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根据北京国融兴华资产评估有限责任公司出具的《资产评估报告》，截至评估基准日2020年12月31日，在持续经营前提下，沙溪制药股东全部权益账面价值2697.67万元，按收益法评估的评估价值2.05亿元。
沙溪制药成立于1986年，原名广东益和堂制药有限公司。2013年，由京新控股投资的浙江天堂硅谷元金创业投资合伙企业（有限合伙）以1.2亿元的对价从原股东手中收购所得。
资料显示，沙溪制药主要从事中成药的研发、生产和销售。主要产品有沙溪凉茶（国药准字号药品）、润肠宁神膏、排石颗粒、骨仙片、缩泉丸等，主要应用于呼吸科、消化科、泌尿科及骨科领域。
截至2021年9月30日，沙溪制药总资产为7478.29万元，总负债3796.77万元。2020年沙溪制药营业收入1.13亿元，净利润1199.96万元。今年前三季度，沙溪制药营业收入为9422.06万元，净利润为983.85万元。
另一家交易标的胡庆余堂，为杭州胡庆余堂集团有限公司的重要控股子公司，主要参、控股公司有杭州胡庆余堂药业有限公司（下称胡庆余堂药业）、杭州胡庆余堂国药号有限公司等。
其中，胡庆余堂药业是全国知名的老字号中药企业，拥有国家批准生产的药品184只、保健食品9只，其中复方丹参片、安宫牛黄丸被列为浙江省医药储备定点品种。
截至2021年6月30日，胡庆余堂总资产为13.64亿元，总负债3.5亿元。今年上半年，胡庆余堂营业收入为6.46亿元，净利润为1.17亿元。经评估，截至2020年12月31日，胡庆余堂的股东全部权益价值按市场法评估后的评估值为35.91亿元，对应6%股权的评估值为2.15亿元。由于胡庆余堂已完成2020年度利润分配并向元金健康派发了现金红利420万元，该笔分红款项归京新药业所有，双方确认最终交易价格为2.108亿元。
据披露，京新药业与元金健康受同一自然人吕钢控制，上述交易均构成关联交易。因此，两起收购的高估值也引起关注，根据关注函要求，京新药业需要补充披露评估计算过程、评估方法的选取、相关指标的取值及其确定依据，并说明交易标的定价的合理性。
根据京新药业回复关注函内容显示，2013年10月，京新控股和刘健雄签订《广东益和堂制药有限公司股权转让合同》，刘健雄将其持有的沙溪制药1%股权以60万元转让给京新控股。2013年11月，沙溪制药完成本次股权转让的工商变更登记。
2016年10月，天堂硅谷与元金健康签订《广东益和堂制药有限公司股权转让合同》，将其持有的沙溪制药99%股权以1.495亿元转让给元金健康，2016年11月，沙溪制药完成本次股权转让的工商变更登记。
2016年6月，元金健康与胡庆余堂签订《增资协议》，元金健康以现金出资9574.5万元认购胡庆余堂702.6万元新增注册资本，占增资后注册资本的6%。2016年8月，胡庆余堂完成本次新增注册资本的工商变更登记。
这意味着，吕钢控制的关联企业元金健康和京新控股，以不到2.5亿元的价格所收购两家老字号股份，卖给自家上市公司，从中获益约1.7亿元
值得注意的是，今年9月份和10月份，京新控股和吕钢本人以非上市公司的融资担保需求为由，将手中的2100万股和6756.76万股上市公司股票进行了质押。
根据公告，截至10月27日，吕钢和京新控股累计质押上市公司股票数量1.69亿股，占其所持股份比例53.98%，占公司总股本比例18.71%。公司控股股东及其一致行动人未来半年内合计到期的质押股份累计数量为4176万股，占其持有公司股份的13.31%，占公司总股本的4.61%，对应融资余额为2亿元。
来源：投资时报 研究员 余飞 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 京新药业 |
