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美团的新业务及其他分部的交易金额，由2018年Q1的134亿元增长22.4%到2019年Q1的164亿元。新业务及其他分部的收入则由2018年Q1的11亿元增长267.8%到2019年Q1的40亿元。
作为美团的第三块业务，包含美团打车、小象生鲜、摩拜单车及其它等新业务，开始贡献利润。2019年二季度，新业务及其他收入由2018年同期的25亿元增长85.1%至46亿元，整体毛利实现4.2亿元，由负值转为正值。
美团在第三业务上虽然取得一部分成果，但相比于头部企业所占据的市场份额，仍存在巨大差额，出行打车、新零售业务以及共享单车等赛道，都有着极高入局门槛，占据小部分市场份额难以在市场上存活。
美团在前几个季度这一流血最大的业务中开始收缩亏损。首先关闭了低线城市效率较低的小象生鲜业务，基本暂停摩拜的海外业务来控制亏损，并且在一季度大幅缩减了网约车的烧钱补贴。所以在一季度，美团新业务以及其他收入的毛利率也回升至负11.1%，亏损较上个季度缩窄。
江湖老刘我认为，在每一个拥有完整自我安全赛道中，各个头部企业将凭借筑起的高墙，将竞对者拒之千里，随着行业逐步分化，侵入未知的成熟领域，难以实现较高回报率，美团间歇式增长，只是单方面反应这段时间总体利润增长，短期式繁荣也意味着风险因素增加。
基台“硬核”不稳，红利期后现“原型”
据智研咨询数据报告显示，2017年底国内手机网民数量已达到7.53亿，同比增速仅为4%，移动网民整体渗透率达到97.5%。考虑到现有潜在新网民用户的开发难度较大，当前国内移动网民规模已接近天花板，移动互联网的人口红利时代已趋于结束。
外卖市场也不例外，其增速正在逐渐放缓。艾媒咨询发布的《2018上半年中国在线外卖市场研究报告》数据显示，上半年在线外卖市场交易额超过1250亿元，预计全年交易规模为2430亿元，环比增长从2016年的33%，2017年的23.5%放缓至18.4%，
在人口红利期接近尾声时，C端盈利已难以维系平台持续增长，美团在外卖市场深耕难有实质性提高，在战略上，美团方向明确，商业模式稳定，2B的垂直纵深贯通力开始释放，在线营销表现也不错，但若着眼整个版图架构，它还缺乏更深、更明确的定义。
比如，美团研发技术不足，硬核形象没有树立起来，开放平台之下，云计算+AI+5G的基础设施服务体系更是不清晰。在结构上，它还没有演进到阿里、腾讯、亚马逊们的阶段。目前的美团看上去，开始能够实现盈利，但还没有显露出自身核心优势。它的结构，仍无法让人感受到强大的想象空间。
江湖老刘我认为，美团股价暴涨，部分原因在于成本效应，整体增幅亦开始有弱化迹象。业务虽变得宽、广，但资本市场上，若侧重盈利或维持盈利增长，势必会压迫商业合作，美团与商户之间的关系将会变得微妙、复杂。
综上，整体而言，美团的扩张，在逻辑上是没有边界。但一个组织与服务还是有边界，因为，人与市场整体仍有天花板。当美团变得复杂起来，它将很难呈现速度与激情的一面，而是更多体会为追求增长的稳健型。如此，效率可能弱化，最后比拼的是内功、耐力、组织能力。
来源: 亿欧 刘亮亮 共2页 上一页 [1] [2] 关注公号：redshcom 关注更多: 美团 |
