|
唯都股份最重要的成本来自于职工薪酬，近年来其人均产出比逐年下降，人力资源成本不断攀升，公司发展压力不小。该公司大客户集中程度偏高，且营收大多来源于销量不断收缩汽车行业，其发展前景令人担忧。
6月30日，深交所披露上海唯都市场营销策划股份有限公司（以下简称“唯都股份”）招股书。以CRM（客户关系管理）营销、零售辅导和数字营销为主营业务的唯都股份，拟冲刺创业板。
招股书显示，报告期内，唯都股份营业收入分别为1.62亿元、1.95亿元和2.09亿元，维持增长态势。在营收不断增长的背后，随着业务规模的不断扩大，企业人力成本也在不断上升，2019年甚至出现了“增收不增利”的现象。
此外，唯都股份客户集中度较高，且其营收来源高度集中于汽车行业，在汽车行业整体销量逐年收缩的大背景下，其面临的风险有所上升。
人力资源成本压力不断加大
从营收和利润表现来看，2020年唯都股份表现不错，其营业收入为2.09亿元，同比增长7.18%，净利润为6377.53万元，同比增长30.55%。
值得注意的是，2020年，受新冠疫情影响，国家对企业实施社保减免措施，唯都股份减免社保费用达1000.23万元，其中计入成本的社保减免金额为882.38万元，降低了企业的人工成本水平，对企业利润表现起到了积极影响。然而，社保减免并不具备可持续性，对企业业绩的影响是偶然的，而除去该部分社保减免政策带来的影响，企业净利润将由原本的6377.53万元降至5495.15万元，净利润增幅将大幅收窄。
此外，从以往的经营业绩来看，2018年、2019年，该公司净利润分别为5072.85万元、4885.16万元，其中2019年，同比降低了3.7%，而当期，其营业收入增幅为20.06%，在营业收入保持增长态势的情况下，唯都股份的净利润却有所下滑，出现了“增收不增利”的情况，这又是为什么呢？
2018年、2019年，公司主营业务成本分别为8286.26万元和1.12亿元，2019年同比增长了35.35%，其主营业务成本增速远大于营收增速。而查看主营业务成本构成，2019年其职工薪酬与其他外部成本的大幅增长，助推了企业主营业务成本的大幅上涨。
公司在招股书中解释，2019年其他外部成本的增加是由于相关项目导致服务外包费用、媒介资源采购成本等显著增加。随着相关项目推进，企业其他外部成本在2020年有所下降。但在2019年对企业业绩产生影响的另一重要因素——计入主营业务成本的职工薪酬却在2020年继续上涨（详见表1）。
另外，其在招股书中也曾提及，作为主要依靠人力的高端服务业，人工成本为公司成本的主要部分。因而，职工薪酬有所变化，对主营业务成本带来的影响较大。
在上文我们曾提到，2020年政府对企业的社保有所减免，因此人力成本对该公司的影响实际大于其2020年报表所展露的结果，而如何消化人力成本上涨带来的成本压力，也是摆在唯都股份面前的重要课题。
人均产出比下降
唯都股份的主营业务由CRM 营销、零售辅导、数字营销等三大业务板块构成，其中CRM营销包含CRM全案、客户沟通、CRM系统开发及应用、线下活动支持、数据分析、策略咨询等细分业务，从构成来看，其业务的推进高度依赖员工的执行。
因此，随着企业业务规模扩大，企业员工规模将相应增加。唯都股份在招股书中提及，报告期内，业务规模的扩大，使企业其他业务人员数量有所增加；2019年，公司新设合肥、北京两大呼叫业务中心，增加呼叫坐席人数促使了员工规模的快速增长。
招股书显示，报告期内，该公司在册员工人数分别为338人、689人和751人。随着员工规模扩大，其总职工薪酬也相应“水涨船高”，统计唯都股份计入各部分的员工薪酬可以看出，伴随着营收增长，2018-2020年，企业总体职工薪酬也在逐年上涨。
职工规模的上升，加大了企业的成本压力。而随着生活水平的提高与经济的发展，员工工资进一步提高存在较大可能性，相应的，企业用工成本也在不断提升。以北京地区人员为例，据北京统计局发布数据，2018-2020年，北京市法人单位从业人员平均工资（年）分别为127107元、140581元和151360元，2019年、2020年，分别同比增长10.6%和7.67%，人均工资水平处于逐年增长趋势。共2页 [1] [2] 下一页 搜索更多: 唯都股份 |
