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按照盒马近160家的门店计算，单店成本6000万元，前期仅门店投入就超过百亿元人民币，况且还有无形与日常运维成本。
在这3年期间，阿里对盒马的每一次投入，背后都在造成财报的一次次波动。
众所周知，阿里的核心业务收入主要来源于佣金和消费费用，而披露出来的财报显示，其利润率也长期维持在60%左右，但在最新一季的财报中，利润率下滑到35%，其中不乏源于对零售业务盒马投入过多的猜测。
而盒马如果成立单独事业群，未来不仅拥有绝对的独立自主权，也有助于阿里提高核心零售毛利率，让财报重回峰值。但另一方面，盒马势必是获得来自阿里的施压，尤其是营收方面，并且也对成本投入进行相应的控制。
其实，阿里在前期对盒马的投入已屡次达到峰谷，阿里也在试图把盒马能够变得更轻，这一点从前文盒马与易果、饿了么等合作就可看出，甚至“亲兄弟”之间的采购、物流等成本不会直接放在盒马身上，因为这两家都不是上市公司，由此可见，独立后的盒马在财报上，不会过于“难看”。
阿里一心想要把盒马变得更轻的大背景下，盒马也开启了“自救”模式。
今年4月，盒马宣布关闭昆山的门店，这个信号让业内人士猜测，盒马进入“疲软期”，毕竟没有零售基因的新零售代表步子迈得大，在营运能力和品控管理等方面的“不足”，开始浮出水面。
然而，反观整个被视为“新零售”代表的企业，美团旗下的小象生鲜关闭常州、无锡的5家门店，仅剩北京2家，而永辉的超级物种距离实现盈亏平衡也还有一段距离，京东旗下零售样板7FRESH屡被换帅。
玩家一个个进入阵痛期，新零售整体陷入一片“哀嚎”中，那么盒马未来的想象又是什么？
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据天眼查显示，盒马的母公司注册地在香港，而注册时间正是盒马被阿里投资的A轮之后，这也让坊间引出不少关于盒马是由阿里内部孵化的猜测。
如今被阿里独立后的事业群，或许是盒马被剥离的第一步。
《灵兽》认为，未来，盒马将会开启更多独立投融资的战略，至于注册地在香港，很有可能涉及到海外业务，甚至可能会拆分独立上市。
当然，这一猜测也许是过度解读或理想化。再退一步，如果盒马的独立后的表现不能让阿里满意，未来更多的可能则是与阿里庞大的线下零售帝国融为一体。
毕竟盒马过去已经作为了新零售的代表。
在未来，或许将盒马身上探索出来的新零售方法论，用于三江购物、新华都、高鑫零售等传统零售的探索上，进行联营改造，亦或是像大润发一样，以战略入股的方式进行资源共享。这些将在供应链和线下用户的收割上，都能为阿里产生雄厚的价值。
再将收入麾下的传统零售进行技术和到家模式的结合，对于门店效率、成本和体验上或能向前迈进一步。
尽管盒马加上前期技术投入和门店成本，现在仍处于亏损的状态，但可以看出，阿里正在让盒马变得更轻，长此以往，或许模式能跑通。
盒马的未来无论是独立上市，还是为线下零售做“嫁衣”，都在映衬阿里在新零售的野心，但最后的结果究竟如何，在于天时、地利、人和。
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