|
简单来说，哈三联和敷尔佳之间是甲、乙方关系，敷尔佳科技委托哈三联独家生产，生产产品由敷尔佳科技独家销售。
2020年11月，哈三联设立北星药业，并将负责第二类医疗器械及化妆品生产的车间装入其中。2021年1月起，由北星药业承接哈三联贴片式医用皮肤修复敷料及面膜等类产品的生产。因此，很多细心的消费者都发现，2021年后，敷尔佳面膜产品包装上【注册人/生产企业名称】及【注册/生产住所】都发生了变化。
2021年2月，哈三联以其持有的北星药业100%股权评估作价向敷尔佳科技增资，敷尔佳科技通过换股方式收购北星药业100%股权。
可以说，这次交易对于敷尔佳和哈三联都具有较为重大的影响。
对于敷尔佳科技而言，通过换股收购北星药业新增化妆品和医疗器械生产业务，打破敷尔佳产品全靠代工生产、对单一供应商过度依赖等质疑，完成了产业链的垂直整合，增强公司的综合竞争力性。
对于哈三联而言，出售子公司押注敷尔佳的影响可能很难用好与坏来定性，但此举毋庸置疑增加了其经营不确定性。
首先，从各业务业绩贡献来看，我们可以看出哈三联主业医药制造营收规模逐年缩水，2019年、2020年均出现了负增长。与此同时，哈三联化妆品行业营收规模却逐年递增，2019年的增长率更是高达806.79%，在2020年营收规模缩减近40%时，仍保持47.42%的增幅，可谓是扭转哈三联业绩颓势的一个重要支撑点。
北星药业更是哈三联化妆品业务的极重要布局，2018 年-2020 年的模拟收入分别为 0.93 亿元、3.29 亿元、3.60 亿元，营收占比较大并有进一步放大趋势。此时对北星药业的出售，若医药制造业务无法扭转业绩颓势的话，或将加速哈三联的业绩下滑。
其次，对于敷尔佳白膜、黑膜等核心产品的生产，哈三联仅掌握生产工艺，属于行业通用技术，而产品用料配方及配比等非专利技术则是敷尔佳承继自华信药业。因此，哈三联此次对于北星药业的出售或许也是权衡之举。
最后，此次交易完成后，哈三联对敷尔佳科技的持股比例为5%，虽然低于20%，但哈三联公告中显示，其通过派驻董事、监事，担任审计委员会及其他专门委员会委员能够参与其财务及经营决策。若后期敷尔佳科技成功上市，哈三联或也将从中获益，也可以按持股比例享有敷尔佳损益，并记入经营性投资收益，这可能就是哈三联押注敷尔佳最重要的原因吧。然而，敷尔佳能否成功上市，经营状况是否一直乐观，仍有待进一步观察。
来源：新浪财经上市公司研究院 作者：新消费主张/cici 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 哈三联 |
