从门店类型来看，百果园99%的线下门店属于加盟店，自营店只有15家。当然，大部分加盟店自行管理，小部分加盟店委托管理。
在快速扩张的过程中，百果园加盟店模式的弊端已经显现。
在经营水果店方面，余惠勇别具一格走高端路线。曾经，百果园在消费者心目中赢得了较好的口碑。“好吃”“无小票、无实物、无理由”的三无退货政策，建立以口感为导向的水果品质分级体系等，都为消费者认可。虽然百果园卖的水果贵，但仍然吸引了追求美味的消费者。
然而，有消费者向长江商报记者反映，百果园的水果的价格还是那么贵，但品质、口感差了，香梨、苹果等水果价格高出附近水果店一倍，但口感并无差别。
备受关注的是，近日，一博主发布的《水果店连锁店百果园用变质水果做果切，苹果发霉继续卖》短视频引发广泛关注。从视频内容看，有两家百果园水果店躲避检查，用隔夜甚至是变质的水果做果切，凤梨以次充好等。
5月7日凌晨，百果园官方微博发布致歉声明，针对暗访百果园的视频，公司第一时间组织人员深入自查。经查，涉事门店为百果园成都成华区建和路店、百果园武汉江汉区江汉北路店，存在将水果违规分级、售卖隔夜果切水果、故意躲避总部检查等相关问题。目前，涉事两门店停业整顿，并对全国门店进行检查。
5月8日早晨，上海市消保委评百果园事件称，品牌不能一味追求扩张速度，而疏于对加盟店的管理和监督。
这一次变质水果事件，会让百果园从根本上解决快速扩张中的弊端吗？
果业江湖“三国争霸”
在水果领域，百果园做到了第一，但地位并不稳固，在中国，水果市场已经呈现三国鼎立争霸之势。
“南百果、北鲜丰、西洪九”，三大水果连锁企业走的基本上是同一条路，都在积极冲刺资本市场。
就在百果园提交上市申请的三天前，地处重庆的洪九果品向港交所更新了IPO招股书。洪九果品在2020年实现的营业收入超过50亿元，经调整的净利润6.62亿元。股东榜单上，阿里巴巴、天壹资本、CMC资本、深创投、招商资本、中垦基金、顺丰控股、国创中鼎等赫然在列。其中，阿里巴巴持股8%，是洪九第三大股东。
北方的鲜丰水果也有动作，近期也传出IPO消息。2019年，鲜丰水果与中信证券签署上市辅助协议，但在2021年选择中信建投，完成了A股上市的第一期辅导工作。
鲜丰门店数量超2200家，在全球拥有300多个合作种植基地，红杉中国、九鼎投资、麦星投资、前海梧桐并购基金以及青锐创投等资本现身股东名单。
由此可见，“水果第一股”花落谁家，目前还是个未知数。
三家知名水果连锁企业争相冲击资本市场，资本推动之下，全国性扩张不可避免，这意味着，水果江湖的竞争将更加激烈。
根据招股书，目前，百果园已经是中国最大的水果零售企业，在水果专营零售企业中也位列第一，其规模为第二名的2.8倍。
但是，同样因为加盟店模式，百果园的盈利能力并不强。
2019年至2021年，公司实现的营业收入分别为89.76亿元、88.54亿元、102.89亿元，销售毛利率分别为9.8%、9.1%、11.2%，净利率不到5%。对应的归属于母公司的净利润（简称净利润）为2.48亿元、0.46亿元、2.26亿元。
2020年，尽管当年营业收入在下降，但百果园的销售费用等仍然在增加，加上资产减值和财务费用均增加，导致当年净利润较2019年大幅下滑。2021年，虽然营业收入大幅增长，净利润也大幅回升，但仍然低于2019年。
目前来看，百果园线上渠道仍然处于亏损状态，线下渠道仍以加盟店为主，且水果收入占比超过90%，因此，公司业务较为单一。
百果园也积极扩充产品线，布局大生鲜、社区团购，产品包括肉禽蛋品、蔬菜海鲜、粮油酒饮等，但这些并不具有特色，相较生鲜电商头部玩家盒马、叮咚买菜等没有明显竞争力。
冲击IPO，百果园还会讲出令人心动的故事吗？
来源：长江商报 记者 魏度
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