“拼多多，拼多多，拼的多，省的多”，拼多多的这句广告词，就像有魔术一样，深入人心。去年还是3亿人在拼，今年已经接近5亿人都在拼了。
截至周四收盘，拼多多市值为390.67亿美元，首次超越百度，排在阿里，腾讯，美团，京东之后，成为中国第五大互联网公司。
时间回到2007年，黄峥离开Google。这时的他已经财富自由，并不需要再证明什么，但从小生活拮据他，对普通家庭的消费观念有着深刻的理解，于是他决定创业。
2015年，拼好货上线，被看作是社交电商鼻祖。一年多之后，拼多多和拼好货合并，黄峥出任董事长，公司的总部设在上海。
如果你在三年前跟我说，会有一个新的电商平台崛起，挑战阿里巴巴和京东的位置，我可能会觉得你在发白日梦，但三年之后，这个看似不可实现的梦，成真了。
拼多多利用社交+微信导流+低价实现裂变式增长，仅用三年时间在纳斯达克挂牌上市，实现超过7000亿元GMV,活跃买家数达到4.83亿人，超过京东成为行业第二。
拼多多裂变式的扩张并没有停下，公司二季度财报业绩显示，GMV和活跃买家数仍然保持着变态式增长。很多人都在思考拼多多的增长究竟来自于哪里，下沉市场？一二线城市?还是消费(需求)降级？
黄峥认为拼多多是普世需求，不存在消费降级，没有人会主动进行消费降级的。但从二季度的数据来看，拼多多平台一二线城市用户的GMV占比为已经迅速攀升到了48%，接近一半的消费量都来自于一二线城市，为什么一二线城市的人更喜欢在拼多多上购物了呢？
早在前几年，人们就开始说，互联网红利殆尽，电商们获客成本，流量成本不断提高，电商的增长将会放缓，未来的主要用户增长将会停滞，电商的竞争从拉新客为主转向留住用户为主。
但是从19年二季度的情况来看，电商的增速并没有明显放缓，仍然保持着非常高速的增长。原因之一是电商们都集体下沉，三四线城市电商化程度相对较少，用户潜力的非常巨大，所以电商们用户增长都十分给力。
二季度阿里巴巴年度活跃消费者人数达到6.74亿人，同比增长17%，环比增长3.06%。京东Q2活跃买家3.21亿人，同比增长2.32%，环比增长3.31%。拼多多用户增速更是变态，体量已经达到4.83亿活跃买家，同比增速40%，环比增速9.03%。
但今年从整体上看，国内消费整体上偏弱。根据数据显示，2019年1-7月份，社会消费品零售总额228283亿元，同比增长仅为8.3%。
但是网上零售增速远比社会消费总额增速要高。2019年1-7月份，全国网上零售额55972亿元，同比增长16.8%。其中，实物商品网上零售额44233亿元，增长20.9%。在实物商品网上零售额中，吃、穿和用类商品分别增长29.9%、20.4%和20.2%。
通过社会消费品零售总额和网上零售额，可以大概算出线下零售额的同比增速。下图可以看出，线下零售的增长乏力，线上零售仍然保持着高速地增长。
与此同时，全国网上零售总额占社会消费品零售总额的比重越来越高，在7月达到19.4%，仅次于6月的19.4%。从趋势上看，更多的人从线下转到线上进行购物了。
我们再看看电商们与零售超市最近的表现，二季度拼多多营收同比增长169%，同期阿里也有42%，京东有23%。
线下商超呢，永辉超市中期业绩快报显示营收同比增长19.7%，高鑫零售中期业绩营收同比下滑6.59%。表现均落后于电商们的表现。
所以从整体来看，国内消费者正收紧口袋的情况下，买家们正积极将线下消费转向线上。
线下消费转向线上消费导致了电商板块整体向好，但为什么只有拼多多能达到如此高的增长？
从营收增长上看，你可以说阿里巴巴，京东体量已经达到了一定规模，所以营收增速比不上拼多多正常。
但从活跃买家的角度来看，拼多多的年化活跃买家已经达到4.83亿人，但依旧保持着爆炸式的增长，增长速度比阿里京东高不止一点半点，这又该如何解释呢？
这就要从拼多多的商业模式开始说起。关于拼多多的护城河，各有各说法，有人说拼多多是依靠为为微信流量实现快速增长，有的人说拼多多的社交属性帮助公司杀出一片新天地。但当我们回归零售商业模式中最核心的两方面：好价格+好质量，我们发现拼多多有着一个无法让人抗拒的好价格。
正如黄峥在一次采访中说的：“未来的拼多多应该是一个现实和虚拟相结合的Costco和迪士尼的结合。也就是说当你去那边买性价比高的东西的时候，能够非常的开心，你出来的时候比进去的时候更开心，这是我们希望的。”
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