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毛利率逐年上升仍不及行业均值
需要指出的是，西山科技主营业务收入超九成来自手术动力装置。报告期内，公司来自手术动力装置的收入分别为7530.24万元、1.25亿元和2.04亿元，占主营业务收入的比例分别为91.49%、98.37%和97.83%。其中，手术动力装置整机收入占比分别为48.46%、48.09%和34.28%，耗材收入占比分别为31.82%、43.02%和56.16%。
数据来源：西山科技招股书
毛利率方面，西山科技报告期内综合毛利率分别为65.61%、66.08%和69.67%。同期，公司主要产品手术动力装置的毛利率分别为64.40%、66.28%及70.05%，其中手术动力装置整机毛利率分别为76.06%、73.14%及72.67%，手术动力装置耗材毛利率分别为44.35%、57.45%及67.55%。
对于毛利率存在波动，西山科技表示，“如果未来公司的经营规模、产品结构、客户资源、成本控制等方面发生较大变动，或者行业竞争格局变化，导致公司产品销售价格、原材料价格、成本费用或客户的需求发生较大的变化，公司将面临主营业务毛利率波动的风险”。
对比同行业可比公司，西山科技毛利率逐年上升，但各期均不及行业均值。报告期内，同行业可比公司毛利率分别为76.31%、76.29%和76.08%。对此，西山科技表示，“报告期内，主要产品为手术动力装置整机、耗材及配件，同行业上市公司暂无公司的对标产品，因此在选取同行业公司中，主要参考与公司在应用科室、产品结构、销售模式、业务规模等方面较为接近的可比公司”。
数据来源：西山科技招股书
上述同行业可比公司中，佰仁医疗主要从事心血管、神经外科植入修复类产品，康拓医疗主要从事神经外科颅骨修补固定类植入产品。招股书显示，西山科技虽存在神经外科领域产品，但均为手术工具的设备耗材或配件，因此毛利率存在差异。
对西山科技IPO进展，中国网财经将保持持续关注。（来源：中国网财经 记者 叶浅 邢楠） 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 西山科技 |
