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文具行业龙头公司，股价已经时断时续下跌8个月了，市值已从去年7月1日的802亿元，缩水至今年3月3日的485亿元。
实际上，自从去年7月“双减”政策发布以来，办公用品行业上市公司便受到了业绩和股价的双重压力。而作为业内龙头的上海晨光文具股份有限公司（以下简称“晨光文具”，603889.SH），所面临的股价压力则更为明显。
据Wind统计，从去年7月1日到今年3月3日盘中，办公用品指数跌幅达33.83%，而晨光文具跌幅则为38.16%；这一行业整体表现均大幅弱于沪深300指数同期12.59%的跌幅。
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传统业务增长“停滞”
有市场观点认为，“双减”政策对这家公司的业绩造成了不小的冲击。
Wind数据显示，晨光文具在2021年第三季度的营业收入为44.65亿元，同比增长18.25%，相比去年前两季度增速明显放缓；同期归母净利润几乎没有增长，在第三季度仅取得了4.51亿元，同比微增0.57%。
不仅如此，晨光文具去年第三季度单季的传统业务的增长也几乎停滞，收入仅增长1%。
西南证券研报显示，剔除晨光科技后，晨光文具2021年前三季度传统业务实现收入60.5亿元，增长23%；其中第三季度单季实现收入22亿元，增长1%。该机构认为，增速有所放缓主要是受去年同期高基数，及双减政策等影响。
晨光科技，是指晨光文具持股55%的子公司“上海晨光信息科技有限公司”，主要业务分为天猫和京东两大业务板块，负责线上全平台营销和授权店铺管理；2021年前三季度的营业收入近4亿元，同比增长16.87%。
除了政策影响之外，华西证券认为，疫情也是影响公司业绩的因素之一：“去年下半年，在双减政策、疫情持续反复，叠加原材料上涨与去年同期高基数等因素影响下，公司传统文具业务短暂承压。”
不过，“双减”对晨光文具的影响，在去年第四季度或许会更大。
这是由于去年10月全国人大表示：双减拟明确入法，避免加重义务教育阶段学生负担。而“双减政策”入法后对于公司第二大收入来源的“学生文具”的冲击，还没体现。
2021年前三季度，学生文具的收入占据重要位置，期间贡献了近24亿元的收入，占比19.57%，排名第二。
除此之外，书写工具同期贡献23.73亿元的营收，占比19.53%，办公文具同期贡献了20.8亿元的营业收入，占比17.11%；此外，其他产品贡献3.84亿元的营收占比3.16%，具体如上图所示。
而晨光文具最大的收入来源则是办公直销业务，在去年前三季度贡献了49.32亿元，占比40.59%。
这部分业务主要由上海科力普信息科技有限公司（以下简称“科力普”）负责。科力普主要为政府、企事业单位、世界 500 强企业和其他中小企业提供高性价比的办公一站式采购服务。 共2页 [1] [2] 下一页 搜索更多: 晨光文具 |
