随着电动自行车的保有量不断增加，电动自行车上市企业的表现如何自然也成为外界关注的焦点。
近日，多家电动自行车企业陆续公布2024年上半年业绩。从各家公司的财报数据来看，雅迪和爱玛仍然是两轮电动车领域的两大巨头，收入远超其他公司。不过，无论是“一哥”雅迪，还是“新势力”小牛，上半年业绩均有不尽如人意的地方。
与此同时，今年5月以来，工信部陆续发布多个与电动自行车相关的新规，对电动自行车产品和技术提供了更加完善的监管，电动自行车企业也将面临新的挑战。实际消费场景中层出不穷的安全问题，也让消费者对电动自行车的制作工艺和安全水准提出了更高的要求。
“电鸡”巨头们，经历了喜忧参半的上半年，接下来将面对更多的挑战。
业绩下滑，火灾“背锅”？
在我国电动自行车市场急剧增长的当下，电动自行车“一哥”雅迪却在2024年上半年流年不利。
雅迪控股（1585.HK）公布的2024年半年报数据显示，今年上半年雅迪实现营收144.14亿元，同比减少15.4%；归归母净利润10.34亿元，同比减少12.9%。这是近五年来，雅迪控股半年度业绩首次出现同比下滑。
事实上，雅迪业绩的下滑早有征兆。
纵观2020至2023年，雅迪控股年营收体量从193.6亿元逐步上升至347.63亿元，但增幅却逐渐下滑，分别为61.76%、39.29%、15.17%和11.93%。
▲来源：雅迪控股2024年半年报
而今年上半年的收入下滑与雅迪产品的销量下滑不无关系。财报数据显示，今年上半年，雅迪电动踏板车及电动自行车的总销量由2023年上半年的821.07万台减少至638.26万台，同比下滑22.26%，两者合计收入同比减少近20%。
对于业绩下滑，雅迪方面表示主要由于市场需求短暂转弱，以及分销商的去库存周期，导致电动两轮车的销量下降。与此同时，2024年年初南京发生涉及电动自行车的起火事件，引发公众关注电动自行车电池的安全性，引起相关政府部门高度重视，导致市场需求短暂转弱。
“一哥”业绩下滑，“二哥”爱玛同样不能独善其身。
爱玛科技（603529.SH）公布的2024年上半年业绩数据显示，今年上半年爱玛实现营收约105.9亿元，同比增加3.66%；归母净利润约9.51亿元，同比增加6.24%。
然而，看似增长的财务数字背后，爱玛的危机已经悄然出现。
▲来源：爱玛科技2024年半年报
今年上半年，爱玛的销售费用增加了近40%，销售费用由较去年同期的2.96亿元增加39%至今年的近4.12亿元，远高于营收和利润的增速。
当然，爱玛业绩增速的下滑也并非首次出现。2023年上半年，爱玛的收入增速从过去三年的超过20%下滑至8.25%。去年同期，爱玛的归母净利润增速达到30%，今年同期则下降了近24个百分点。
其他“电鸡”巨头的财务数据同样不尽如人意。新日股份（603787.SH）今年上半年实现营收17.11亿元，同比下滑15.35%；归母净利润4994.83万元，同比增长6.80%。同期经营活动产生的现金流量净额转负为-2.33亿元，去年同期为9622.47万元。
▲来源：新日股份2024年半年报
对于营收减少，新日方面同样提到电动自行车火灾问题。“自江苏南京223火灾以来，国务院要求相关部委开展对电动自行车安全隐患全链条整治行动，受此影响，市场终端消费者呈现出一定观望情绪，电动两轮车行业竞争进一步加剧。”新日股份在中报里面如是解释。
而一直宣传“一部车骑10年”的绿源集团控股（02451.HK）今年上半年实现营收25.34亿元，同比增长3.2%，归母净利润约6600万元，同比增长9.6%。其中，电动踏板车收入下滑明显，从去年同期5.71亿元下滑至今年同期的3.45亿元。
▲来源：绿源集团控股2024年半年报
“电鸡”新势力走向分化
作为电动自行车行业的两大新贵，小牛和九号在今年上半年的业绩表现走向分化。
有“两轮特斯拉”“电动车界爱马仕”之称的小牛电动（NIU.NASDAQ），业绩表现离其身上的标签越来越远。
▲来源：小牛电动2024年半年报
今年上半年，小牛电动实现营收14.45亿元，同比上升15.97%；净亏损7971.61万元，比去年同期增加超过1700万元。自2022年转亏以来，小牛电动的业绩持续低迷，且亏损并未有收窄的势头。期内，小牛电动的毛利率为17%，比去年同期的23.1%下降超过6个百分点。
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