可以与商家有更好的互动，这些都会带来更高的宽带成本。同时，拼多多百亿补贴持续在线，不断给用户提供更加有性价比的品牌商品。
下沉市场仍是主战场
疫情正在逐渐消散，上半年618和下半年双十一两个传统电商大促即将到来。随着电商逐渐回归正常，如何在新的消费环境中抓住用户将成为电商巨头们要继续面对的难题。
随着线上形势常态化，大量传统零售业态受疫情冲击释放的购买力不得不转移到电商平台上：实物商品网上零售额占社会消费品零售总额的比例在2020年前三个月突飞猛进，1-2月份为21.5%，4月份升到23.6%，比2019年底的20.7%高出3.4个百分点。这对于电商平台来说是长期利好。
和疫情初期一样，快递单量成为最直观的数字。
尽管1月快递单量大幅下滑，但整个一季度快递单量整体已处于增长态势：根据国家邮政局公布的数字显示，一季度全国快递服务企业业务量累计完成125.3亿件，同比增长3.2%;其中，3月份全国快递服务企业业务量完成59.8亿件，同比增长23%。
国家邮政局公布的数字更是显示，到了4月，快递日均业务量已突破2亿件(全月65亿件)，同比增长32.1%。
尽管此次三巨头均未如前几期财报将下沉市场作为主要话题，但当疫情过去后，电商平们仍然要在下沉市场这个主战场发力。拼多多自不必说，阿里巴巴近年来重金布局聚划算，目标就是与拼多多在“五环外”短兵相接。
这个市场最新的大玩家是京东，在财报后的电话会议中，京东方面表示，三到六线用户占比已经超过六成，GMV占比已经超过一半。同时，京东还上线“京东极速版App”，这成为京喜(独立于京东App)之外，主站下沉的最大动作。京东还在线下布局家电专卖店、电脑数码专卖店等业态，覆盖了全国绝大部分的低线城市及村镇。
（来源：腾讯深网 孙宏超）
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