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很多年里，大家都习惯了“阿里第一，京东第二”的说法，但改变来得比所有人想得都快一点。
截至发稿前，京东的市值为294亿美元，而拼多多的市值为261亿美元，二者相差仅为33亿美元。
倘若说股价有所波动，但拼多多交出的成绩单也让京东更显黯然。
从三季度业绩报表来看，拼多多收入同比增长697%，远超彭博分析师预期；年GMV同比增长386%至3448亿人民币。根据见智模型测算，拼多多Q3 GMV应为1185亿元，环比增43%，同比231%。
阿里和京东最新一季的GMV增速都徘徊在30%左右，而国家统计局数据显示，2018年1至10月，全国网上零售额70539亿元，同比增长25.5%。对比陷入增长瓶颈的阿里、京东，以及线上消费疲软的宏观背景，拼多多可谓一枝独秀。
以微信生态作为用户裂变武器的拼多多，一直被看做腾讯遏制阿里最尖锐的前锋之一，业内甚至有“拼多多是十年前的淘宝”这一说法。但随着淘宝、拼多多各自占领城池，隔岸观火的京东，却成了城门失火后被殃及的池子里的“鱼”。
早拼多多一天发布财报的京东，多项指标对比拼多多后，都呈现出明显的劣势：营收未达市场预期，3.052亿的年活跃用户还出现了环比下降，超800万活跃用户在该季度流失。而同一时期，拼多多的活跃买家已经达到了3.855亿，较上季新增4200万。
对比连续10个季度盈利的京东，拼多多7.9亿元人民币的经营亏损最终瑕不遮瑜，财报发布当晚即股价暴涨，盘中一度触及20.63%，最终收涨16.63%，市值达到256.3亿美元。与此同时，京东股价却收跌7.67%，市值281.9亿美元。
京东难掩增长之困，拼多多却连续两个季度给了投资人更多信心，而今二者的差距只剩下33亿美元。这让人不禁猜测，这道若隐若现的门槛，拼多多究竟会在什么时候迈过？是否有那么一天，京东会输给拼多多？
可能比设想里要迟一些。
争来不少一二线用户，但用户购买力还不够高
拼多多在当季财报中多次强调自己的用户构成：
与手机淘宝、京东的重合用户数分别达到了9580万和6351万。
一二线城市用户增长明显，目前一二线城市用户占比接近50%。
可以看出，以“五环外”人群为消费主力军的拼多多，某种程度上想要摆脱用户群低端的刻板印象，但接近50%的用户占比，更多的是绝对数值上的增加。
某业内人士向36氪表示，一线用户买1件和五线用户买5件差别还是很大，看似与淘宝京东用户重合，其实还是有各自的战场，拼多多的战场依然是低线低消费人群。
这似乎暗示了拼多多用户购买力的不足。简单做个计算：
拼多多Q3 2.31亿的季度平均月活用户，共产生了1185亿的GMV，平均每个月活用户每季度消费513元，每年就是2052元；
在京东2017年的全年财报中，2.90亿年月活用户共计产生12945亿的GMV，平均下来每人每年消费4464元。
可以看出，拼多多用户的购买力与京东差了一倍还要多。产生差距的原因是，拼多多的活跃买家在品类的消费上主要集中于日化用品、水果这些频次高、价格低的品类上。而3C等品类以及更高端的品类上单价则高很多，京东的用户画像男性居多、收入较高、消费目的性较强，在这些品类上会产生大量强势消费。
这就显露出一个问题：如果拼多多用户的购买力无法得到提升，只是一味地扩张用户，那赶超京东还是有很大难度。假使某年后，拼多多的用户渗透能达到淘宝的5亿，购买力也只是刚好赶上京东，但拼多多还要面对电商行业天花板不高的局面，5亿用户的那一天会到来吗？ 共2页 [1] [2] 下一页 拼多多Q3财报：营收33.7亿同比增长697%，亏损7.9亿 拼多多Q3财报：谁给它扣上了三线狂欢的帽子 拼多多黄峥：鼓励其他电商模仿把市场做大 拼多多正跳进“五环内” 联手品牌商、瞄准一二线消费者 净亏6亿的拼多多买家已近4亿 正吸收京东用户？ 搜索更多: 拼多多 |
