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来源：新浪财经上市公司研究院 新浪证券 作者：浪头饮食/ 郝显
6月19日，养元饮品在时隔近一个月之后，对上交所的监管工作函做出回复。
2022年养元饮品投资对象中冀投资亏损3.47亿元，公司的投资风险开始暴露。作为植物蛋白饮料行业的龙头，养元饮品投资规模已经达到上百亿元，占到2022年总资产的66%，其中既包括银行理财、股权投资，也包括参与的上市公司定增项目。巨额投资存在收益率低的问题，其中潜藏的风险也不容忽视。
近年来养元饮品主业核桃乳收入不断下滑，理财成了重要的利润来源。但是对于公司来说，多元化投资并不是加分项，稳住主业也许才是最重要的。
养元饮品多元化投资引问询：所投地产债逾期 加杠杆参与定增造成大额亏损
上交所工作函主要关注养元饮品对中冀投资的减资情况。截至2022年，养元饮品账面存在2.63亿元的其他应收款，同比大幅增长。
公司披露主要原因是中冀投资减资款暂未收回。养元饮品对中冀投资的投资金额为7.5亿元，持有其32.53%的股份，账面价值9.41 亿元，本期发生减资2.5亿元。
2022 年度，中冀投资实现营业收入7613 万元，净利润-3.47 亿元。养元饮品去年对中冀投资确认的权益法下的投资损益为-1.13 亿元，其他综合收益调整1.08 亿元。上交所要求养元饮品对中冀投资减资原因以及确认大额投资损失的原因等问题作出说明。
中冀投资成立于2016年，养元饮品为其第二大股东，持股52.22%的第一大股东为荣盛房地产发展股份有限公司。中冀投资主要投资于地产债、不良资产（累计投资18.83亿元），以及股权项目（累计投资21.12亿元）。
根据回复，2022年中冀投资公允价值变动损失1.74亿元，主要是定增股票亏损以及持有的股票亏损，而且中冀投资在买入定增股票时加了杠杆，从而放大了亏损。此外，还存在信用减值损失1.52亿元，主要涉及四家房地产企业地产债项目的还款逾期，一个债权项目的债务违约，以及一个股权投资项目。
而本次减资主要原因是“鉴于中冀投资历年的经营和现金分红情况”，股东决定通过减资收回投资款。
据统计，从2017年到2021年，5年时间中冀投资总计实现净利润5.15亿元，而2022年一年亏损就达到3.47亿元，一举亏掉之前67%的净利润，在这种情况下股东方开始减资退出。不管从哪方面来看，养元饮品这笔投资都算不上成功。
事实上，养元饮品的巨额投资一直被投资者诟病。
截至2022年，养元饮品总资产为150.64亿元，净资产为115.18亿元，而公司各类投资理财规模加起来接近100亿，占总资产的66%。
2022年养元饮品账面货币资金为16.03亿元，交易性金融资产则高达74.26亿元，而2021年规模超过百亿。此外还有9.63亿元的其他权益投资工具，10.36亿元的长期股权投资。
据年报披露，交易性金融资产主要为银行理财产品，去年银行理财收益为1.06亿元，按期末理财规模估算，收益率约为1.43%。利息收入8306.87万元，估算收益率为5.18%。长期股权投资主要包含三家联营公司，其中就有中冀投资，去年确认的投资损益为-1.05亿元。 共2页 [1] [2] 下一页
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