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杨国福主要通过餐厅运营业务获得收入，在公司的业务线中，加盟餐厅是杨国福的主要收入来源。2021年前三季度，杨国福来自于加盟餐厅的收入为10.97亿元，在总营收中占比94.3%。
杨国福在招股书中披露：“加盟餐厅业务线的收入主要来自我们收取的加盟费和系统维护费以及向加盟商销售货品。自2021年以来，凭借我们于餐厅网络、品牌信誉及供应链能力等方面的竞争优势，我们开始运营零售业务分部。”
此前，杨国福麻辣烫创始人杨国福向媒体透露，杨国福将在2025年达到9000至10000家门店的规模，也曾计划开到20000家门店，但考虑到内部竞争太激烈，最后确定9000家是合理的目标。
除了餐厅业务，杨国福还在2021年1月向市场推出第一个零售产品系列。截至2021年9月30日，该公司已合共推出16SKU的零售产品，包括麻辣烫自热锅、多人份自热大火锅及火锅汤底料，均由四川工厂制造。
品牌溢价几何？
浙商证券表示，麻辣烫隶属于中式快餐赛道，预计2025年将达到500亿元收入规模，2020年连锁化率22%，高于中式餐饮15%的整体水平。麻辣烫相比其他品类更加标准化（采购端、烹饪端），行业中店铺水平参差不齐，消费者对于卫生和健康的诉求提升，促使品牌麻辣烫得以快速扩张。
根据杨国福招商加盟公众号发布的2022年加盟政策了解到，根据地区不同，杨国福麻辣烫的加盟费用也不同。在北上广深一线城市，加盟费用为27900元/年，其他地区在20000元/年左右，此外还要收取1万元至3万元不等的品牌信誉保证金。
数据来源：杨国福招商加盟
《资本滩》研究员致电杨国福招商加盟热线，杨国福相关工作人员表示：“以在上海地区加盟为例，意向加盟者需提前找好不低于80平方米使用面积的门店房源，等待通过杨国福公司的加盟评估，加盟费用大约在25—27万元左右，费用包含五项，一是加盟费，为27900元/年；二是品牌信誉保证金，为一次性支付2万元，若后期不合作，可退还；三为设备费，大概为8万元左右；四为装修费，每平方均价为1300—1500元左右；第五为加盟店首批订购的食材，为2万元。最终的费用根据实际评估为准。”
从招股书数据来看，杨国福的加盟费占比正逐年下降。2019年、2020年及2021年前三季度，杨国福加盟餐厅的各个门店加盟费在总收入中的占比分别为4.9%、5%和3.3%。
杨国福更多是来自向加盟店销售货物。同期，杨国福向加盟店销售货物的收入分别为9.78亿元、10亿元和10.58亿元，其中，来自“转售向第三方采购的货品”的销售收入均超过50%。
此外，根据市值风云统计，杨国福2019年新开986家，同时又关了1068家；2020年新增1467家，又关了939家。只有40%的加盟店可以经营连续3年以上；60%的加盟店3年之内就关闭；20%的加盟店，只经营1年就关闭了。
浙商证券认为，品牌餐饮逆势扩张，连锁化率提升趋势明显，供应链优势+数字化管理体系高筑经营壁垒。麻辣烫具备较高的烹饪标准化和统一化，同时产品客单价不高，具有性价比，为下沉市场扩张奠定了良好基础。
然而事实上，杨国福作为国内耳熟能详的麻辣烫品牌，屡次出现食品安全问题。
2020年10月，北京市消协发布通报指出，杨国福食品安全问题门店数量排在前三位。2021年1月，广东省市场监管部门获知深圳市某杨国福麻辣烫店存在汤料污秽不洁等线索后，立即对门店进行检查，并处行政罚款5万元。同时，国内多座城市的市场监管部门对辖区内杨国福门店进行检查，责令整改841家，警告5家，立案查处24件。
2021年10月，北京消协发布消息称，在食品安全大检查中，杨国福麻辣烫存在食安问题门店的数量排在第2位。
来源：投资者网 《资本滩》凡君 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 杨国福 |
