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美团马上要上市了。据悉美团在近日开始评估投资者对其逾40亿美元香港IPO的需求。作为最大股东的腾讯(HK:00700)，也成为了美团IPO的基石投资者之一，投资额为4亿美元。
对于如何为美团估值，大家有不同的说法，我们认为美团的估值，最高可达到645亿美元。这个估值，是基于我们多年对中国对互联网估值的研究，以及对美团商业价值和商业模式定位的认知。
当然，这个估值受外部条件的影响很大，包括融资环境、投资者心理变化等，只是一个模型情况下的最乐观估算。
要谈美团的估值，就必须要了解互联网是如何估值的，而在说互联网估值之前，我们一定要确认美团是一个互联网驱动的公司。
在美团的收入当中，外卖是最大的一块资产， 占收入总额的62%以上。我们就讲一下这部分的互联网基因。
美团的外卖以移动互联网的形式实现了用户和餐厅之间的连接， 这个连接包括人（商家，用户，快递），物，时，空； 可以说是个典型的物联网的例子。
这个连接， 在美团的后台是云，是AI匹配，在外的表现是商铺，用户和街上跑的外卖小哥。这是一个非常庞大的外卖系统。
这个系统不光实现了商品的传递；更重要的还实现了信息的传递。
这样看来， 美团的模式更像是亚马逊(NASDAQ:AMZN)；而就中国市场而言，这种模式更接近阿里巴巴(NYSE:BABA)。虽然， 美团的整体规模还没有阿里巴巴大，但是美团的使用频率高于阿里巴巴； 而且其应用的规模和范围更加广泛。
不是所有人每天都要上网买东西，但是所有人都要吃饭，都可能去用美团或者其他的外卖服务。 所以我们定义它是一个互联网驱动的公司，它是在互联网的技术的驱动下，将供需连接， 把信息打通，他商品流动起来， 从而让我们的生活效率更高。
有了这个认识之后，我们再看一下互联网公司应该怎样估值的。
互联网公司的估值，经过我们多年的研究，我们认为有三种（见下图）。
从互联网的本质讲，互联网做三件事情或者行使三个功能，一件事情是连接人与信息，第二件事情，是连接人与人，最后一个事情是连接人与物。
在人与信息的连接上，有早年的门户，搜索， 后来又有了微博和头条，这些都是人与信息的连接。
人与人的连接比如QQ和微信。
人与事物的链接，有早有携程，京东，阿里， 现有美团，滴滴等。这三件事是三种不同的商业模式，他们的估值体系也因而不一样。
人与信息的连接，看的是流量，流量转换最后成为广告收入，所以流量是我们估值的一个主要的因素。
那么在人与人的连接这个功能上，是用每一个人的消费价值来进行估值的。 共2页 [1] [2] 下一页 腾讯为美团IPO基石投资者之一 将投资$4亿 消息称美团点评已开始评估IPO需求 或融资超40亿美元 美团点评通过港交所聆讯 将于9月初进行IPO路演 美团紧锣密鼓推进IPO之际 遭遇阿里巴巴集中火力攻击 美团点评通过上市聆讯 将于9月初IPO路演 搜索更多: 美团 |
