5月中下旬，国内电商三巨头先后发布2020年第一季度财报。
与过往财报一片繁花锦簇相比，今年一季度被疫情阴影笼罩。很多公司撤回了先前发布的业绩指引，美国SEC甚至表示延长上市公司发布业绩报告最后期限至45天。
与线下实体经济一片惨淡相比，电商行业正在经历冰火两重天。一些必需品不得不线上购买让电商获得了一些自发流量，但物流受阻、复工困难让上游商品难以按时供应，消费需求放缓则让下游消费者购买力受到影响。
三巨头的上一份财报发布在今年3月，数字不错，但财报背景是疫情尚未爆发的去年10至12月，这三个月正是零售行业的传统旺季。
疫情影响则让三巨头当时不得不对2020年第一季度财报持悲观态度。阿里巴巴CFO武卫表示，“推测公司整体收入增长率会收到负面影响。中国零售市场、本地生活服务等部分业务，其季度收入甚至可能出现负增长。”拼多多未在电话会议中给出明确财报数据指引，其战略副总裁David Liu表示，“就拼多多来说，售罄的产品无法得到及时的补充，而补给又因为物流被延迟。”京东则表示了谨慎乐观，京东CFO黄宣德表示，“盈利率不会比上一个季度好，但是如果相比其他一些电商的话，我们的盈利率是要做得更好的。”
最直观的数字来自快递包裹数量，根据国家邮政局公布的数据显示：今年1月，全国快递服务企业业务量完成37.8亿件，同比下降16.4%;同城业务量完成6.7亿件，同比下降27.1%;异地业务量完成30亿件，同比下降14.4%。
16.4%的下跌率甚至大大低于邮政局最初的预期11.5%。更何况在疫情期间保持正常运营的快递企业中国邮政、顺丰、京东及苏宁物流主要承担医疗物资运输工作，能够分配给电商平台的运力有限且费用较高，中小卖家很难承受。
但外界仍对中国电商报以期许，毕竟经过长达20年发展，中国电商在消费领域早已从陪跑变成领跑。在制造业、线下零售业收到冲击的今天，当需要消费拉动内需时，电商平台们交出的数字将成为最具有参考价值的答案。
所有人都在关注这个答案。
5月15日京东公布财报，营业收入1462.05亿元，同比增长20.75%;5月22日，拼多多公布财报，年度活跃买家数达到6.28亿，单季度增加4290万；仅仅几十分钟后，阿里巴巴公布财报，年销售额超过7万亿人民币，成为世界第一个平台销售突破万亿美元的公司。
疫情影响正在逐渐消散，尽管隐忧尚存，但电商平台正在回到正轨，中国消费也正在回到正轨。
阿里巴巴增速放缓，愈显平台化
根据财报显示，截止至2020财年(2019年4月至2020年3月)，阿里巴巴中国零售市场GMV为65890亿元，加上跨境及全球零售市场和本地生活服务GMV，2020财年阿里巴巴数字经济体消费型商业业务的交易额为人民币7.053万亿元(超过1万亿美元)。
尽管GMV高速增长，但受疫情及淡季双重影响，阿里巴巴核心电商业务营收、利润表现不如人意：
今年一季度，阿里巴巴核心电商业务营收为938.65 亿元，是全财年中最少的一个季度，同比增长19%，整体收入1143亿元同比增长22%，创上市后最低增速，此前最低为38%;原因是订单下降以及商家广告投放减少。
利润 281.26 亿元，去年同期为 274.84 亿元;利润率 34.8%，创上市以来新低。另外，本地生活业务也受到疫情影响，一季度阿里本地生活服务收入48.41亿元，同比下降8%。
这样的数字并不让人感到意外，毕竟阿里巴巴已发展多年，平台拥有庞大的体量基数，很难继续维持高速增长。
但以淘宝天猫为主的中国零售市场仍是阿里巴巴商业帝国的基石。这方面京东和拼多多与阿里巴巴仍有差距：京东去年全年GMV突破2万亿，净利润11亿;拼多多去年全年GMV突破万亿，今年第一季度营收65.41亿，净亏损31.70亿。
近年财报中可以看出，阿里巴巴已将零售业态带来的大量财力投入新兴业务。阿里巴巴也正在从单一的电子商务公司发展成覆盖多领域的科技巨头，未来受电商单一业态波动带来的影响将会进一步削弱。
除核心电商外，阿里巴巴其他主要业务仍处持续亏损中，饿了么、菜鸟、新零售及进口直营与Lazada亏损58.64亿元，阿里云亏损1.7亿元，大文娱亏损33亿元，创新业务亏损30亿元。
