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报告期内，杨国福营收增速并不稳定，快速的门店扩张以及不时曝出的食品卫生事件，也令其上市之路蒙上一层阴影
资本市场没有永恒的主角。
2022年2月21日，海底捞发布盈利预警公告，料其2021年净亏损达38亿元至45亿元（人民币，下同）。其中，加速扩张成为这家“火锅之王”巨额亏损的导火索，该股市值也在一年内缩水近80%。
就在同一时间段内，另一家门店数量远超海底捞的麻辣烫餐饮业“巨头”也正式开启赴港上市之路。
2月22日，上海杨国福企业管理（集团）股份有限公司（下称杨国福麻辣烫）向港交所递交招股申请书，拟在主板上市，中信建投国际为其独家保荐人。
《投资时报》研究员注意到，报告期内，杨国福营收增速并不稳定，快速的门店扩张以及不时曝出的食品卫生事件，也令其上市之路蒙上一层阴影。
食品安全受瞩目
作为著名的街头美食，麻辣烫可谓无人不知，无人不晓。其源自巴蜀地区，在小火锅逐渐成为新消费浪潮的情景下，品种类别与小火锅相差不大的麻辣烫更受白领一族的喜爱，并迅速以其火辣的口感红遍大江南北。
据弗若斯特沙利文数据显示，按商品交易总额之和计算，中国麻辣烫市场由2016年的约968亿元增加至2019年的约1306亿元，年复合增长率约为10.5%。后受新冠肺炎疫情影响，市场规模有所收窄。而随着疫情逐渐受控，预期2025年按商品交易总额之和计算的估计市场规模将达到约1973亿元，2020年至2025年的年复合增长率为11.5%。
2003年，杨国福夫妇在哈尔滨开设了第一家以“杨记麻辣烫”品牌命名的自营麻辣烫餐厅。2007年，“杨记麻辣烫”正式更名“杨国福麻辣烫”，并成功注册商标。2008年底，杨国福麻辣烫门店已扩展到黑龙江全省，店铺数量突破300家，开始省外加盟。2010年至2014年则开始委聘第三方管理伙伴负责监督，并指导若干地区加盟餐厅的日常经营，以此将加盟网络扩大至华北与华中地区。
2015年，杨国福麻辣烫开始建立自有研发和制造中心，并将加盟网络拓展至华东和华南地区。自2017年起，公司开始在海外拓展加盟网络。
据招股书显示，截至2021年12月31日，杨国福麻辣烫已经建立一个覆盖中国的加盟网络，并拓展至海外市场，其中包括5607家中国境内加盟餐厅及在六个海外国家的20家海外加盟餐厅。
然而《投资时报》研究员注意到，杨国福麻辣烫的业绩并未随着商业版图的扩大而快速提升，其净利润表现也呈现出波动之势。
据招股书显示，2019年、2020年及2021年前三季度（以下称报告期），杨国福麻辣烫收入分别为11.82亿元、11.14亿元及11.63亿元；同期纯利分别为1.81亿元、1.69亿元及2.02亿元。
值得注意的是，报告期内公司主要收入均来自加盟餐厅，该项收入贡献分别为10.36亿元、10.56亿元及10.97亿元，分别占其各期收入总额的87.6%、94.8%及94.3%。
随着加盟体系的逐渐扩充，杨国福麻辣烫在管理方面的问题开始暴露，该公司曾多次因食品安全问题遭到监管部门的处罚。
据北京市消费者协会官网披露，2021年9月，由于“杨国福麻辣烫”“华莱士炸鸡”“奈雪的茶”等网红连锁餐厅存在食品安全问题，海淀区市场监督管理局对辖区品牌门店进行了全覆盖监督检查。9月1日，海淀区市场监管局对检查问题的处置情况进行了公示。 共2页 [1] [2] 下一页 搜索更多: 国福 |
