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02． 销售额被劲酒碾压
纵观海南椰岛近年不振的业绩表现，管理层动荡是绕不开的坎。2018年冯彪时代的激进扩张埋下隐患，2023年海口国资入主后，试图通过“聚焦酒业”扭转颓势，其中在2024年11月海南椰岛发布的“提质增效重回报”行动方案中，公司再度明确聚焦主业发展，在产品方面，公司提及要不断提升产品质量。同时结合市场调研和消费变化趋势，加大对酒类产品的研发与创新力度，开发出更加符合消费者偏好的产品，以促进产品体系升级，进一步优化产品结构。
证券之星了解到，公司酒业板块目前主要构建了“保健酒、草本康养酒、原产地高品质白酒”三大产品矩阵体系。保健酒的主打产品为“椰岛鹿龟酒”，鹿龟酒在2001年销售额达3.89亿元，占海南椰岛总营收的71%，撑起公司全年4400万元净利润。彼时，鹿龟酒凭借央视广告和礼品定位，稳居保健酒龙头，与劲酒平分秋色。
伴随着保健酒市场规模的逐步提升，鹿龟酒的龙头地位却变得摇摇欲坠。2016年，公司中高档酒的收入为1.11亿元，不足巅峰时期的30%，而在2022年和2023年，鹿龟酒系列的收入分别为：3238.40万元和1880.54万元，分别同比下降53.26%和41.93%。与之相比，劲酒的销售规模却在一路狂奔，2010年，劲酒的销售额超30亿元，首次超越海南椰岛，2017年：劲酒营收破104.9亿元，成为保健酒首个百亿品牌。
鹿龟酒的逐渐式微，除了受海南椰岛近年管理层的动荡与战略摇摆外，也与其固守礼品属性，未能适应健康化、轻量化趋势有关，同时海南椰岛也未能抓住线上直播、健康IP联名等新渠道，2023年，公司线上销售平台的合计收入仅为605万元，占总营收的比重不足3%。
近年，公司的业绩主要由海王酒系列支撑，其定位健康小酒，培育、挖掘新生代消费群体，不过2021年至2023年，公司海王酒系列的销售收入也出现了下滑，各期对应收入为1.01亿元、8871万元和7424万元，分别同比下降16.14%、12.04%和16.31%。
海南椰岛在2024年业绩预告中，对酒业收入下滑的原因也做出了部分解释，公司原有各系列产品动销不畅，原因在于产品定位不准确、价格体系不合理，最终导致销售业务规模萎缩，老品库存去化率较慢，回款受阻，以至产生相应的减值损失。
证券之星注意到，基于原有系列产品存在的问题，2024年度海南椰岛开始新系列产品的设计、开发、生产及渠道建设。比如公司在2024年9月参加的2024年半年度业绩说明会中就提到，近期全新的椰岛鹿龟酒宋瓷系列新品即将推向市场。
但事实上，直至2024年第四季度新产品才陆续上市实现销售，因此未能在2024年主营业务中体现成果。2025年，公司新品能否放量，或许是决定公司能否保壳摘星的关键。
来源：证券之星 吴凡 共2页 上一页 [1] [2]
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