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天眼查显示，红山睿辰的一位股东名为深圳嘉道功程股权投资基金（下称“嘉道功程”），其对外参股了南京云周创业投资中心的有限合伙企业（下称“云周创业”），云周创业为云启资本的关联公司。2021年2月，云启资本为东经易网提供了近亿元的B轮融资，而东经易网是浙江东经科技股份有限公司（下称“东经科技”）旗下的包装产业互联网平台。根据天眼查信息，薛青锋是东经科技的7名董事之一。
9月15日，豪悦科技发布了《关于持股5%以上大股东及部分董监高减持股份计划公告》，温州瓯泰投资企业（有限合伙）（下称“温州瓯泰”）计划减持不超过635.75万股股份，公司董事薛青锋计划减持不超过8万股，分别约占公司总股本的4%和0.05%。Wind数据显示，温州瓯泰的执行事务合伙人为杭州兆恒投资管理有限公司，其疑似实际控制人恰巧名为薛青锋。
产能释放临“大考”
2021年6月末，豪悦护理的在建工程为2.93亿元，占资产总额的8.07%。其中，公司年产12亿片吸收性卫生用品智能制造生产基地建设项目（下称“12亿片制造项目”）在建工程账面余额约为1.75亿元，占比59.73%。
招股书显示，12亿片制造项目为豪悦护理IPO的核心募投项目，项目计划总投资金额为9.02亿元。项目达产后，预计将新增成人拉拉裤产能2.15亿片、经期裤产能2.6亿片、婴儿拉拉裤产能1.05亿片以及婴儿纸尿裤产能6.2亿片。
2019年，豪悦护理拥有的婴儿纸尿裤（含拉拉裤）产能约为15.78亿片，成人纸尿裤和卫生巾产能分别为1.49亿片和9.63亿片。2020年，豪悦护理年产6亿片吸收性卫生用品智能制造技改项目基本完工，公司新增经期裤产能6500万片、婴儿拉拉裤产能5.35亿片。
以上述数据计，截至2020年年末，豪悦护理拥有婴儿纸尿裤（含拉拉裤）产能21.13亿片。募投项目完成后，公司婴儿纸尿裤产能将再度增加34.31%。
作为主打婴儿产品的卫生用品生产企业，新生婴儿的数量对国内婴儿卫生用品市场规模的增长速度和前景无疑至关重要。由于受新生婴儿数量下滑因素影响，近年来，国内婴儿纸尿裤行业萎缩态势明显。
根据国家统计局发布的数据，2019年，中国新生儿数量为1465万人，比2018年减少58万人；2020年，中国新生儿数量约为1200万人，较2019年减少265万人。
中国造纸协会统计数据显示，2019年，中国国内吸收性卫生用品的市场规模（市场销售总额）合计约为1165.3亿元。其中，婴儿尿布/裤占吸收性卫生用品市场的总规模的42.8%，约为498.75亿元。2020年，国内婴儿纸尿裤市场规模较2019年下降2.6%，约为485.78亿元。
具体到公司，2020年，豪悦护理的婴儿卫生用品产量为19.89亿片，同比增长10.83%；销量为20.1亿片，同比增长14.78%。与2016-2019年相比，公司销售增速已明显下滑。
事实上，由于受新冠疫情因素影响，2020年，豪悦护理的防疫产品出现了爆发式增长，极大带动了公司的业绩增长。
2020年，豪悦护理其他产品共实现销售收入2.62亿元，较上年增加2.27亿元，同比增长662.49%；毛利率较上年增加了40.61个百分点至62.67%。以毛利计，2020年，豪悦护理因销售防疫产品带来的毛利润增长超过1.57亿元，占公司当年毛利润增长额的43.13%。在扣除上述因素影响后，公司实际的销售收入增速约为19.03%，毛利润增速约为35.32%，为近五年来的最低值。
按照规划，12亿片制造项目的计划建设周期为三年，2023年将完全建成投产。根据半年报，2021年上半年，豪悦护理的营业收入同比下滑21.72%，归母净利润同比下滑48.76%。
面对持续萎缩的市场需求，豪悦护理的新增产能能否完全释放？
针对文中所涉问题，《证券市场周刊》记者已向豪悦护理发送采访函，截至发稿未得到公司回复。
来源：证券市场周刊 记者 王东岳/文 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 豪悦护理 |
