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来源：新浪财经上市公司研究院 新浪证券 作者：浪头饮食/ 郝显
今年三季度，白酒行业终于绷不住了！
三季度营业收入下滑的酒企达到9家，几乎占到上市白酒企业的一半，降幅中位数达到37%，而且这9家酒企无一例外均为营收净利润双降。
除了“暴雷”的岩石股份之外，营收下滑幅度最大当属酒鬼酒，今年上半年其营收下滑35.5%之后，三季度又下滑了67.24%，明显在加速。公司披露称，三季度最为重要的中秋、国庆传统销售旺季市场表现较为平淡，市场终端动销与预期差距较大，造成当季度收入承压明显。
早在2022年9月，酒鬼酒渠道问题就开始暴露，在经历了两年之后，调整仍然没有结束的迹象。
内参酒销量断崖式萎缩 控货两年换来量价齐跌
对于酒鬼酒来说，目前最棘手的可能是内参酒销量的断崖式萎缩。
内参酒是酒鬼酒核心大单品，也是酒鬼酒在高端领域的标杆性产品，在公司前几年的业绩起飞中发挥了巨大作用。
2019年酒鬼酒成立了内参酒销售公司，单独负责内参系列的销售，由全国 30 多位高端白酒“亿元大商”共同出资成立，此后又引入了省外大商入股。大商不仅可以赚取销售利润，还可以获得分红。
在厂商和经销商的共同努力下，内参酒量价齐升，从2018年的2.44亿元增长到2022年的11.57亿元，营收贡献从21%增长到29%。
但是从2023年开始，内参酒就开启了暴跌模式，2023年收入一举减少38%，今年上半年再度减少61%，收入仅剩1.73亿元，被打回2019年的“原形”。
从销量来看，2022年内参销量为1147吨，2023年降至772吨，同比下滑33%。今年上半年内参销量为250吨，再度减少44%。
在销量断崖式下滑的同时，价格也没有守住。根据今日酒家酒价数据，目前内参一批价为680元，相比此前的850元下降170元，降幅达到20%。在淘宝平台，有大量800元以下52度500ml内参酒在售，相比一年前价格明显下降。
量价齐跌说明公司此前的控货政策失败。早在2022年酒鬼酒就开始了控货，2022年9月，湖南内参酒销售有限责任公司（以下简称“内参酒销售公司”）发布通知，宣布2023年52度500ml内参酒签约计划配额将根据2022年实际达成量的80%计算额度上限。以2022年为基数计算，相当于减量30%，实际则减量32.69%。
2023年7月份酒鬼酒再度向经销商发布通知，宣布7月10日起停止接受52度500ml内参酒销售订单，10月份针对“酒鬼”系列产品停止接单。
连续的停货措施换来的是量价齐跌，从这个角度来看，酒鬼酒前两年的政策并不成功。公司何时调整结束，目前还很难说。 共2页 [1] [2] 下一页
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