|
A股上市仅9个月，爱美客启动港股IPO。若成功登陆港股，爱美客将成为国内首家“A+H”医美公司。
近日，中国证监会披露，爱美客递交的《境外首次公开发行股份（包括普通股、优先股等各类股票及股票的派生形式）审批》材料已被证监会接收。一个月前，爱美客公告“公司已审议通过赴港上市预案”并对外宣布，拟使用约8.86亿元的超募资金增资收购韩国肉毒素杆菌公司Huons Bio Pharma Co．， Ltd．（下称“Huons Bio”）25.4%股权。
医美行业分析师唐欣对时间财经表示：“爱美客此次赴港上市直接原因是募资，以增资收购韩国肉毒素医美公司Huons Bio。根本原因则在于通过二次上市，扩大企业规模，同时通过构建两个融资平台，拓展后续资本市场运作的灵活性。”
此外，唐欣也表示，如果爱美客成功在港股上市，则会使得医美行业的资本化会趋势越来越明显。同时，爱美客不到一年在两地上市，除管理上面临困难外，由于两次上市时间间隔较短，或会让投资人对其资金利用效率产生质疑。
不过，因前期程序等问题，爱美客股东大会暂缓表决Huons Bio公司的收购案。7月20日，爱美客发布《关于使用部分超募资金增资暨收购韩国Huons Bio Pharma Co．， Ltd．部分股权的补充公告》（下称《补充公告》）表示，因本次交易需进一步核实明确相关审批程序要求，考虑投资者利益并充分准备，经董事会审慎研究，同意2021年第二次临时股东大会取消审议原关于超募资金收购Huons Bio提案，待进一步落实后再提交股东大会审议。
“目前是属于暂缓表决的状态。董事会觉得条件暂不成熟，就暂缓表决该收购事项，后续等到前置相关程序都理清楚之后，再召开一次股东大会来表决。因为如果前置手续没有理清，股东大会表决之后，也是无法落地的。”7月20日，爱美客一位工作人员对时间财经表示。截至《补充公告》披露日，前述交易事项尚需提交股东大会审议，且尚未取得境内外主管部门的相关批准、备案或登记手续等。
关于为何会出现前置程序问题以及回港二次上市进程等问题，上述工作人员未正面回应。公告显示，爱美客将在8月5日的第三次临时股东大会上再次审议该股权收购议案。
公开资料显示，爱美客为国内玻尿酸龙头企业，作为一家医美产品生产商，位于整个医美产业链上游。目前，爱美客主要产品为溶液类和凝胶类玻尿酸钠注射产品。2020年，这两类注射用产品贡献公司98%以上营收。今年一季度，爱美客销售净利润率提升至64%，超过贵州茅台近十个百分点，毛利率也进一步涨至92.5%。因较高的毛利率和净利率水平，爱美客也被业界称之为“医美茅台”。
2020年9月，爱美客正式登陆A股，成功募资34亿元，其中超募资金15亿元。上市当日，爱美客股价涨187.56%。随后，爱美客股价一路飙涨。截至今年7月22日收盘，爱美客股价报765.61元/股，总市值达1656亿元。
溢价近74倍
今年6月24日，爱美客董事会审议通过增资收购韩国Huons Bio议案，并表示公司拟使用约5.81亿元超募资金对Huons Bio增资认购80万股股份，同时拟使用约3.05亿元超募资金收购标的母公司Huons Global持有Huons Bio的8.8%股权，合计增资收购额达8.86亿元。
8.86亿元收购额，使得爱美客此次收购溢价率达近74倍。据爱美客公告，Huons Bio于今年3月31日的总资产账面价值为275.83亿韩元，总负债账面价值207.46亿韩元，净资产账面价值68.37亿韩元。收益法评估后，标的公司股东全部权益价值达5116.52亿韩元，增值额5048.15亿韩元，增值率7384.03%。
爱美客在公告中也承认此次交易增值率较高。对此，爱美客解释表示，Huons Bio最主要价值为其持有的肉毒毒素生产专利技术，以及Huons Bio成立时间较短，利润累积较少且核心资产价值未在账面上公允体现，导致收益法评估值较账面价值增值率较大。
值得一提的是，在爱美客公告收购案前两个月，Huons Bio仍只是其母公司Huons Global一个单独部门，其于今年4月6日方注册成为公司，这也意味着爱美客对Huons Bio评估基准日早于该公司成立日期。公告显示，Huons Global是韩国知名制药及医疗器械企业，于2006年在韩国证券交易所上市，旗下拥有多家子公司。
其中，于今年4月初方成立的Huons Bio，此前为Huons Global的肉毒毒素业务部门，于2020年实现营收1.20亿元，净利润2803.80万元，占Huons Global去年全年净利润的一成左右。今年一季度，Huons Bio营收及净利润进一步增长，单季净利润占Huons Global公司净利润比重已超20%，毛利率则较2020年上涨逾5个百分点，至63.8%。 共2页 [1] [2] 下一页 搜索更多: 爱美客 |
