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绕不过福瑞达的砍，品牌护城河不高？
对于护肤品市场，华熙生物成功的关键在于通过品牌出圈，占领用户心智获取市场份额，最终获取品牌溢价。事实上，华熙生物也是采取大单品出圈策略。
按照华熙生物的话术，就是明星大单品的策略具备更高的投入产出比，同时可以带动新产品销售，更有利于与用户建立深度情感链接，是传播品牌力的有形载体。
以玻尿酸+X为基础，华熙生物开发出一系列具有保湿、抗老、修护、舒敏等功效的功能性护肤品，构建起了以夸迪、润百颜、米蓓尔、Bio- MESO肌活等为代表的明星大单品矩阵。2021年报告期内，润百颜突破10亿销售额大关为12.29亿元，而夸迪也接近10亿元水平。
但是，面对同宗同源的福瑞达，华熙生物的品牌壁垒是否足够高呢？这或存在大大的疑惑。
从产品辨识度上，华熙生物产品常常被与福瑞达混淆。根据公开信息发现，经常有用户会将福瑞达的颐莲产品混为是华熙生物旗下的产品。具体如下截图：
来源：网络公开信息
上文已介绍，华熙生物旗下拥有润百颜、BM肌活 、丝丽、米蓓尔、润月雅、夸迪、德玛润等多个品牌系列；而福瑞达创始人被号称“玻尿酸之父”，一家有着35年科研技术、专注玻尿酸研发运用的公司，也推出了玻尿酸+相关的产品，如Dr.Alva、颐莲、善颜等品牌。华熙生物的产品也经常会被用户拿来和福瑞达产品进行比较对比。
有用户就认为，福瑞达颐莲护肤品较华熙生物具有较高性价比。据悉，颐莲护肤品中的透明质酸成分是水解类型的，分子量比较小，可以直接渗透到皮肤底层，能够起到抗氧化的效果，另外还可以增加皮肤底层中的透明质酸的含量，抗皱效果也非常不错，总的来说性价比比较高。
来源：小红书用户
华熙生物的品牌容易被福瑞达混淆背后，是因为其历史上属于“同根同源”。华熙生物成立发展之初与福瑞达的关系存在着千丝万缕的联系。
据公开资料显示，华熙生物的前身为山东福瑞达生物化工有限公司，成立于2000年1月，成立之初出资股东共有4家企业，分别为山东省生化药品公司（后更名为福瑞达集团）、山东正大福瑞达制药有限公司、山东正达科技有限公司（是华熙系的境外公司）、美国福瑞达公司，4家企业各占股比25%。
据福瑞达公开信介绍， “福瑞达医药集团组建并孵化了众多透明质酸企业，华熙福瑞达（华熙生物前身）是其中之一”。这或就是所谓华熙生物与福瑞达产品同根同源原因之一。
2000年8月，正大福瑞达将所持有的25%股比转让给正达科技，2004年正达科技、美国福瑞达则分别将手中持有的50%、25%的股份，转让给华熙境外公司开曼华熙。经过多年来的一系列股权转让，华熙系已持94.37%的股份，福瑞达集团（即最初的生化集团）仅持5.63%股份。
在科创板上市前，华熙生物在股权关系上和福瑞达作了彻底切割。2017年12月，福瑞达集团将持有的华熙福瑞达5.63%股份转让给香港勤信。至此，香港勤信全资持有华熙福瑞达，也就说明2017年底华熙生物已与福瑞达无股权关系，两家独立运营。
明星大单品涉嫌违规营销
2021 年，公司功能性护肤品实现收入 33.20 亿元，同比增长 146.57%，高于去年同期增速。毛利率为 78.98%，相比去年同期下降 2.90 个百分点。其中最大明星单品为润百颜，2021年其销售额超过12亿元，同比增速超过100%。
然而，作为最大单品的润百颜竟然涉嫌营销违规。这种涉嫌违规打出的爆品未来真实高增长是否可持续？销售费用一旦滑坡是否能够持续维持高增长？这或都是投资者需要思考的问题。值得一提的是，华熙生物的销售费用中，线上推广服务费占比最高，2021年金额为13.13亿元，占销售费用总额的53.91%。
1月5日，小红书公告显示，为规范品牌运营行为，小红书于近期开启了新一轮违规营销专项治理，对代写代发、虚构真实消费体验等行为进行严厉打击，对涉嫌违规营销的品牌和机构作出封禁处罚。针对涉嫌违规营销的品牌，小红书限制了其搜索功能以及品牌相关笔记的信息流推送，这意味着小红书斩断了品牌在该平台上的公域流量。
来源：新浪财经上市公司研究院 作者：阿甘 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 华熙生物 |
