来源：观点网 潘玲宣
耐克迎来了变动之年。
在宣布首席执行官John Donahoe（唐若修）将于10月13日退休后不久，耐克2025财年第一季度的业绩也终于揭晓。
今年6月，耐克发布的2024财年第四季度及全年财报数据显示，该集团2024财年收入为514亿美元，同比增长0.28%；第四季度收入为126亿美元，同比下降2%。
骤跌的股价是市场对于这一表现给出的反应。业绩发布当天，耐克股价下跌19.98%，创2001年以来的最大单日跌幅，总市值蒸发约2065亿元人民币。
据悉，这是耐克自2010年以来，除2020年外年度销售额增长速度最慢的一年。市场的“不满”也来自于管理层对后市的进一步看空。
在财报发布后，耐克公司下调了业绩展望，表示在2025财年第一季度的收入将减少10%，预计2025财年的销售额将出现个位数百分比的下滑。
事实也正是如此。延续上一季度的疲弱表现，耐克在刚结束的2025财年第一季度录得收入同比下降。
看好大中华区
财报显示，期内实现收入116亿美元，较去年同期下降10%；净利润10.51亿美元，较去年同期下降28%；毛利率增长1.2%至45.4%。
对此，耐克的执行副总裁兼首席财务官Matthew Friend（马修·弗兰德）表示，第一季度的业绩基本符合我们上季度的预期。
我们正在积极调整产品组合，以实现更好的业务平衡，并通过运动重新激发品牌势头。但这种规模的复苏需要时间，虽然现在取得了一些早期的胜利，但还没有扭转局面。
分地区来看，耐克公司在大中华区的表现相对稳定。财报显示，第一季度收入达16.66亿美元，在汇率不变基础上同比减少3%。
在欧洲、中东和非洲地区取得的收入为31.43亿美元，下滑尤其严重，在汇率不变基础上同比下降12%；北美市场收入48.26亿美元，在汇率不变基础上同比下降11%。
亚太和拉丁美洲地区收入14.62亿美元，在汇率不变基础上同比下降2%。不过，若使用实际汇率计算，降幅达7%。
具体来看，116亿美元的总收入主要由耐克及匡威两个品牌的销售贡献。第一季度，耐克品牌收入为 111 亿美元，按报告价格下降 10%，按货币中性计算下降 9%，原因是所有地区的收入均出现下滑。
其中，NIKE Direct（耐克自营业务）收入为47亿美元，按报告价格下降13%，按货币中立计算下降12%，主要是由于NIKE Brand Digital（耐克品牌数字业务）业务下降20%，部分被NIKE自有门店增长1%所抵消。批发收入为64亿美元，按报告价格下降8%，按货币中性计算下降7%。
由于所有地区的收入均有所下降，匡威的收入为5.01亿美元，按报告价格计算下降15%，按货币中性计算下降14%。
毛利率取得上升，达到45.4%，主要是由于降低了耐克品牌产品成本、仓储和物流成本，并受益于上一财年的战略定价措施。
截至2024年8月31日（2025财年第一季度），库存较上年下降5%至83亿美元，反映了产品组合的变化和产品投入成本的降低。
此外，期内的销售和管理费用下降2%至40亿美元。一方面，需求创造费用为12亿美元，增长15%，主要是由于品牌营销费用的增加，反映了对关键体育赛事的投资。
耐克表示，从今夏全球体育盛会开始，耐克进一步表明了回归运动的坚定决心，以运动员为核心，更紧密连接全球各地消费者，加快提升品牌影响力。
另一方面，运营管理费用下降7%至28亿美元，主要是由于工资相关费用减少。
对于这份业绩，耐克的执行副总裁兼首席财务官Matthew Friend（马修·弗兰德）表示，“第一季度的业绩基本符合预期。这种规模的卷土重来需要时间，但我们看到了早期的胜利--从关键运动的势头到加快我们的创新和创新步伐，” 他表示，“随着Elliott Hill回归领导NIKE的下一阶段增长，我们的团队充满活力。”
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