增速连续下滑一个AWS业务顶不住了
在过去几年中，亚马逊早已经不再满足于做一家纯电商公司。 AWS云计算逐渐成为亚马逊的主要利润来源，财报显示，AWS的利润占比在今年的三季度保持着50.2%、68.8%、71.6%的稳定增长。
比起电商，AWS对亚马逊来说是一项更有利可图的业务。2019年Q3，AWS云业务以12.9%的净销售额占比，贡献了71.6%的营业利润，达22.61亿美元。
但值得注意的是，从2019年Q1开始，作为亚马逊最大收入源，随着AWS规模逐渐庞大趋于稳定，其每季度的同比增幅逐渐减少，出现了增速放缓的现象。
根据Q3财报，AWS业务净销售额为89.95亿美元，仅有34.7%的同比增长，不及市场预期的91亿美元。这一增速远低于前三个季度的45%、41.4%、37.3%。 相比之下，其最大的竞争对手微软商业云FY2019Q2收入为90亿美元，同比增长48%，数据均优于AWS。
整理 / 燃财经
由上图可以看出，2019年，AWS业务的净销售额在持续上升，营业利润在Q2的下滑之后稍微回升，但营业费用依旧在上升，这或许与AWS的降价措施有关。
今年6月20日，亚马逊AWS技术峰会在上海举行，并在会上高调宣布在中国市场对Amazon EC2新一代5系列计算实例C5和R5，以及GPU加速计算实例P3进行降价，降幅最高可达49%。回顾AWS以往的降价经历，不难发现这是AWS常用的招数，2013年甚至最低打到了两折。
频繁调整价格甚至发起价格战，一方面是由于国内企业上云的趋势进入白热化，国内云服务厂商对AWS虎视眈眈;另一面也证明，亚马逊在云上的先发优势正在逐渐失去魔力。
今年7月，市场研究机构Gartner发布了最新的全球云计算市场数据，亚马逊、微软、阿里云3家企业占据全球七成市场份额，市场进一步向头部集中。其中亚马逊AWS在全球公有云市场份额保持在47.8%，占据市场总份额的近一半。
虽然依旧领跑，但亚马逊AWS的市场份额已经从51.8%降低至47.8%，26.8%的年增长率也远低于微软、阿里及谷歌。亚马逊即使目前位居行业首位，可各家厂商都在穷追猛打，它没法怠慢，需要不断拓展其业务版图，其营业费用的逐渐加码也是一个例证。
Gartner于2019年7月发布的最新全球云计算市场数据
面对国内外的追兵，AWS这招割肉换血未必是长久之计，亚马逊必须尽快找到第二个能赚钱的AWS。
网络广告无心插柳长成营收大树还需时间
第二条出路，亚马逊寄望于网络广告收入，那些商家和品牌在网页上发布的广告以及关键字竞价，具体包括赞助广告、图像/视频广告以及Amazon DSP广告等多种类型。
亚马逊首席财务官Brian Olsavsky曾在去年表示，亚马逊的利润增长主要来自两个高增长业务——云计算和网络广告，亚马逊传统的零售业务利润率较低，这两个业务已经成为新的利润发动机。 早前，亚马逊广告收入一直占比不大，亚马逊财报将其归于“其他业务”中。
2015-2016年，其销售额分别仅17.1亿美元、29.5亿美元，对整体营收的贡献占比分别为1.6%和2.1%。而这一销售额在2017年立马飞升至46.53亿美元，同比增长超过50%。
2018年四个季度销售净额分别为20亿美元、21.94亿美元、24.95亿美元和33.88亿美元，同比增长为139%、129%、123%和97%，实现快速飞升。 由最新财报可以看出，2019年以来，其今天前三季度销售净额再一次实现上涨，分别为27.61亿美元、30.32亿美元和35.86亿美元。
随着体量逐渐变大，其同比增长趋于稳定，分别为36%、37%和45%。然而其对整体的营收贡献占比分别为4.5%、4.7%和5.1%，依旧有些杯水车薪。
华尔街金融服务公司Stifel的分析师Scott Devitt称，网络广告已经成为亚马逊一个颇为成功的新业务，到2020年将带来200亿美元的收入。如果把亚马逊的网络广告业务单列为一个公司，公司的市值将高达1000亿美元。
去年，信息和营销服务提供商Third Door Media的一项最新调查发现，80%广告商计划在2019年增加亚马逊广告支出预算。据数据研究机构eMarketer的分析，亚马逊现在是仅次于谷歌和Facebook的第三大广告发布商。今年亚马逊将产生113亿美元的网络广告收入，占美国网络广告市场的8.8%。
根据其目前的表现，亚马逊距离113亿美元营收这一目标仅有19.21亿美元的任务待完成，应该不算难事。然而网络广告毕竟只占小部分营收，亚马逊这个大机器想要再次跑起来，还需要另寻出路。
（来源：燃财经 作者：苏琦）
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