2020财年阿里巴巴营收中云计算、大文娱和创新业务占比分别为7.85%、5.29%和1.3%，云计算营收超400亿元，比上一年度247亿元大幅跃升62%。随着线上化需求持续增加，云计算在未来可能会成为阿里巴巴重要的利润来源。同样针对企业线上化需求开发的钉钉在疫情期间也表现突出，用户数超过3亿，企业组织数超过1500万。
另一个值得关注的新业态是淘宝直播，数据显示使用淘宝直播的商户同比增长88%。国盛证券研究显示，淘宝直播的变现率达到8-10%左右，是现有零售业务的近三倍。
京东自营抗压强
此次疫情期间，由于物流方面原因，大多数电商平台都深受影响，京东此前在仓储配送方面的投资却凸显回报。
财报会议中，京东方面表示，“疫情整个情况是非常不确定的，而且目前疫情隔离的措施也是非常严格的。我们目前是在整个中国全渠道最大的超市平台，很多人疫情期间都在家里进行饮食，这种无论是线上还是线下对于我们来说都是特别大的增长，我想我们会从中获益。这种增长应该说主要是来自于我们自营的品类。”
财报显示，第一季度京东物流及其他服务收入的增长近54%。1月21日至3月31日，京东物流累计承运医疗应急物资超过7000万件，总重量超3万吨，将来自世界各地的1万多吨医疗应急物资和生活物资运送至湖北。运送医疗物资的同时，京东还保障了全国的生活物资。疫情最严重的1月20日到2月28日，向全国消费者供应了2.2亿件、超过29万吨的米面粮油、肉蛋菜奶等生活用品。
数据显示，一季度京东净收入1462亿元人民币，高于市场预期的1365亿元;净收入同比增长20.7%，超过上一财季10%的预期。出于对疫情的担忧及隔离政策，消费者通过电商平台购买生活必需品的需求大涨。2020年一季度，京东平台日用百货商品销售的净收入为525亿元人民币，同比增长38.2%，成为拉动京东平台收入增长的主要动力。
疫情最严重的1至4月，京东平台上572个日用百货商品品牌下单金额过亿元，有230个品牌下单金额过3亿，有151个品牌下单金额过5亿。同时财报数据显示，截至2020年3月31日，京东物流运营了730多个仓库，包含京东物流管理的云仓面积在内，仓储总面积约为1700万平方米。
这些服务体系吸引了大量商家进驻京东，财报显示，在疫情最严重的2月，新增商家数量同比增长超过100%。
拼多多、阿里巴巴发布财报当天，京东还上线自营房产。中骏集团成为首个在京东开设自营旗舰店的房产开发商，“中骏·云景台”的首批1000套房将作为京东渠道专享房源。京东零售集团CEO徐雷现身京东直播间亲自为京东“自营房产”代言，正式开播仅10分钟观看人数就已破百万，全场总观看量达400万。
京东同时在财报中公布了旗下子公司京东工业品的融资消息，该轮融资金额2.3亿美元由GGV纪源资本领投，红杉资本中国基金、CPE等多家投资机构跟投。京东方面称，京东工业品投后估值已经超20亿美元。
但成本控制始终困扰着高投入的京东，疫情期间该数据尤其突出。财报显示，京东2020年第一季度成本为1237亿元，较上年同期的1029亿元增长20.2%;费用为202亿元，较上年同期的169.78亿元增长19%。其中，京东2020年第一季度履约成本为104亿元，较上年同期81亿元增长29%，是近三年来最高。疫情对京东调配物资和运力提出了很大考验，履约费用增加也在预期之中。
更值得关注的是，在淡季和市场自发需求前提下，京东市场费用也有所增长。数据显示京东第一季度市场费用为45亿元，较上年同期39亿元增长了13.4%。同时被影响到的还有京东的现金流：该季度京东的自由现金流为-30亿元。
不过和平台电商相比，自营业务显然抗压能力更强。阿里巴巴高速增长背后的重要原因就是自营业务，天猫超市、盒马等新零售业务在疫情期间的高速增长抵消了平台业务放缓带来的影响。
例如，一季度，阿里巴巴广告佣金收入合计454亿元，同比增长1%，其中广告收入309亿，同比增长2.6%，佣金收入145亿元，同比下降2%。与此对应，阿里巴巴新零售和直营业务(包括进口直营、天猫超市、盒马和银泰)收入255亿元，同比增长88%。主要得益于疫情期间对生鲜配送的巨大需求，截止至2020年第一季度，盒马门店数达到207，环比新增10家。
共2页 [1] [2] 下一页
关注公号：redshcom 关注更多: 电商
