图源：甲方研究社
在亚马逊在国际零售市场的进展缓慢，云服务体量有限且难以保持高速增长的前提下，不断巩固本土市场就变得至关重要。
今年的前三个月，亚马逊的电子商务销售额仅增长10%，这是其有史以来最低的增长幅度。亚马逊认为通过改进配送服务，有利于其用户更愿意在亚马逊上购买商品。
从上个季度开始亚马逊开始大手笔升级物流体系， 将过去的"两日达服务"升级到"当日达服务"。
这一季度在会员服务Prime的订阅服务收入依旧呈现喜人增长。来自于订阅服务的净销售额为46.76亿美元，与去年同期的34.08亿美元相比增长37%，不计入汇率变动的影响为同比增长39%，相比其他业务会员订阅服务增速明显。服务质量的提升，也是Prime会员订阅保持高速增长的一个原因。
本月早些时候，亚马逊举办了今年最大的购物活动——Prime Day。在为期两天的促销活动中，创下新的销售记录，这可能是亚马逊第三季度660亿至700亿美元的收入预期超过了华尔街估计的673亿美元的原因。
值得注意的是，老牌零售商已经在逐步拉近和亚马逊的距离，其中，沃尔玛正在通过其庞大的门店网络进行配送，同时吸引人们在网上订购商品，并在店内提货；而塔吉特则掀起了一股免费配送的热潮。
亚马逊必须有所行动来保证“大后方”的稳固，并以此作为支撑寻找新的业务增长点。
03
盈利仍在继续，利润增长回归常态
第二季度，亚马逊超出了营收预期，但未达到盈利预期。
自 2015 年二季度以来的 17 个季度，亚马逊已经彻底告别亏损。从去年年初开始，只有一个季度的利润增速低于 100%。
根据刚刚公布的财报，亚马逊二季度盈利 26.25 亿美元。盈利虽在继续。但破纪录的利润增长停下了。
亚马逊二季度利润只比去年同期多 3.6%，而一季度 108%。这是在它的最大利润来源 AWS 利润增长近三成的情况下发生的。
消失的利润被用来维持扩张。
亚马逊第二季度总运营支出为603.2亿美元，高于去年同期的499.03亿美元。
其中，营收成本为363.37亿美元，高于去年同期的306.32亿美元；物流支出为92.71亿美元，高于去年同期的79.32亿美元；营销支出为42.91亿美元，高于去年同期的29.01亿美元。
技术和内容支出为90.65亿美元，高于去年同期的72.47亿美元；总务和行政支出为12.70亿美元，高于去年同期的11.11亿美元；其他运营收入为8600万美元，去年同期其他运营支出为8000万美元。
今年亚马逊投入大量资金发展“一日达”配送业务，希望以此扩大销售额。但第二季度因此先付出了8亿美元的成本，使得其净利润有所收窄。
亚马逊 CFO Brian Olsavsky 在营收会议上称送货速度调整对整个配送系统是个巨大冲击，需要一些季度来消化才能恢复到原本的经营效率。额外的8亿美元的用于“一日达”的运输成本，实际上，这一数值比该预期其实是更高的，“一日达”产生了额外的仓库的过渡性成本。
最近，亚马逊更是承诺将新增15架飞机用于运输，一位亚马逊高管表示，到2021年，亚马逊物流网络将拥有70架货机。越来越强大的运输能力将帮助亚马逊实现营收的增长。
上个季度的电话财报会议中， Brian Olsavsky表示，公司今年的投资将会增加，支出较去年增加，利润将减少。
在今年的CES大会上，亚马逊推出了13款新的智能家居Ring产品，有分析师认为，亚马逊未来的成功或将取决于其智能家居设备的成功。此外，亚马逊还将加大全食超市的推广，有传言称亚马逊后市将推出自己的视频杂货连锁店。这些都属于投资盈利较长的领域。
贝佐斯在人工智能、智能家居、实体零售等领域的投资让华尔街开始担忧亚马逊是否已经进入了高资本支出，同时增长呈现疲态的时期。
亚马逊预计，2019财年第三季度净销售额为660亿美元到700亿美元，同比增长17%到24%，超出市场分析师此前预期。在众多领域的发力，未来表现值得期待，具体如何，也只能等时间给我们答案了。
（来源：甲方研究社）
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