蜜雪冰城亦在持续扩大规模。2021年-2023年，公司门店总数从2万家增至3.76万家，2024年前三季度进一步增至4.53万家。
灼识咨询数据显示，按2023年终端零售额计，蜜雪冰城是中国第一、全球第四的现制茶饮品牌，公司在中国及全球市场份额分别约为11.3%、2.2%。其旗下有现制茶饮品牌“蜜雪冰城”和现磨咖啡品牌“幸运咖”。其中，“蜜雪冰城”核心产品的价格通常为2元-8元/杯，“幸运咖”核心产品的价格通常为5元-10元/杯。
沪上阿姨、茶百道门店数量亦在增加。2024年上半年，沪上阿姨、茶百道门店数量分别为8437家、8385家，相对于2023年的7789家、6954家，均有所增长。
而以直营模式为主的奈雪的茶，则开始有了收缩直营规模的势头。截至2024年9月30日，奈雪的茶直营门店数量为1531家，相对于2023年底的1574家，有小幅下滑。其中，2024年三季度，公司新开23家直营门店，而关停的直营门店数量则有89家。
随着新茶饮市场连锁化率的提升，尾部品牌生存空间受到挤压，价格、产品和营销等方面的竞争愈加激烈。根据中国连锁经营协会发布的数据显示，新茶饮市场规模增速预计将从2023年的44.3%放缓至2025年的12.4%。连续几年高歌猛进，疯狂开店扩规模的新茶饮行业，在2024年进入了大浪淘沙、增速放缓、收缩关店阶段。
“新式茶饮已经过了高速成长的阶段，市场空间接近饱和，每家企业压力都很大，高客单价品牌正往三四线城市下沉，而中低客单价品牌也试图向上做高端化抢占一二线城市。”业内人士表示。
《财经》注意到，茶饮价格战已初现苗头。2024年前三季度，古茗每笔订单平均GMV（商品零售额）为27.7元，相对于上年同期的28.2元有小幅下滑，创2022年以来新低。同期，蜜雪冰城每单平均终端零售额为11.4元，亦创2022年以来新低。2024年上半年，沪上阿姨每笔订单平均GMV为26元，与2023年持平，低于2022年的27元。
随着市场竞争加剧，茶饮公司加盟商闭店数量也在增加。2021年-2024年前三季度，蜜雪冰城关闭的加盟店数量由577家增至1298家，其间最高为2023年的1307家。其中，2024年前三季度，公司要求关闭的加盟店数量为584家，加盟商自行关闭的加盟店数量为714家。
蜜雪冰城表示，加盟店闭店数量增长，主要原因包括：公司严格执行门店评估制度，以在公司扩张门店网络的同时保持加盟门店的质量；若干加盟商终止门店运营原因可能包括个人原因、商业原因（如无法为相关门店续租）等。
其余两家茶饮公司情况类似。2021年-2024年前三季度，古茗退出的加盟商数量由157名增至643名，公司加盟商流失率由6.2%升至11.7%。古茗解释称，加盟商流动率上升的主要原因主要包括：新加盟商流失率通常较高、2024年前三季度行业面临放缓及竞争加剧。
业绩分化
尽管茶饮公司加盟门店数量仍在增长，但需求端已无力支撑茶饮公司收入普遍大幅增长，行业内公司营业收入走势已呈现分化，部分公司收入开始下滑。
2021年-2023年，古茗收入由43.84亿增至76.76亿元。2024年前三季度，公司收入同比增长15.6%至64.41亿元，相对于2022年26.8%、2023年38.1%的增幅，有大幅下滑。
门店数量持续增长的蜜雪冰城，2024年前三季度收入187亿元，同比增长约21.2%，相对于2023年近五成的增幅，增速大幅下滑。
2024年上半年，沪上阿姨收入同比增长约6%，相对于2022年-2023年超三成的增幅，增速大幅下滑。
另有已上市茶饮公司，收入出现下滑。2024年上半年，茶百道营业收入同比下滑10%至23.96亿元。其中，公司销售货品及设备收入同比减少10%，特许权使用费及加盟费的收入同比下滑5.8%，其他收入同比减少超两成。同期，奈雪的茶营业收入同比下滑1.9%至25.44亿元。
竞争日趋激烈，让部分茶饮店单店日均GMV有所下滑。2024年前三季度，古茗单店日均GMV为6500元，相对于上年同期的6800元有所下滑，但高于2021年、2022年数据。沪上阿姨和古茗的单店日均GMV亦有所下滑。
2024年上半年，沪上阿姨单家门店日均GMV为3836元，相对于2023年的4277元下滑10%，创2021年以来新低。
值得注意的是，2024年前三季度，古茗同店GMV同比下滑0.7%，为2021年以来首次下滑。公司解释称，主要原因为行业整体放缓，市场竞争加剧，部分参与者推出低价产品。
从盈利能力来看，新茶饮公司同样表现分化。头部新茶饮公司中，率先抢占下沉低端市场的蜜雪冰城凭借规模及供应链优势，盈利能力反而表现较好。2024年前三季度，蜜雪冰城归母净利润为34.86亿元，同比增长45%，毛利率为32.4%。
蜜雪冰城最新招股书显示，其重点发力的方向仍然是规模扩张、下沉市场。截至2024年9月30日，蜜雪冰城中国内地4.05万家门店总数中，三线及以下城市占比超五成。
古茗2024年前三季度归母净利润为10.99亿元，同比小幅增长11%，毛利率为30.5%，同比下降0.5个百分点。2024年上半年，沪上阿姨归母净利润1.68亿元，同比下降12%，毛利率增长0.6个百分点至31.2%。
此前已上市的茶饮品牌奈雪的茶及茶百道，盈利情况则并不乐观。以直营店模式为主的奈雪的茶，由于直营模式投入过大，亏损是常态。在经过多年烧钱亏损后，奈雪的茶于2023年首次实现上市后盈利，当期实现归母净利润0.13亿元。然而好景不长，其2024年上半年归母净利润由上年同期的0.66亿元变为亏损4.35亿元。
茶百道的日子也不好过。2024年上半年，公司归母净利润同比下滑约60%至2.37亿元。
对于利润大幅下滑，茶百道解释称：报告期内公司加大了对加盟商的支持政策及出售设备和货品的优惠力度，同时通过提供物料销售补贴的形式与加盟商共担营销支出。公司管理层认为，上述调整是为了应对消费者习惯受外部环境变化改变而对公司造成的影响。
“新茶饮品牌扎堆IPO的现象是行业发展的必然结果，也是品牌寻求持续发展、提升市场竞争力的重要途径。然而，上市并非一劳永逸的解决方案，在行业竞争日益激烈，价格战初现的新市场环境变化中，新茶饮品牌还需要寻找到自己的定位和竞争优势，才能满足资本市场对其长期盈利能力和稳定现金流的期待。”上述业内人士表示。
来源：财经 记者 张建锋 特约撰稿人 康国亮
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