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两次电商尝试都失败了
在电商还未起势、线下依旧为王的时代，百丽曾经和达芙妮、富贵鸟一样，严重依赖百货渠道，生意的逻辑更为简单粗暴：营收的增长几乎和开店数量成正比，抢夺市场份额是找到生意增量的重要考核指标。
巅峰时期，达芙妮的门店数量达到6681家（2012年），富贵鸟的门店有3195家（2013年），百丽扩张速度更是激进，2010-2012年，百丽每年净增门店数目都在1500至2000家，最终突破20000家。庞大的线下布局，款式数量和上新速度都将受到限制，尤其当新的渠道——天猫、京东等电商平台改变了消费者购物习惯；新的品牌——Zara、Forever21等快时尚大幅度提升了库存周转，传统零售企业位置变得尴尬。
翻阅百丽、富贵鸟、达芙妮的财报，颓势几乎集中出现在2015-2016年。2015年，富贵鸟的全年净利润额3.9亿元，同比减少13.09%，门店2960家，较2013年年中减少了235家；同年，达芙妮由盈转亏，全年亏损3.79亿港元，此后五年共计亏损近40亿港元；百丽也好不到哪里去，2016年业绩首次下滑，净利润29.3亿元，跌幅达38.4%。而如果结合当年的行业背景，会发现2014年起电子商务交易额迎来高速增长期，基本与之重合。
作为最早进入百货商场的品牌之一，伴随上世纪 90年代中后期百货商场在国内的崛起，百丽率先吃到了一波线下渠道红利。所以当线上渠道开始崛起，百丽很早就意识到了新渠道的重要性。百丽曾两次试水电商——一次是2008年，百丽旗下百朗商贸在淘宝网开出多家百丽直营网店，同年百丽自建电子商城淘秀网；另一次是2011年起，开始运营BC2平台优购网，淘秀网被并入优购网。
有业内人士曾撰文指出，优购网存在进店率低，网页陈列视觉感差、吸引力弱等问题
专注于鞋履的百丽做自营电商，更偏向于是垂类电商，体量较小。百丽在2012年报就曾直白地表示：时尚品类B2C平台由于其产品特性，目前尚无成功的案例。
对电商的不熟悉也让百丽千头万绪，以淘秀网为例，当时主要调用百丽深圳主仓的库存，而百丽鞋品部门设有11个销售大区，体育用品代理部门有9个销售大区，渠道并没有被充分利用。2013年，优购网CMO徐雷、高级副总裁谢云立、COO张小军相继离职……组织架构的不稳定、严重内耗让百丽两次电商尝试都以失败告终。
电商的冲击、百货业持续低迷、庞大的线下门店成负累，2017年百丽私有化退市时，公司创始人、董事长邓耀和CEO盛百椒均选择套现出局，后者也主动揽责，表示已经65岁的他，仍然不会开电脑，不使用微信，“能力及价值观上难以再为公司带来大贡献”。
接盘者为高瓴资本，查阅公开资料可知，高瓴当时并未着急着手电商化，而是率先派出了数字化团队对百丽进行改造，彼时百丽国际执行董事李良，其本身就为高瓴资本合伙人之一。2018年在生产系统推行精益项目；2019年线上线下货品一体化，启动会员系统重构；2020年启动组织数字化建设.....以扩张占据市场份额为手段的百丽，开始改变发展逻辑聚焦到线上线下的精细化运营上。
高瓴的300亿豪赌
高瓴投资百丽，操盘者是张磊。
对此，张磊曾在2017年一次百丽中高层战略研讨会上，解释了高瓴投资百丽的初衷——“百丽的直营门店每日进店人数有600多万，按照互联网的概念，那就是600万的DAU(日活跃用户数量)，这在互联网企业中都是能排到前几名的。现在线上流量获取成本越来越贵，流量入口正从线上向线下转移，百丽的2万家直营店的线下流量入口尤其显得可贵。”
到了2019年，高瓴基金四期的募集过程中，百丽又作为案例被张磊频频提及，张磊为LP们描绘了一个可能会带来的“3倍回报”更现实的逻辑：其一，百丽交易价格便宜；其二，运动鞋服销售业务的资产质量优质，但受到女鞋业务拖累，整体市值偏低，分拆上市后可获得更高市值；其三，通过变革提升资产的价值。
张磊提到的优质资产，指的是当时百丽旗下的运动鞋服业务线滔搏国际。滔搏是国内最大的阿迪、耐克经销商，旗下还有彪马、匡威、北面、锐步、亚瑟士等诸多品牌的国内经销权。2018年，滔搏零售额达到375亿元，比第二名宝胜国际高30%，市场份额高出后者4.3个百分点。
2019年10月，分拆自百丽的滔搏国际在港股上市。上市首日收盘价为9.25港元/股，较开盘价上涨8.82%，总市值574亿港元，仅这块业务的市值就已经超过当时私有化百丽时的投入。换句话说，高瓴这笔价值超300亿港元的豪赌两年前就已经收回了成本。
从关店收缩到内部转型，曾经玩不转电商的百丽已成为新零售改造的样本，招股书显示，百丽正在调整线下渠道结构，优先提高购物中心的门店占比，其次是奥特莱斯等其他地点的门店占比。其中，百货商场渠道的收入贡献由截至2017年2月28日止年度的超过70%下降至截至2021年11月30日止9个月的45%以下。渠道多元正在替换依赖于某一个渠道。
商业的本质本是如此，线上和线下殊途同归，最终回归到消费者身上。再次冲击上市，资本为百丽买单背后，能不能做好一双鞋，依然需要市场的验证。
来源：电商在线 王亚琪 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 百丽 |
