如果说开拓杭州、苏州等地区还能依赖于在上海建立起来的供应链，那么进军深圳则意味着叮咚买菜需要根据当地消费习惯建立新的供应链。
“深圳是我们很大的一次挑战和考验。”梁昌霖回忆称。去年7月公司把深圳作为下一步的扩张目标，从找供应商、找厂房装修、找前置仓，用46天完成市场调研、供应链搭建等工作。去年8月，深圳首批15家前置仓开业，到12月底，叮咚买菜已基本覆盖深圳几大区域。目前深圳日订单量在六七万单左右。
在叮咚买菜之前，深圳的生鲜电商战火已燃。起家于福建的朴朴超市已经在去年初进入深圳，每日优鲜也早已在深圳有布点，不过对于叮咚买菜来说，进入深圳并不完全是抢夺市场的考虑。“我们需要一个城市来锻炼我们跨区域的供应链能力。”梁昌霖将此称之为“以假修真”， “如果供应链能力很强，前置仓模式或者线下店等模式都能成立。”
高榕资本是叮咚买菜的第一家投资机构，曾投资叮咚买菜三轮，前两轮是唯一投资人。在高榕资本董事总经理韩锐看来，生鲜行业的采购环节极其复杂，同样的菜也会有不同的品质和品种，同时采购生鲜是随行就市，如果管理不好非常容易出现采购人员拿回扣等问题，这会直接导致采购商品的质量下降。
在对叮咚买菜进行尽职调查时，让韩锐印象深刻的是，此前叮咚小区陷入低谷时，高管团队一个都没有离开。目前在叮咚买菜的员工中，有不少是跟着梁昌霖几次创业的老员工，时间最长的超过7年，这些员工构成了叮咚买菜超强执行力文化的一部分。
“老梁比较有管理能力和组织能力，他的执行力能够贯彻到底。这种坚韧的个性、强组织力和生鲜电商这件事情特别匹配。”这让韩锐认定，如果有人能做成生鲜电商，梁昌霖非常大概率就是其中之一。
目前叮咚买菜员工规模约为2万人，其中有1.93万人是前线员工，管理商品SKU近18000种，前置仓覆盖领域横跨华东、华南地区，保证动作的一致并不容易。
据媒体报道，叮咚买菜员工中，有500多名退役军人，公司的8名高管中，有4名是转业军人，对一线配送人员实行的是半军事化的管理方式。
在颜现富看来，生鲜电商之间的比拼最后归结为两点，后端比拼的是供应链能力，前端比拼的是执行力，而这主要取决于人才梯队的搭建，“要有足够的人才梯队的厚度，足够完善的好站长的选拔体系、淘汰体系、升职体系”。
当深圳站开启时，叮咚买菜从江苏、浙江、上海三个事业部调集已经有成熟经验的站长、主管、拉新团队输送到深圳，保证深圳团队很快搭建起来。这个模式之后也被复制到更多城市。
探索盈利模式
社区生鲜并不是个新风口，在此之前曾有一批前赴后继者，但是结局并不理想。
不过转折正在发生。韩锐认为，美团、饿了么所在的外卖市场已经培育了用户的外卖习惯，长期来看，社区生鲜上门配送是大势所趋。
早期业内对叮咚买菜的模式有很多质疑。虽然梁昌霖是连续创业者，但投资人对这类社区生鲜项目有所犹豫，2017年时，梁昌霖在市场上找投资找了8个月，见了不下150家投资机构，一分钱都没有拿到。
2018年初，叮咚买菜已经资金告急，每个月总收入不足2000万元，每个月都在亏损。如果再过一两个月融不到资，公司可能就会倒闭。梁昌霖已经做好了卖房的打算。
一次偶然的机会，梁昌霖碰见了韩锐。在2018年年初，高榕资本把生鲜分了两个方向，第一个方向主打一线城市，用户追求极致的便利性，愿意用金钱换时间，支持快的配送方式；另一个方向主打下沉市场，用户追求性价比，用时间换金钱。高榕认为，如果将无限满足消费者需求的最优解称为“机器猫模型”，那最接近“机器猫模型”的商业模式就是前置仓，30分钟配送到家。
在投资叮咚买菜之前，高榕资本在“金钱换时间”方向上已经投资了钱大妈，韩锐正想要看其他方向的选手时，便碰到了叮咚买菜。
韩锐发现叮咚买菜的用户每月使用频次和半年留存都高于同行，这意味着用户一年带来的价值更高。在韩锐看来，叮咚买菜和瑞幸、完美日记在某种程度上类似，具体结合某一个场景，获取消费者的信任，不断打穿消费者的钱包份额，而叮咚买菜抓住的是厨房场景。
见到梁昌霖不到一个小时，韩锐便决定推动高榕投资，13天后叮咚买菜收到了高榕资本的投资款，解了燃眉之急。
此后更多知名投资机构出现在股东名单中，叮咚买菜几乎每2个月宣布一次新融资。2019年6月，公司宣布了最新一轮融资，由BAI投资。BAI大部分投资的是初创和成长期公司，但在叮咚买菜这个项目上则是在较后轮次进入。“我认为，这个公司至少能够再造一个永辉的规模。” BAI（贝塔斯曼亚洲投资基金）董事总经理汪天凡分析称，“永辉的估值规模是六七百亿人民币，叮咚买菜至少会是一个百亿美金估值的市场存在。”
在完成了多轮融资后，叮咚买菜在盈利上的探索更加迫切。
目前叮咚买菜成立一年左右的前置仓，每天单量在1000单左右，单仓营收大概在2000万元左右时，收入会高于成本。“随着时间的增长，收入是超线性的，成本是亚线性的，这就是好的商业模式，这是叮咚买菜的单仓逻辑。”梁昌霖说。
有一种行业算法是，前置仓履约成本在12-15元/单，按照毛利率20%计算，需要将每笔收入提高到80元以上才能覆盖所有成本。而叮咚买菜则有另一套成本账。
“客单价是客户决定的，一个家庭一天吃菜花费是五六十元，这是最合理的客单价。我们是以客户基本需求来决定客单价的水平，倒逼自己提高效率，这样我们才可以赢。”梁昌霖强调复购率为王。他介绍，目前上海成立一年的前置仓复购率在38%左右，二十七八个月后，复购率能达到50%左右。目前叮咚买菜平均月用户单量在4次左右。2020年叮咚买菜的目标是月用户单量达到6.5次。
在年前的一次董事会上，包括梁昌霖在内的管理层以及投资人讨论了公司未来走向盈利的过程。目前已经有部分前置仓开始盈利，如何让所有的前置仓都盈利，是当时讨论的一个议题。
去年7月，叮咚买菜在上海卢湾区进行试点，从原来的0元起送变为超过28元免配送费，不足28元收取5元配送费。在测试区域，叮咚买菜的客单价从50多元提升到60多元，刷掉了一些“薅羊毛党”。从今年春节开始，上海全城实行38元免配送费，不满38元收取5元配送费的政策。
但挑战是，疫情影响下，履约成本增加，前置仓的盈利模型也出现变数。在履约成本上，叮咚买菜2月前12天比1月同期环比增加超过70%。
颜现富称，叮咚买菜的发展经历了三个阶段，成立第一年将用户行为测试完，第二年实行快速扩张，到了第三年，很多前置仓站点已经成立一年多，都差不多盈亏平衡了。之后怎么稳定单价、控制成本，把盈利模式打造出来，并且实现快速复制，则是公司面临的新挑战。
来源：中国企业家 记者 李碧雯
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