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豆神教育这种一次性计提大额商誉减值是有一定好处的，一方面，可以迅速缩小商誉规模，减轻外界对于公司商誉暴雷的质疑，另一方面，企业或可以通过调整商誉减值形成“巨亏后，次年微盈/减亏”的业绩，增加投资者信心。
很显然，在双减政策发布后，公司还能保持亏损规模减少，正是由于本年度商誉减值计提大幅缩减所致。通过公司年报也可以佐证这一点，2021年公司资产减值损失为3.12，而去年同期资产减值损失为21.93亿元，相比去年减少了18.81亿元。
（资料来源：wind资讯）
最值得关注的是，公司的资金状况。对于数次低价抛售，豆神教育解释说是基于公司业务发展重心的调整，但结合公司资本结构来看，此举或是在亏本出售子公司以获得运营资金补充，缓解现金流压力。
2021年，豆神教育的资产负债比已高达98.45%，较去年同期大幅提升17.31个百分点，负债与资产水平已近乎齐平，远超债务占比警戒线及行业平均水平！同时，在债务负担如此之重的情况下，公司的偿债能力还在大幅下降，从偿债能力指标来看，豆神教育流动比率为0.45、速动比率为0.51，均远小于1，较2020年均大幅下滑。
（资料来源：wind资讯）
除此之外，报告期内公司短期债务与货币资金缺口进一步放大，短期债务合计9.98亿元，其中包含短期借款3.91亿元及一年内到期的非流动负债6.07亿元。然而，公司的货币资金仅为1.55亿元，二者缺口近9.43亿元。
目前来看，无论是从资本结构、偿债能力指标还是货币资金缺口开看，豆神教育都是债务缠身，债务压力十分大。且不说公司能否实现业绩扭亏、转型成功，豆神教育能否从如此重的债务负担中跳脱出来还是个难题。
值得关注的是，中国执行信息公开网信息显示，豆神教育、中文未来、立思辰新技术新增一条被执行人信息，执行法院为北京市门头沟区人民法院，执行标的1.32亿元。对于此次被执行情况，豆神教育或将重走老路——抛售资产补充流动性。
豆神教育公告指出，拟出售立思辰新技术100%股权以清偿金融机构有息负债，其中包含清偿浦发银行的上述借款，以优化公司资产及负债结构，降低流动性风险。
来源：新浪财经上市公司研究院 作者：新消费主张/cici 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 豆神教育 |
