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“陕西老字号”西安冰峰饮料股份有限公司（简称“冰峰饮料”）近日正式向证监会递交IPO招股书，拟冲刺深交所主板。《经济参考报》记者研读招股书发现，冰峰饮料存在业绩依赖单一产品、销售区域较为集中等风险。业内人士分析指出，冰峰饮料本次冲刺IPO，欲借资本力量加速全国化战略布局，但具有明显地域特征的国产老字号汽水，能否借助资本力量走出陕西、走向全国，仍是未知数。
业绩依赖橙味汽水多元发展尚待观察
据招股书介绍，冰峰饮料起源于1948年，主营业务为橙味汽水、酸梅汤等饮料的研发、生产和销售，主要产品为“冰峰”玻璃瓶橙味汽水、罐装橙味汽水等。作为我国碳酸饮料的先行者，冰峰饮料一直以“传承陕味文化，振兴民族品牌”为己任，先后获得“西安老字号”“陕西老字号”“陕西食品行业最佳人气品牌”等荣誉。
数据显示，报告期（指2018年、2019年和2020年，下同）内，冰峰饮料实现营业收入分别为28623.50万元、30210.17万元和33253.81万元，复合增长率为7.79％；实现归母净利润分别为6969.09万元、7767.08万元和6525.15万元，其中2020年较上一年同比下降15.99%。记者发现，冰峰饮料2020年归母净利润出现下降，主要系受非经常性损益影响。报告期内，冰峰饮料非经常性损益分别为138.60万元、263.94万元和-2618.31万元。其中2020年，冰峰饮料对核心骨干人员进行股权激励列支了3554.64万元股份支付费用。扣除非经常性损益后，冰峰饮料归母净利润分别为6830.49万元、7503.14万元和9143.46万元，复合增长率为15.70%。
《经济参考报》记者进一步研读招股书发现，冰峰饮料业绩主要依赖于橙味汽水。报告期内，冰峰饮料主营业务收入分别为28511.83万元、30023.80万元和33093.98万元，占总营业收入比例分别为99.61%、99.38%和99.52%，主营业务突出。其中，来自橙味汽水（罐装和玻璃瓶装）的销售收入分别为24629.18万元、25333.67万元和26965.37万元，占主营业务收入比例分别为86.38%、84.38%和81.48%，占比超八成。
值得一提的是，冰峰饮料多年前即开始布局多元化发展，产品从碳酸饮料延伸至植物饮品、风味饮料和茶饮料等，如2015年推出“冰峰”牌酸梅汤，2016年推出“冰峰果果”果汁汽水，2019年推出“冰峰一把”牌花生露等。
不过，冰峰饮料多元化发展之路尚未取得十分明显的成效。《经济参考报》记者注意到，报告期内，作为冰峰饮料第二大营收产品的酸梅汤（罐装和玻璃瓶装）销售收入分别3539.23万元、3951.97万元和4892.30万元，占主营业务收入比例分别仅为12.41%、13.16%和14.78%，占比不到两成。此外，截至2020年末，冰峰饮料其他产品销售收入合计占主营业务收入比例仅为3.74%。
冰峰饮料招股书坦言，玻璃瓶酸梅汤和其他产品尚处于市场开拓阶段，销售规模仍然较小。
九成收入来自经销商第三方回款存风险
招股书显示，冰峰饮料销售模式包括经销模式和直销模式。记者注意到，冰峰饮料销售模式主要为经销模式，直销收入金额占比较小。报告期内，冰峰饮料经销收入分别为27147.41万元、28181.09万元和30122.57万元，占主营业务收入比例高达95.21%、93.86%和91.02%，占比超九成。 共2页 [1] [2] 下一页 搜索更多: 冰峰饮料 |
