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“麻辣烫第一股”即将登陆资本市场。
2月22日，作为家喻户晓的麻辣烫品牌——上海杨国福企业管理（集团）股份有限公司（下称“杨国福”）正式向港交所递交了上市申请，中信建投国际为独家保荐代表人。
杨国福成立19年以来，门店扩张迅速。截至2020年底，按收入、商品交易总额以及餐厅数量计算，杨国福在中国的麻辣烫市场中排名第一。
不过，杨国福的快速发展主要依赖于公司的加盟经营模式，90%以上的收入来自于加盟商。与此同时，近年来杨国福的食品安全事件也频繁发生。
《资本滩》就本文相关情况联系杨国福，杨国福回复《资本滩》表示：“公司现处在静默期，请以公开的招股书信息为准。”
5783家门店
从股权结构上看，杨国福属于家族式企业。招股书显示，截至最后实际可行日期，董事会执行董事兼董事长杨国福、朱冬波（杨国福的妻子）及杨兴宇（两人的儿子），持股比例分别为38.79%、38.79%和19.39%，此外杨国福本人还通过股权激励平台控制3.03%的表决权，且三人已于今年1月份共同签订了“一致行动协议”。
申请上市前夕，杨国福的大股东已经进行了紧急“套现”。招股书显示，杨国福在2021年9月向权益股东宣派了人民币1亿元的股息。经扣除个人所得税后2000万元后，有关股息已于2021年9月支付。
杨国福成立于2003年，是一家中式快餐品牌。2007年，公司注册品牌商标并开启第一家加盟餐厅业务，2010年开始聘请第三方管理伙伴经营加盟餐厅；2017年加盟网络向海外扩张，2018年建立研发及制造中心四川杨国福，负责调味料供应；2021年启动零售业务，推出自热锅、火锅底料系列产品。
得益于覆盖采购、生产、仓储运输的全流程供应链，以及涵盖会员、运营、订货、巡店、培训等数字化系统赋能，杨国福加盟餐厅数量迅速增长。招股书显示，2019、2020年，杨国福全球加盟餐厅总数分别为4721家和5253家。
截至2021年9月30日，杨国福品牌旗下共有5783家餐厅，包含位于上海的3家自营餐厅，5759家遍及中国31个省市的加盟餐厅，以及21家海外加盟餐厅。其中，加盟店占比超99%。
从城市分布来看，杨国福加盟店主要集中在二、三线城市。数据显示，截至2021年9月末，杨国福一、二、三线及以下城市的平均加盟店数量分别为582家、2322家、2594家。通过对比2020年和2021年同期加盟店数量发现，一线城市增加了42家门店，二线城市增加了255家门店，三线及以下城市增加了410家门店。三线及以下城市的新增店铺数量，是一线城市的10倍左右。
数据来源：杨国福招股书
根据弗若斯特沙利文报告，按截至2020年12月31日年度或截至该日期的商品交易总额以及餐厅数量计算，杨国福在中国的中式快餐市场中均排名第一。按同期的收入、商品交易总额以及餐厅数量计算，杨国福在中国的麻辣烫市场中排名第一。
依靠加盟商
随着规模扩张，杨国福的年营业收入也逐渐突破十亿元。招股书披露财务数据显示，杨国福2019年、2020年的营收分别为11.82亿元、11.14亿元，年内溢利（净利润）分别为1.81亿元、1.69亿元，归属本公司权益股东的净利润分别为1.78亿元、1.65亿元。
2021年前三季度，杨国福实现营收11.63亿元，年内溢利2.02亿元，归属本公司权益股东的净利润为1.97亿元。
杨国福的财务数据
数据来源：杨国福招股书
毛利率方面，2019年、2020年及2021年前三季度，杨国福的毛利率分别为27.9%、28.7%、30.2%，相对保持稳定。净利率方面，同期杨国福的净利率分别为20.5%、19.6%、22.3%。 共2页 [1] [2] 下一页 搜索更多: 杨国福 |
